ЭКОНОМИКА И МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ, 2014, том 50, № 4, с. 71-88
ОТРАСЛЕВЫЕ-
ПРОБЛЕМЫ
ЛИНЕЙКИ ССУДО-СБЕРЕГАТЕЛЬНЫХ ТАРИФНЫХ ПЛАНОВ: ОБОБЩЕНИЕ ИДЕИ СТРОЙСБЕРКАСС*
© 2014 г. Д.Г. Ильинский, В.М. Полтерович, О.Ю. Старков
(Москва)
Обычно стройсберкассы с довольно узким спектром тарифных планов (ТП) сосуществуют с коммерческой ипотекой, предоставляя потенциальным покупателям жилья "бинарный выбор". В данной статье для ссудо-сберегательных банковских счетов предлагается система (линеек) тарифных планов, соединяющих два указанных варианта ипотечного кредитования. Рассматриваются свойства линеек, предложена модель их исследования и конструирования. Показано, что параметры промежуточных ТП можно выбрать так, чтобы повысить эффективность системы с точки зрения всех вовлеченных в нее агентов - потребителя, банка и государства. Изучается влияние параметров тарифных планов на целевые функции агентов.
Ключевые слова: ипотека, линейка ссудо-сберегательных программ, стройсберкасса, жилищный накопительный счет.
Классификация JEL: Б02, Б14, в21.
1. ВВЕДЕНИЕ
В работах (Полтерович, Старков, 2007, 2010, 2011) было показано, что для формирования массовой ипотеки в условиях неразвитой культуры сберегательного и долгового поведения при отсутствии у большинства населения кредитных историй целесообразно внедрить ссудо-сберегательные программы (ССП). Один из вариантов такой программы был внедрен в Краснодарском крае в рамках жилищно-накопительных счетов (Козлов, Филатова, 2012; Артемова, 2011), а затем (с небольшими модификациями) и в Ростовской области (Народная ипотека, 2013). Объявлено о запуске аналогичных программ в Башкортостане, Ханты-Мансийском автономном округе - Югре и Калужской области (В Башкирии собираются..., 2014; Власти Югры ждут решения..., 2014; В Калужской области будут внедрять., 2014).
Основное отличие ССП от других форм ипотеки состоит в связанности планов кредитования и накопления. Участнику программы предлагается накопить достаточную сумму на его счету путем регулярных ежемесячных взносов в течение нескольких лет. Государство поощряет сбережение, выплачивая участникам премию, пропорциональную взносам. По завершении накопления участнику предлагается кредит под залог приобретаемого им жилья.
Параметры программ обычно подбираются так, чтобы ежемесячные взносы участников в процессе накопления и возврата кредита были близки по величине. За систематические пропуски взносов участник исключается из программы.
Если участник регулярно накапливал взносы, то он скорей всего будет надежным заемщиком. Это служит основанием для низкого процента за кредит: в процессе накопления формируется кредитная история. Правильно сформированные ссудо-сберегательные программы выдают кредиты главным образом за счет средств самих вкладчиков. При этом приобретение квартиры осуществляется значительно быстрее по сравнению с индивидуальным накоплением. Бюджетная премия обеспечивает вкладчикам достаточно высокий и эффективный процент и дает воз-
* Работа выполнена при финансовой поддержке Российского гуманитарного научного фонда, грант "Методология проектирования институциональных реформ" (проект 14-02-00234а).
можность банку, несмотря на заниженную кредитную ставку, поддерживать достаточно высокую маржу, обеспечивая прибыльность своего бизнеса.
ССП способствуют улучшению массовой культуры сберегательного поведения и играют роль промежуточного института (Полтерович, 2007), обеспечивающего переход к более передовым формам ипотечного кредитования. По мере роста благосостояния и снижения коммерческого процента за кредит они должны уступить место рыночным ипотечным механизмам. Простейшая стратегия осуществления перехода - постепенное снижение премии на стройсбережения. В результате ССП становятся все менее привлекательными для населения, и население переключается на другие ипотечные институты. При этом, однако, возникает естественная трудность: не ясно, когда начинать снижение премий и каким темпом его осуществлять.
ССП, состоящие из одного тарифного плана (ТП), были детально рассмотрены в статье (Ильинский, Полтерович, Старков, 2014). В дальнейшем под ТП мы будем понимать набор следующих восьми параметров: срок накопления, ставка по депозиту, ставка премии на сбережения, максимальная и минимальные величины ежемесячного взноса, на которые начисляется премия, срок кредита, отношение объема кредита к накопленной сумме, процент по кредиту. Так, в рамках краснодарского эксперимента на пятилетнем плане накопления ставка по депозиту была принята равной 2% годовых; ставка бюджетной премии на сбережения - 30% от ежемесячного взноса на вклад, но не более 3 тыс. руб. (значит, максимальная величина субсидируемого взноса - 10 тыс. руб.); минимальная величина субсидируемого взноса - 3000 руб., ставка по кредиту - 6% годовых, срок кредита - 7,5 лет, сумма кредита равна накоплениям на вкладе вместе с субсидиями. Наряду с пятилетним планом в Краснодарском крае потребителям предлагаются также тарифные планы на четыре и шесть лет.
ССП, включающие несколько разных тарифных планов, встречаются на практике достаточно часто. Ясно, что их параметры нельзя выбирать произвольно: ведь от сочетания параметров зависит распределение потребителей между планами, а значит, и эффективность всего набора (линейки) ТП. Основная задача настоящей статьи - продемонстрировать, что формирование линеек, содержащих ТП со сроками накопления от одного до шести, может быть выгодно всем трем агентам ссудо-сберегательной программы: потребителю, банку и государству. Приводится и соответствующий пример. При его построении намечена общая схема конструирования эффективных линеек. Линейка организуется так, что более состоятельным участникам оказывается выгодным выбирать планы с меньшими сроками накопления, более низкими ставками премии на сбережения и более высокими ставками процента за кредит. Тем самым преодолевается указанная выше трудность: по мере роста доходов обеспечивается плавный переход от дотируемой ипотеки к чисто рыночным механизмам.
В следующем разделе мы коротко описываем начальные результаты внедрения ССП в Краснодарском крае - первом регионе Российской Федерации, внедрившем такую программу. Разд. 3 посвящен изложению общих принципов конструирования линеек. Здесь вводятся понятия эффективной, правильной, сплошной и справедливой линейки, предлагается модель для исследования линеек. В разд. 4 эта модель используется для построения примера, демонстрирующего, что при нынешних российских условиях существуют линейки, обладающие перечисленными свойствами и включающие, по крайней мере, пять субсидируемых тарифных планов - от однолетнего до пятилетнего. Отсюда, в частности, следует и существование эффективных линеек. Влияние параметров тарифных планов на целевые функции участников ССП рассмотрено в разд. 5. В заключении мы суммируем полученные результаты и намечаем направления дальнейших исследований.
2. КРАСНОДАРСКИЙ ЭКСПЕРИМЕНТ
В октябре 2011 г. в Краснодарском крае начала работу ипотечная система, основанная на принципе строительных сберегательных касс. Этот принцип реализован в виде банковского жилищного накопительного счета "Ипотечный" и счета для перечисления социальных выплат в рамках совместной программы "Строительные сберегательные кассы" / "Народная ипотека" администрации Краснодарского края и Сбербанка России1.
1 О разработке программы см. (Перспективы внедрения ..., 2011).
Таблица 1. Тарифные планы в Краснодарском крае
Срок вклада 1 год 2 года 3 года 4 года 5 лет 6 лет
Максимальный взнос в месяц, поощ- 10 10 10 10 10 10
ряемый субсидией, тыс. руб. Ставка субсидии на сбережения, % 30 30 30 30 30 30
Максимальная сумма субсидии за пе- 36 72 108 144 180 216
риод накопления, тыс. руб. Ставка по вкладу, % 1 1 1,5 1,5 2 2
Ставка по кредиту, % 8 8 7 7 6 6
Эффективная годовая ставка процента 48,44 25,23 17,57 13,51 11,41 9,77
по вкладу с учетом субсидий, % Срок кредита, лет 1,5 3 4,5 6 7,5 9
Максимальная сумма кредита, млн руб. 0,5 0,5 1 1 1,5 1,5
Срок действия тарифного плана 1 год 1 год 1 год - - -
Таблица 2. Структура вкладов по сроку накопления (на 1 февраля 2013 г.) и фактический средневзвешенный ежемесячный взнос для данного срока вклада за январь 2013 г.
Срок вклада 1 год 2 года 3 года 4 года 5 лет 6 лет
Доля вкладчиков на тарифном плане, % Средневзвешенный взнос, тыс. руб. 2,8 11,7 4,6 10,6 16 8,8 9.7 7.8 49,6 7 17,3 7
Источник: расчеты авторов.
К маю 2014 г. спустя два с половиной года после начала работы программы в ней участвуют более 4000 вкладчиков. Несколько десятков уже получили квартиры. Около 67% вкладов открыто на сроки 5 и 6 лет, и это является несомненным успехом. До последнего времени на финансовом рынке отсутствовали вклады более 3 лет, поскольку считается, что российские потребители не склонны к длительному накоплению.
Параметры тарифных планов, предлагавшихся в начале эксперимента, указаны в табл. 1. В течение первого года вкладчикам были предложены вклады сроком от 1 года до 6 лет. Ставки по одно- и двухлетним депозитам составляли 1%, по трех- и четырехлетним - 1,5%, по пяти- и шестилетним - 2%. Процент по кредиту после одного и двух лет накопления равнялся 8%, после трех и четырех лет - 7%, а после пяти и шести лет - 6%. Для всех планов предусматривалась одна и та же ставка субсидии (премии) на сбережения - 30%.
В совокупности всех действующих вкладов доля вкладов, открытых на 1 год, составляла в феврале 2013 г. 2,8%, на два года - 4,6%, на три года - 16%, на четыре года - 9,7%, на пять лет -49,6%, на шесть лет - 17,3% (табл. 2).
На втором году эксперимента короткие вклады на один-три года были отменены. Их роль ограничилась демонстрацией работоспособности схемы. Эффективные годовые ставки процента для этих вкладов явно чрезмерны, столь щедрое субсидирование вкладчиков, вообще говоря, нерезонно. Кроме того, при установленных параметрах использовать короткие вклады для покупки квартиры могут преимущественно относительно богатые вкладчики, субсидирование которых не представляется целесообразным. В то же время, как показывает опыт
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.