ПРАКТИКА ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ
Банковский мониторинг инвестиционных проектов
В статье рассматриваются вопросы, связанные с банковским контролем реализации инвестиционных проектов, осуществляемым с привлечением специализированных инжиниринговых компаний, выполняющих надзорные функции. Предложены рекомендации, направленные на совершенствование механизма банковского мониторинга инвестиционных программ на основе аутсорсинга услуг по надзору за финансируемыми проектами.
А. Л. СМИРНОВ, кандидат экономических наук, партнер Аудиторско-консалтинговой группы «Бизнес-КРУГ», доцент кафедры «Мировая экономика и международный бизнес» Финансового университета при Правительстве РФ
В июле 2014 г. в России вступили в действие важные нормативные документы, направленные на развитие проектного финансирования1, являющегося эффективным механизмом фондирования масштабных международных и национальных инвестиционных проектов, осуществляемых в различных отраслях и секторах национальной экономики.
Новая законодательная база
Новая законодательная база существенно расширяет возможности использования технологий и инструментов проектного финансирования, делает их применение доступным не только в зарубежном правовом поле, как это практиковалось ранее, но и в российском. Задачи по дальнейшему развитию проектного финансирования, сформулированные президентом России В. В. Путиным на Санкт-Петербургском международном экономическом форуме в 2014 г., зафиксированы в соответствующем Перечне поручений о дополнительных мерах по стимулированию роста отечественной экономики (Пр-1159 от 14.05.2014) и принятом на их основе Постановлении Правительства РФ «Об утверждении программы поддержки инвестиционных проектов, реализуемых на территории Российской Федерации на основе проектного финансирования».
Реализация инвестиционных программ, многие из которых в той или иной степени используют подходы и технологии проектного финансирования, характеризуется как большим кругом участников и более сложной по сравнению с корпоративным кредитованием
структурой, так и повышенными рисками. В условиях, когда возвратность долгового финансирования обеспечивается исключительно за счет доходов, которые принесет создаваемое или реконструируемое предприятие в будущем, кредитные организации особое внимание должны уделять вопросам банковского мониторинга реализации проектов, которые осуществляются при их финансовой поддержке.
В определенных случаях эти функции может выполнять непосредственно кредитор, используя специализированные подразделения и привлекая экспертов соответствующего профиля. Однако здесь необходимо принимать во внимание специфику комплекса инженерных и технических вопросов, а также обеспечение независимого профессионального надзора за ходом работ и контроля качества всей строительной программы с учетом ее отраслевых и иных особенностей. Более продуктивным решением является осуществление такого мониторинга на основе аутсорсинга путем привлечения специальной компании, на которую возлагаются надзорные функции по сопровождению проекта.
Использование возможностей надзорных компаний для целей банковского мониторинга инвестиционной фазы проекта основано на международной практике и, как правило, предусмотрено внутренними регламентами финансовых институтов. Надзорные компании призваны обеспечить комплексный контроль инженерно-технической, финансово-хозяйственной и производственной деятельности как проектной
1 Федеральный закон № 379-ФЭ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» и Федеральный закон № 367-ФЭ «О внесении изменений в часть первую Гражданского кодекса Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных законодательных актов (положений законодательных актов) Российской Федерации».
I 58 I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО I №1 2015
■ ■ ш
ПРАКТИКА
компании, так и иных участников инвестиционной операции.
Для выполнения возложенных на них функций надзорные компании правомочны получать оперативную информацию о ходе проектирования и строительства. При обнаружении каких-либо отклонений от действующего российского законодательства и утвержденных параметров проекта, возникновении тех или иных неблагоприятных тенденций в его развитии и действиях исполнительных органов управления проектной компании, способных привести к ухудшению ее финансового состояния или угрозе срыва установленных сроков осуществления проекта, контролеры отражают эту информацию в отчетах. Отчеты надзорных компаний по соответствующим направлениям мониторинга проекта и с текущими выводами по форме, согласованной с кредитором, представляются, как правило, ежеквартально, а если выявленные факторы риска имеют существенное значение, могут представляться и чаще.
Типовой перечень функций в рамках технического и финансового надзора инвестиционных проектов представлен ниже.
Функции технического надзора
К функциям технического надзора можно отнести:
■ содержательный экспертный контроль исполнения бизнес-плана по срокам выделения средств участниками проекта и их целевому расходованию, а также контроль соответствия заключаемых контрактов требованиям проекта, выполнения предусмотренных бизнес-планом мероприятий и т. п.;
■ мониторинг выполнения календарного плана-графика строительства в части проектных, строительно-монтажных и пусконаладочных работ, поставки оборудования и материалов; в случае отклонения сроков фактического выполнения работ от установленного планом производится анализ причин и представляются предложения по решению возникших проблем;
■ технический контроль качества поставляемого оборудования, материалов, производимых работ;
■ проверка наличия и полноты проектно-сметной документации;
■ проверка соответствия выполнения строительно-монтажных работ на объекте действующим техническим регламентам (СНиП) и иным нормативным документам, регулирующим сферу строительства;
■ мониторинг наличия и своевременного обновления разрешительных документов и лицензий, необходимых для осуществления деятельности, у генерального подрядчика, подрядчиков, генерального проектировщика, а также разрешений, лицензий,
согласований, необходимых для проведения строительных работ;
■ мониторинг строительства и / или модернизации инженерных коммуникаций, подъездных путей, систем энерго-, газо-, тепло- и водоснабжения, других инфраструктурных объектов;
■ оценка целесообразности выполнения и стоимости дополнительных объемов строительных работ и контроль за их ходом;
■ проверка фактов проведения технического надзора за строительством и наличия надзорной документации;
■ выявление технических факторов, которые могут привести к отклонению инвестиционного проекта от запланированных показателей и изменению сроков возврата заемных средств, оценка степени воздействия таких факторов и представление предложений по устранению выявленных недостатков;
■ мониторинг приемки и ввода в эксплуатацию завершенного объекта в соответствии с действующими требованиями;
■ мониторинг регистрации и получения титула возведенного объекта как объекта недвижимости;
■ мониторинг страхования строительно-монтажных работ (СМР) «от всех рисков» на сумму, равную стоимости СМР, страхования гражданской ответственности подрядчиков СМР и выявление незастрахованных СМР;
■ мониторинг страхования имущества, переданного в залог банку-кредитору, в пользу банка, выявление незастрахованного имущества.
Функции финансового надзора
К функциям финансового надзора можно отнести:
■ анализ целевого назначения осуществленных расходов, выявление фактов нецелевого использования заемщиком финансовых ресурсов (как заемных, так и собственных);
■ подтверждение и анализ фактических объемов финансирования проекта за счет собственных и заемных средств;
■ составление и ведение реестров заключенных проектной компанией договоров, мониторинг исполнения обязательств контрагентами;
■ анализ финансово-хозяйственной деятельности заказчика (баланс, расчеты с контрагентами, финансовые показатели и др.);
■ контроль своевременного и стропроцентного выполнения заемщиком всех условий, предусмотренных кредитными соглашениями;
■ выявление и оценка проектных рисков.
Особое внимание в отчетах надзорных компаний
должно уделяться вопросам затрат по проекту, финан-
Abstract. The article addresses the matters relating to the bank control under the implementation of investment projects involving specialized engineering companies authorized to supervise the project. Author formulated some proposals aimed at the sophistication of the banking mechanism to monitor investment programs based on the outsourcing of professional supervising services.
Keywords. Supervising company, engineering services, investment costs.
Ключевые слова. Надзорная компания, инжиниринговые услуги, инвестиционные затраты.
№1 2015 I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО I 59 I
BD#1(Praktika).indd 59 12.01.2015 20:37:48
ПРАКТИКА ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ
сирование которого планируется из различных источников доступного ресурсного обеспечения, а именно: их обоснованности, соответствия целям, задачам и рыночным ценам, а также оценке влияния соответствующих затрат на общий бюджет проекта.
Подготовка отчета может осуществляться по требованию кредитора, в том числе согласно условиям кредитных соглашений. Возможные корректировки первоначально установленной сметы и лимитов кредитования нередко носят объективный характер, отражая поэтапную детализацию и уточнение первоначально укрупненных затрат по проекту. Наряду с этим такие корректировки могут включать в себя не только повышение, но и снижение необходимых расходов по тем или иным позициям сметы, что нивелирует общий объем превышения первоначально утвержденной сметы расходов.
Необходимо отметить, что международной практикой допускается определенное превышение плановых сметных затрат, которое обычно находится в рамках 10%-ного диапазона (норматива) допустимого увеличения бюджета инвестиционных программ на различного рода целевые расходы, включая непредвиденные. Как показывает практика, в российских условиях объем таких отклонений может быть существенно боль
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.