С
<
о
С С
> <
Анализ и выбор показателей при комплексной оценке финансово-экономического состояния аэропортовых предприятий
Analysis of Indicators Used by Russian Federation for Assessing the Financial Standing of Airport-Related Enterprises
УДК 657.71:658.15
Окунева Анна Александрова
аспирант Санкт-Петербургского университета гражданской авиации 196210, Санкт-Петербург, ул. Пилотов, д.38
Okuneva Anna Aleksandrova
St. Petersburg State University of Civil Aviation Pilotov Str. 38, St. Petersburg, Russian Federation, 196210
Анализ финансово-экономической литературы показывает, что разработанные различными учеными методики комплексного определения финансово-экономического состояний предприятий не претендуют на универсальность их применения во всех отраслях.
Объективная реальность и особенность каждой отрасли подтверждает этот факт, до настоящего времени не разработаны актуальные комплексные методики определения финансово-экономического состояния предприятий различных отраслей, в том числе воздушного транспорта.
В данной статье на примере наиболее популярных комплексных методик определения финансово-экономического состояния предприятий автором выявлено, что в универсальных методиках большая часть коэффициентов зависимы между собой и часть показателей практически не изменяется за рассматриваемый анализируемый период. Это естественно сказывается на неадекватности значений при комплексной оценке финансового состояния предприятий воздушного транспорта, в частности — аэропортовых предприятий.
На основе анализа расчетов автором определены наиболее характерные независимые показатели, отражающие объективное финансово-экономическое состояние аэропортовых предприятий.
The article has analyzed the Russian Federation's (RF) indicators for evaluating the financial standing of airport-related enterprises (ArEs). It indicates, based on financial and economic literature, that various experts have set forth competing methodologies for defining the financial state of businesses. However, the commentary adds, these techniques lack universality of application, perhaps since no comprehensive standards yet exist to guide their industrial usage. The critique notes that this is not the case for sectors such as ArE, for which the RF government has legislated specific decrees. These decrees, the document says, covers complex universal coefficients for complete or partial performance during the period in question. The review claims that its result would reflect the inadequate overall standards for computing the financial worth of air-transport-related ventures such as those operated by ArEs. The blueprint, in the discussion, has studied RF financial indicators, drawing purportedly objective financial conclusions for economic sectors such as ArEs.
Ключевые слова: финансово-экономическое состояние, аэропортовые предприятия, показатели, комплексная оценка, скоринговый анализ
Keywords: efficiecy of enterprise management solution, integrated assessment methodology
Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости.
Оценка финансового состояния предприятия является частью финансового анализа и характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в бухгалтерском балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние отражает в общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.
Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.
Роль анализа как средства управления финансовым состоянием с каждым годом возрастает. Это обусловлено разными обстоятельствами. Во-первых, необходимостью неуклонного повышения эффективности производства в связи с ростом дефицита и стоимости сырья, а также повышением науко- и капиталоемкости производства. Во-вторых, отходом от командно-административной системы управления и переходом к рыночным отношениям. В-третьих, созданием новых форм хозяйствования в связи с разгосударствлением экономики, приватизацией предприятий и прочими мероприятиями экономической реформы.
Эффективность деятельности предприятия может исследоваться с самых различных сторон: с точки зрения формирования затрат, планирования объема производства, прибыли, реализации инвестиционных проектов и др. Однако анализ поведения затрат, методов их распределения, составление и контроль выполнения смет, калькулирование себестоимости изделий и продукта, определение порога рентабельности производства и реализации продукции — все эти вопросы являются лишь необходимым начальным этапом оценки общей эффективности деятельности предприятия, функционирующего как единое целое.
Эффективность или неэффективность частных управленческих решений,связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок
Показатели из методики комплексной оценки Л. В. Донцовой, Н. А. Никифоровой и Г. В. Савицкой
№ п/п Показатели Сокращенное обозначение
1 Коэффициент абсолютной ликвидности ¿ал
2 Коэффициент критической ликвидности Йкл
3 Коэффициент текущей ликвидности ъ тл
4 Доля оборотных средств в активах ъ оса
5 Коэффициент обеспеченности собственными средствами ъоос
6 Коэффициент капитализации ъ кап
7 Коэффициент финансовой независимости ъ фз
8 Коэффициент финансовой устойчивости Ъуи
о
о о
> <
Показатели из методики комплексной оценки Г. В. Савицкой
Таблица 2
№ п/п Показатели Сокращенное обозначение
1 Рентабельность капитала Рск
2 Коэффициент текущей ликвидности ътл
3 Коэффициент финансовой независимости "фз
продукции, замена оборудования или технологии и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха предприятия, характера ее экономического роста и роста общей эффективности.
На сегодняшний день существуют методики оценки финансового состояния предприятия, в основе которых лежит скоринговый анализ (например, методики, предложенные Л. В. Донцовой, Н. А. Никифоровой и Г. В. Савицкой). В своей методике Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова [1] предлагают использовать восемь показателей (табл. 1).
Методика Г. В. Савицкой [2] предлагает для оценки финансового состояния предприятия простую скорин-говую модель из трех показателей (табл. 2).
Большинство методик комплексной оценки финансового состояния предприятия, в том числе и разработанные различными финансовыми институтами, предлагают модели на основе вышеперечисленных показателей.
Проведем анализ данных показателей с точки зрения использования ими разнообразных данных из формы № 1 бухгалтерского баланса.
Главное условие получения адекватной оценки финансового состояния предприятия на актуальный отчетный период — это использование коэффициентов, исходные данные (исходные значения) которых отличны и не повторяются в ряде коэффициентов. Из табл. 3 можно увидеть, что в расчете выше перечисленных коэффициентов пять раз используется значение «Капитал и резервы», три раза используются значения «Оборотные активы», «Заемные средства», «Кредиторская задолженность», «Оценочные обязательства» и «Прочие обязательства». Т. е. большая часть коэффициентов зависимы между собой, что будет естественно сказываться на неадекватности значений при комплексной оценке финансового состояния предприятия.
В табл. 4 и 5 рассмотрим результаты по приведенным выше комплексным методикам на примере бухгалтерских данных (формы № 1 и 2) предприятия ФГУП «Аэропорт Южно-Сахалинск».
Из табл. 4 и 5 видно, что часть показателей практически не изменяется за рассматриваемый анализируемый период (коэффициент финансовой устой-
чивости, коэффициент капитализации, коэффициент финансовой независимости, доля оборотных средств в активах, коэффициент критической ликвидности). Соответственно предлагаемые комплексные методики не предоставят актуальную оценку финансовой деятельности предприятия и помимо проведенной оценки повторяемости используемых данных необходимо рассмотреть динамику и наглядность значения по всем предлагаемым показателям.
Для отбора показателей нами были выполнены расчеты по бухгалтерским балансам (форма № 1 и форма № 2) следующих аэропортовых предприятий за период 2009-2012 гг.:
• ФГУП «Аэропорт Южно-Сахалинск»;
• ГУП Камчатского края «Камчатское авиационное предприятие»;
• ОАО «Хабаровский аэропорт»;
• ОАО «Аэропорт Якутск»;
• ФГУП «Аэропорт Магадан»;
• ОАО «Международный аэропорт Владивосток». Конец 2008 г. — начало 2009 г. характеризовались
нарастанием экономического кризиса в России. Соответственно итоги 2009 г. отражали влияние кризиса на сокращение пассажиропотока в кризисный период.
В период 2010-2012 гг. произошла стабилизация послекризисного состояния предприятий РФ с резким увеличением пассажиропотока, активной заменой авиакомпаниями авиапарка на более топливо-эффективные воздушные суда, модернизацией аэропортовых предприятий по парку спецмашин с целью обслуживания увеличивающегося количества взлет-посадочных операций в аэропорту.
Из множества показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия по таким направлениям, как ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, рентабельность и прибыльность, деловая активность, лишь часть показателей действительно выступили индикаторами, сигнализирующими об изменениях финансового состояния.
Характерными показателями, определенными на основании расчетов автора, отражающими финансовое состояние аэропортовых предприятий за рассматриваемый период, являются:
о —
<
о <
о
о о
> <
Исходные данные из формы № 1 для расчета коэффициентов
Наименование показателя Код Коэффициенты
¿ал ¿кл ¿тл ¿оса ¿оос ¿кап ¿фз ¿уи Рск
АКТИВ
I. Внеоборотные активы
Нематери
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.