Экономические науки Экономика и управление народным хозяйством
Мухамедова Г.А., соискатель Ульяновского государственного университета
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В АПК
Проблемами эффективности инвестиционных проектов, вопросами, связанными с принятием инвестиционных решений, методами оценки занимались Д.С. Алексанов [1], Завлин П.Н. [2], В.Г. Золотогоров [3], Ковалев В.В. [4], М.А. Лимитовский [5], И.В. Липсиц, В.В. Коссов [б], П. Массе [7], Д. Норкотт [8], Г.В. Черник [11].
Следует особо сказать о том, что подготовка, реализация, контроль и ликвидация инвестиционных проектов - достаточно сложные, трудоемкие процессы, которые требуют привлечения значительного количества высококвалифицированных специалистов: юристов, технологов, специалистов по менеджменту и маркетингу и т.д.
В международной практике принято различать четыре стадии реализации инвестиционного проекта: а) прединвестиционная; б) инвестиционная; в) операционная; г) ликвидационная.
Самым первым, а потому и самым ответственным, определяющим дальнейшее развитие инвестиционного процесса, является разработка проекта. В справочнике ЮНИДО выделяются четыре такие стадии [9]: а) поиск инвестиционных концепций; б) предварительная подготовка проекта; в) окончательная формулировка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости; г) финальное рассмотрение проекта и принятие по нему решения.
Технико-экономическое обоснование (далее ТЭО) является обязательной процедурой, сопутствующей принятию инвестиционного решения при полном или частичном финансировании проекта из бюджета или внебюджетных фондов, централизованных ресурсов министерств и ведомств, а также собственных средств государственных предприятий. ТЭО должно содержать достаточно полную информацию об инвестиционном проекте, на основании которой можно было бы принять решение о его целесообразности, либо предотвратить ошибочное размещение капитала.
По мнению Д.С.Алексанова [1], Г.В.Черника [10], каждый инвестиционный проект в аграрном секторе, учитывая его кризисное состояние, должен быть проработан с различных точек зрения. По мнению вышеназванных авторов, анализ инвестиционного проекта - система обоснований и методов оценки инвестиционных вложений, целями которой в аграрном секторе являются: а) выяснение реализуемости проекта (с точки зрения всех аспектов); б) определение достигаемости результатов и объема требуемых для этого затрат; в) расчет эффективности проекта для всех его участников: инвесторов, исполнителей, социально-общественной значимости; г) выбор наилучшего варианта из всех возможных.
В результате проведения анализа по вышеназванным пунктам, полученные данные необходимо оценить по следующим позициям:
1. Технический анализ, который позволяет сделать вывод, является ли проект технически и инженерно обоснованным.
2. Агрономический анализ, в ходе которого определяются возможности и способы повышения продуктивности сельскохозяйственного производства (растениеводства, животноводства, технических культур и т. д.), а также то, насколько новые технологии, на которые делается ставка в инвестиционном проекте, подходят к конкретным условиям ведения сельского хозяйства в данной местности.
3. Маркетинговый анализ. Он требует ответа на следующие вопросы: 1) что намечено к реализации? 2) где этот товар собираются реализовывать? 3) как его собираются реализовы-вать, при чьем посредничестве? 4) по какой цене? 5) кому продавать?
4. Экологический анализ, в ходе которого определяется возможный ущерб окружающей среде при выполнении проекта, а также необходимые ресурсы для того, чтобы минимизировать этот возможный ущерб.
5. Институциональный анализ рассматривает организационную, правовую, политическую и административную обстановку, в которой будет реализовываться проект.
6. Социальный анализ определяет соответствие проекта социальному окружению, планирует кадровое обеспечение, а также то, насколько данный проект приемлем этническим, культурным, традиционным условиям данной местности и проживающего на этой территории населения.
7. Финансовый анализ. В ходе проведения финансового анализа определяется: рентабельность проекта, возможность достаточного оборотного капитала, что позволит реализовать основные цели и задачи инвестиционного проекта, обеспечит выплаты банкам по займам и др.
8. Общий экономический анализ. Является завершающим, в ходе его осуществления подводится общий итог всех предварительных экспертиз. Его итог является рещающим для поддержки или отклонения проекта.
Список литера туры
I. Алексанов Д.С. Краткое введение в методику анализа инвестиционных проектов. Инструментарий проектного анализа (конспект лекций). - М.: МСХА им. Тимирязева, 1996. - 19.
2. Завлин П.Н., Васильев А.В., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов: Современные подходы. - СПб.: Наука, 1995. - 136 с.
3. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. - М.: ИПП «Экоперспектива», 1998. - 463 с.
4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 512 с.
5. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных решений. - М.: ДЕКА, 1996. - 192.
6. Липсиц И.В., Косов А.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. - М.: БЕК, 1996 - 304 с
7. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений / Пер. с франц., Научный ред. и вступ. статья А.В. Жданко. - М.: Статистика, 1971. - 495 с.
8. Норкотт Д. Принятие инвестиционных решений / Пер. с англ., под ред. А.Н.Шохина. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 247 с.
9. Тарасова Е.В. Инвестиционное проектирование: Конспект лекций. - М.: ПРИОР, «ИВАКО-Аналитик», 1998. - 64 с.
10. Черник Г.В. Инвестиционные расчеты в EXCEL. Методические рекомендации. -СПб.: Акакдемия менеджмента и агробизнеса НЗ РФ, 2000. - 35 с.
II. Черник Г. В. Принятие инвестиционных решений и анализ проектов: Методические рекомендации. - СПб.: Академия менеджмента и агробизнеса НЗ РФ, 1999. - 33 с.
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.