научная статья по теме КРЕДИТНЫЙ РЫНОК: ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ Экономика и экономические науки

Текст научной статьи на тему «КРЕДИТНЫЙ РЫНОК: ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ»

Кредитный рынок: тенденции и перспективы

Минувший год казался исключительно удачным для российского кредитного рынка. Темпы роста приближались к докризисному уровню, доля просроченной задолженности в объемах предоставленных кредитов снизилась. Но к концу года зазвучали первые тревожные звоночки, в частности, результаты проводимого Банком России ежеквартального обследования условий банковского кредитования свидетельствовали о смене тренда на российском кредитном рынке. Они давали основания

ожидать ухудшения рыночной ситуации.

A.B. ЕГОРОВ, кандидат экономических наук, A.C. КАРМАЗИНА, E.H. ЧЕКМАРЕВА, кандидат экономических наук

бследования условий банковского кредитования (УБК) - явление сравнительно новое для России, но в мировой практике они используются широко. Впервые такие обследования были внедрены ФРС США в 1960 х гг., когда денежные власти страны обнаружили, что официальная статистика процентных ставок и объемов кредитования не может дать полной картины конъюнктуры кредитного рынка [1]. Опыт оказался удачным, и к настоящему времени обследования УБК проводятся в большинстве развитых и во многих развивающихся странах.

В начале 2009 т., на излете наиболее острой фазы глобального финансового кризиса, такие обследования стали проводиться и Банком России с участием банков, на которые приходится около 80% объема российского кредитного рынка. В рамках обследований руководителям, ответственным за разработку кредитной политики банка, предлагается дать качественную оценку изменениям условий кредитования («сильное ужесточение», «слабое смягчение» и т.д.), а также влиянию определенных факторов на эти изменения. Затем рассчитываются индексы УБК, отражаю-

Рнс. 1. Изменение условий кредитования отдельных категорий заемщиков

Ужесточение условий кредитования ожидания л

L. —'

\ /л\

2009 V 2Q10 2011 / / / 2012

ГхТХ /

^^^^^/

йдагчш«)отвж кредитования /

^-'

крупные корпоративные заемщики малый и средний бизнес -•— население Источник. Банк России.

О

Рис. 2. Индексы влияния отдельный факторов на

условий кредитования

Факторы, способствующие ужесточению уаюш кредитования

Конкуренция на рынке капитала

Полигика Ситуация банка с ликвидностью а банке

Операции Условия Условия Банка России внутреннего внешнего

фондирования фондирования секторе

Ситуация в Ожидания нефинансовом изменения

ситуации а

будущем

Фшфы, способствующие смягчению условий *редэтпеаш

■ кредиты крупным компаниям Источник, Банк России.

а кредиты МСБ □ ипотечные кредиты □ потребительские кредиты

щие соотношение доли респондентов, сообщивших об ужесточении или смягчении условий кредитования1. Результаты исследований ведущих центральных банков и международных финансовых организаций показывают аналитическую и прогностическую ценность индексов УБК - они отражают изменения ситуации на кредитном рынке за несколько месяцев до того, как они найдут отражение в официальной статистике.

В России обследование УБК уже за III квартал 2011 г. давало основания для беспокойства. По итогам обследования за IV квартал стало очевидно: более чем 2-летний период смягчения условий кредитования завершился. Условия кредитования ужесточались (по меньшей мере не смягчались) для всех категорий заемщиков, причем банки - участники обследования ожидали, что в первом полугодии ужесточение не только продолжится, но и усилится {рис. 1).

Финансовый циклон

Г1о оценкам участников обследования, ужесточение условий кредитования было обусловлено одновременным воздействием ряда факторов (рис. 2). Одно из них - ухудшение ситуации с внешним фондированием. Нестабильность ситуации на мировом финансовом рынке, связанная с бюджетными проблемами США и стран зоны евро, а также массовыми понижениями кредитных рейтингов стран, компаний и банков, привела к резкому снижению аппе-

1 Методики расчета данных индексов приводятся в еже1

вания, публикуемом в «Вестнике Банка России» [2].

тита к риску у инвесторов. Заемщикам из стран с формирующимися рынками, в том числе и России, стало сложнее привлекать средства на мировом рынке,

К общей нестабильности добавились ожидания ослабления рубля. В такой ситуации, как и 3 года назад, обслуживать внешние обязательства будет дороже, В результате инвестиции нерезидентов в российский банковский сектор стали сокращаться, а зарубежные инвестиции отечественных банков - увеличиваться (рис. 3). Хотя российские кредитные организации и оставались нетто-получателями инвестиций, чистое их привлечение только за III квартал 2011 г. сократилось почти в 4 раза.

Поскольку доступность внешнего фондирования снизилась, российские банки (так было и 3 года назад) обратились к внутренним источникам финансовых ресурсов, прежде всего к рынку депозитов населения. Уже в III квартале отдельные крупные банки стали повышать ставки по вкладам или вводить новые продукты с более выгодными условиями. В начале ноября были повышены ставки по вкладам населения в Сбербанке, являющиеся своеобразным ориентиром для российского рынка депозитов в целом. В IV квартале средние ставки по вкладам населения почти на 1 процентный пункт превысили аналогичный показатель предшествующего квартала (рис. 4).

Несмотря на повышение депозитных ставок, значительного прироста депозитов не произошло. Ожидания

ртальном обзоре изменений условий банковского кредито-

Absiract. Russian credit market succeeded greatly during 2011. Credit growth accelerated, while bad debts decreased. But during last months of year some alerts appeared. One of them is result of quarterly credit conditions survey performed by Bank of Russia. New analytical instrument allows expecting change of trends and worsening situation on Russian credit market.

Keywords. Banks, loan, credit market, credit rate, credit collateral, credit fee.

Ключевые слова. Банки, кредиты, кредитный рынок, кредитные ставки, обеспечение по кредиту, кредитные комиссии.

Рис. 3. Инвестиционная позиция банковского сектора, млрд долл.

2010

а прямые инвестиции

финансов ыелроизводные а прочие инвестиции

Источник. Банк России.

2011

портфельные инвестиции прямые инвестиции финансовые производные

прочие инвестиции портфельные инвестиции чистая инвестиционная позиция

ослабления рубля и негативные прогнозы привели к росту спроса на традиционный для России антикризисный финансовый инструмент - наличную иностранную валюту. Среднемесячная чистая покупка валюты населением в октябре - ноябре составила 2 млрд долл., в 1,5 раза превысив аналогичный показатель предшествующих 9 месяцев. В результате доля рублевых депозитов в банковских пассивах постепенно сокращалась.

Ухудшение положения внутреннего и внешнего фондирования привело к закономерному осложнению ситуации с банковской ликвидностью, которая, по мнению банков - участников обследования, относится к числу важнейших факторов, влияющих на условия кредитования. Отечественные кредитные организации масштабно наращивали заимствования у Банка России (прежде всего посредством операций прямого РЕПО). В отдельные дни IV квартала обяза-

тельства банков по таким операциям достигали 1 трлн руб.

Ужесточение условий кредитования было связано не только с ухудшением пассивной базы банков. По оценкам кредитных организаций, ситуация в нефинансовом секторе экономики также не способствовала смягчению УБК, Объемы производства в основных отраслях российской экономики продолжали увеличиваться, но темпы их роста на протяжении большей части 2011 г. постепенно замедлялись. Особенно значительным было сокращение объемов производства в металлургии и машиностроении, что можно объяснить снижением инвестиционного спроса в условиях растущей неопределенности. В результате росли риски кредитования как предприятий, так и их работников.

Единственным фактором, который, по оценкам банков, способствовал смягчению условий кредитования (хотя и не для всех заемщиков), являлась конку-

Рис. 4. Привлечение рублевых вкладов населения российскими банками

В

#

я ж в

п

¿3

2010

сп краткосрочные рублевые вклады сп краткосрочные валютные вклады — ставка по рублевым вкладам на срок до 1 года

Источник. Банк России.

2011

35

28

21

■ 14

х л га ко «Э _

х Я) « -

=1 я

<Н 2

5 %

и &

£ III

сп долгосрочные рублевые вклады с~з долгосрочные валютные вклады — ставка по рублевым вкладам на срок от 1 до 3 лет

Рис. 5. Объемы кредитования в 2011 г., % от ВВП

Италии Дания Польше Испания Финляндия Бельгия Чехия Венгрия Болгария Сербия Росем

Источник. МВФ.

га 4с во во

а население а нефинансовые организации

100

120

ренция за заемщика. В сегментах кредитования малого и среднего бизнеса (МСБ) и потребительского кредитования борьба между банками оставалась существенной и вынуждала их ужесточать условия с оглядкой на других участников рынка. Это можно объяснить тем фактом, что оба сегмента кредитного рынка в России пока развиты существенно слабее, чем в других странах Восточной Европы, не говоря уже о западноевропейских странах {рис. 5). Данные сегменты обладают значительным потенциалом роста, поэтому доля рынка, которую банк может занять сейчас, пусть и ценой снижения текущей прибыли, в долгосрочной перспективе может обернуться высокой доходностью.

Кредитное похолодание

Отдельные условия банковского кредитования ужесточались в разной степени (рис. б). В IV квартале

банки ужесточали требования к финансовому положению заемщика и качеству обеспечения по кредиту. Вероятно, обжегшись в 2008-2009 гг. на «плохих» кредитах, они стремились заблаговременно снизить угрозы для качества своего кредитного портфеля. В наибольшей степени требования ужесточались для крупных корпоративных заемщиков, что можно объяснить 2 причинами.

Во-первых, отрасли, в которых отмечалось наибольшее замедление темпов роста (металлургия, химия), характеризуются преобладанием крупных компаний, тогда как в более устойчивых отраслях (прежде всего пищевой промышленности и сфере услуг) малый бизнес чувствует себя намного увереннее. Во-вторых, потенциал роста сегмента кредитования крупных компаний сравнительно невелик, вследствие чего конкуренция там ослабевает. Рост неопределенности н

Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.

Показать целиком

Пoхожие научные работыпо теме «Экономика и экономические науки»