Journal of Service Industry Management, 2003, vol. 14, no. 3, pp. 284-309.
9. Ngo L. V., O'Cass A. In search of innovation and customer-related performance superiority: The role of market orientation, marketing capability, and innovation capability interactions'. Journal of Product Innovation Management, 2012, vol. 29, no. 5, pp. 861-877.
10. Lóóf H., Heshmati A. On the relationship between innovation and performance: A sensitivity analysis. Economics of Innovation and New Technology, 2006, vol. 15, no. 4-5, pp. 317-344.
11. Hashi I., Stojcic N. The impact of innovation activities on firm performance using a multi-stage model: Evidence from the community innovation survey 4. Research Policy, 2013, vol. 42, no. 2, pp. 353-366.
12. Kim H.-B., Kim W. G., An J. A. The effect of consumer-based brand equity on firms' financial performance. Journal of Consumer Marketing, 2003, vol. 20, no. 4, pp. 335-351.
13. Kim H., Kim W. G. The relationship between brand equity and
firms' performance in luxury hotels and chain restaurants. <
Tourism Management, 2005, vol. 26, no. 4, pp. 549-560. ^
14. Morgan N. A., Rego L. L. Brand portfolio strategy and firm 5 performance. Journal of Marketing, 2009, vol. 73, no. 1, * pp. 59-74. uj
15. Molchanov N. N., ed. Marketing innovatsiy [Marketing of S innovation].Moscow, Yurayt Publ., 2014. 528 p.
16. Molchanov N. N, Samodelov D. A. Osobennosti brend- x menedzhmenta v innovatsionno-orientirovannykh kompani- x yakh [Brand-management in the innovation-oriented com- ^ panies]. Vestnik Sankt-Peterburgskogo universiteta. Ser. ^ 5. Ekonomika [Herald of St. Petersburg University. Ser. 5. < Economics], 2013, no. 1, pp. 121-131. ^
17. Antoshkin S. I. Kapital brenda: osnovnye interpretatsii i ^ model' upravleniya [Brand equity: Main interpretations and ^ the model of governance]. Vestnik Sankt-Peterburgskogo h-universiteta. Ser. 8: Menedzhment [Herald of St. Petersburg < University. Ser. 8: Management], 2014, no. 4, pp. 68- ^ 100. x
Фундаментальная стоимость — основа формирования системы управления развитием торгового предприятия
Fundamental value as the Basis of a Management system for Developing Trading companies)
УДК 330.133
Пирогова Оксана Евгеньевна
доцент Санкт-Петербургского государственного торгово-экономического университета, кандидат экономических наук, доцент
194021, Санкт-Петербург, Новороссийская ул., д. 50
Pirogova Oksana Evgen'evna
St. Petersburg State University of Trade and Economics
Novorossiyskaya Str. 50, St. Petersburg, 194021, Russian Federation
Одной из ключевых проблем при внедрении стоимостной концепции в систему управления торговым предприятием является проблема выбора вида стоимости, которая будет встраиваться в контур управления. Цель. Целью исследования является обоснование эффективности применения концепции ценностно-ориентированного управления на основе стоимости для торговых предприятий.
Результаты. В статье проанализированы виды стоимости, применяемые в практике оценки и в сфере управления развитием предприятий, и показано, что в системе управления торговым предприятием наиболее целесообразно использование фундаментальной стоимости. Автором предлагается четырехуровневая модель фундаментальной стоимости, которая включает в себя балансовую составляющую, операционную составляющую, инвестиционную составляющую и составляющую динамической гибкости. Данная модель позволяет построить развернутую систему показателей деятельности, отражающих все уровни создания фундаментальной стоимости, что позволит менеджерам более глубоко контролировать процессы
деятельности предприятия с точки зрения решения главной экономической задачи — увеличения стоимости торгового предприятия, а также принимать обоснованные управленческие решения.
Ключевые слова: торговое предприятие, управление на основе стоимости, виды стоимости, фундаментальная стоимость
One of the key issues in implementing the concept of value in trade enterprise management is the problem of selecting the type of value that is to be integrated in the management system.
Aim. This study aims to validate the effectiveness of the concept of value-based management on the basis of value for commercial enterprises.
Results. This study analyzes the types of value used in the practice of evaluation and management of the enterprise. It demonstrates that the use of fundamental value is the most appropriate management system. The author offers a four-level model of fundamental value that includes the carrying component, the operating component, the investment component, and the component of dynamic flexibility. This model allows us to build a comprehensive system of performance indicators, which reflect all levels of determining a fundamental value, allowing managers to monitor the deeper processes of the enterprise in terms of solving the main economic problems—increasing the value of commercial enterprise and making informed management decisions.
Keywords: trade company, value-based management, value types, the fundamental value
Современные условия деятельности торговых предприятий на потребительском рынке характеризуются жесткой конкуренцией, неопределенностью внешнего окру-
Таблица 1
Виды стоимости, используемые в стандартах оценки ФСО-2
Виды стоимости Характеристика вида стоимости
Рыночная стоимость Определяется в случае, если с объектом оценки предполагается совершение сделки или иного действия, предполагающего отчуждение объекта оценки
Инвестиционная стоимость Стоимость для конкретного лица или группы лиц при установленных данных лицом или группой лиц инвестиционных целях
Ликвидационная стоимость Предполагает учет чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавать объект оценки на условиях, не соответствующих рыночным условиям продажи
Кадастровая стоимость Предназначена для целей налогообложения, а также других целей, определяемых законодательством, и предполагает выполнение оценки рыночной стоимости методами массовой оценки
> <
жения, а также нестабильной ситуацией в экономике страны. В условиях обострения конкуренции на рынке товаров и услуг, возникновения новых средств контроля и форм управления, развития научно-технического прогресса предприятиям необходимо постоянно меняться и приспосабливаться, используя новые подходы и инструменты в сфере управления [1-5].
По мнению многих исследователей, на современном этапе развития менеджмента одной из наиболее продуктивных является концепция управления на основе стоимости (Value BasedManagement) [6; 7] (в более широком толковании — концепция ценностно-ориентированного управления). Она предполагает, что предприятие, как открытая социально-экономическая система, в процессе роста и развития должно стремиться к максимизации своей стоимости [6-11]. Несмотря на ряд очевидных преимуществ, внедрение стоимостной концепции в деятельность отечественных предприятий, в том числе торговых, встречает серьезные затруднения, которые связаны со следующими аспектами [7; 8]:
• существующие финансово-экономические модели и методические подходы предназначены в основном для крупных торговых предприятий; вместе с тем для средних и мелких предприятий данная концепция остается малоприменимой;
• большое разнообразие показателей стоимости или ее роста затрудняет выбор наиболее адекватного, а также усложняет возможности сравнения результатов вследствие их разнородности по экономическому содержанию и размерности;
• имеются существенные трудности декомпозиции интегрального показателя стоимости на операционный уровень и стратегических целей — на область оперативного управления предприятием. Помимо организационных проблем внедрения не
менее важными представляются методологические вопросы, связанные с выбором вида стоимости, которая встраивается в контур управления, а также с выбором подходов, позволяющих определить ее величину. Сложность выбора вида стоимости, используемого для формирования системы управления устойчивым развитием, связана со следующими факторами [8]:
• неоднозначностью позиции специалистов по вопросам определения стоимости;
• необходимостью интегрировать оценки, полученные на базе различных подходов, с учетом их особенностей и внутреннего содержания;
• широким разнообразием задач и целей оценки стоимости при построении системы управления развитием предприятием;
• необходимостью учета специфики российской экономики.
В процессе анализа логичным шагом является рассмотрение видов стоимости, представленных в офици-
альных документах и являющихся общепризнанными. Определение стоимости и ее видов введено федеральными стандартами оценки. В соответствии с федеральным стандартом оценки ФСО-1, стоимость — это расчетная величина цены на дату оценки в соответствии с выбранным видом стоимости [12]. Несмотря на то что в федеральном стандарте оценки ФСО-2 указано, что стоимость как итоговая величина и результат оценки может использоваться в том числе и для целей управления — принятия управленческих решений [13], анализ приведенных в стандарте видов стоимости показывает, что они не в полной мере соответствуют решению задач управления развитием торгового предприятия. Краткая характеристика видов стоимости, введенных ФСО-2, представлена в табл. 1.
В целом мы можем констатировать, что по своему содержанию предлагаемые в отечественных стандартах оценки виды стоимости не могут в полной мере использоваться в целях управления устойчивым развитием предприятия. Вместе с тем использование данных видов стоимости безусловно необходимо в особых случаях, возникающих в процессе деятельности предприятия (как правило, определенных законодательно).
В международных стандартах оценки при оценке стоимости предприятия применяется более широкий спектр разновидностей стоимости. В отличие от отечественных стандартов в международных стандартах оценки (МСО-1, МСО-2) признается, что рыночная стоимость актива в ее классическом понимании не может использоваться для оценки стоимости действующего предприятия [14]. Для такой оценки необходимо привлечение специальных нерыночных оценок. Для оценки стоим
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.