ОБЩЕСТВО И ЭКОНОМИКА, № 9, 2013
© 2013 г. Юрий Эзрох
кандидат экономических наук
старший преподаватель кафедры банковского дела
Новосибирского государственного университета экономики и управления (e-mail: ezroh@mail.ru)
ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ КАК ОСОБЫЙ СЕГМЕНТ БАНКОВСКОГО РЫНКА РОССИИ
В статье рассматриваются особенности осуществления лизинговой деятельности в России, анализируется методология формирования лизинговой статистики, на основании чего обосновывается необходимость включения лизингового рынка в рынок ссудного капитала, доказывается необходимость введения корректировочных коэффициентов, позволяющих осуществлять альтернативные расчеты для более корректного сравнения со статистикой российского банковского сектора, в т.ч. в сегменте финансирования субъектов малого и среднего предпринимательства, исследуются особенности конкурентного взаимодействия лизинговых компаний и кредитных организаций.
Ключевые слова: лизинговые операции, статистика лизингового сектора, банки и лизинговые компании.
Российским законодательством определена синонимичность понятия «лизинг» и «финансовая аренда», т.к. согласно ст. 665 ГК РФ, «по договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование». Российское право исходит из достаточно узкой классификации форм лизинга: согласно ст. 7 федерального закона 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" от 29 октября 1998 года (далее - Закон о лизинге), - это внутренний лизинг и международный лизинг, когда лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами России либо одна из сторон сделки не является резидентом России, соответственно. При этом в законодательстве нет экономически важного разделения на оперативный и финансовый лизинг, основное отличие между которыми состоит в том, что длительность первого договора - менее срока использования предмета лизинга, а второго - примерно равна указанному сроку. В первом случае после завершения договора имущество возвращается лизингодателю, который либо продает, либо передает его другому лизингополучателю. Такая схема предусматривает дополнительную
работу и риски для лизингодателя - поиск нового клиента на бывшую в употреблении вещь, которая может быть низколиквидной в силу своей специфики1.
Лизинговая деятельность является предметом научных исследований российских ученых А. Юсуповой, Д. Вахитова, Д. Огнева, А. Ефремова. Однако, судя по их трудам, они не рассматривают лизинговые операции как сегмент конкурентного банковского рынка, не проводят макроэкономический сопоставительный анализ, который требует введения альтернативных оценок.
Юридические особенности лизинговых операций во взаимосвязи с их экономической сущностью. Российское законодательство однозначно трактует лизинговые операции как арендные отношения: в ГК РФ §6 «Финансовая аренда (лизинг)» содержится в главе 34 «Аренда». При этом экономическая природа финансового лизинга, имеющего наибольшее распространение в России, по мнению автора, гораздо ближе к ссудной, нежели к арендной. Предмет лизинга передается по договору обычно на относительно длительный срок (не менее 3-5 лет), по завершении которого он переходит по символической сумме (нередко в 1 рубль) на баланс лизингополучателя. Обеспечением выполнения обязательств может выступать другое имущество лизингополучателя или третьих лиц, а также поручительство собственников бизнеса. В таком случае, по мнению автора, несколько нарушается принцип «чистой аренды».
Не углубляясь в юридические тонкости, приведем мнение экспертов в этой области. Как отмечает арбитр Международного коммерческого арбитражного суда и Третейского суда при ТИП РФ Е. Курбатова, «судебная практика в отношении лизинга крайне неустойчива ... основная сложность судебных споров ... в том, что понятие лизинга по-разному трактуется арбитрами. Одни судьи воспринимают эту форму правовых отношений как аренду с последующей куплей-продажей имущества, другие - как финансовые отношения. В зависимости от выбранной точки зрения метаются и решения судов»2. Стоит отметить, что в понятие «лизинг» в разных странах вкладывается неодинаковый смысл. Как подчеркивает руководитель аппарата Высшего арбитражного суда РФ А. Егоров, «в Германии лизинг не предполагает последующего приобретения иму-
1 Например, в апреле 2013 года компанией Газпромбанк Лизинг был заключен крупный контракт на возвратный лизинг экскаватора стоимостью 800,2 млн руб. с холдингом Якутуголь. Информационный портал All-leasing URL: http://www.all-leasing.ru.
2 Материалы Российской Газеты URL: http://www.rg.ru/2013/04/02/lizing.html.
щества в собственность ... если предусматривается последующее приобретение вещи, немцы считают такой контракт смешанным»1.
С экономической точки зрения традиционный для России финансовый лизинг имеет основные существенные признаки кредита - платность, возвратность и срочность, а также дополнительные - целевой характер и обеспеченность. Если предприятие берет в лизинг любое непотребляемое имущество, то оно осуществляет предусмотренные графиком выплаты (срочность), помимо прочего включающие в себя погашение основного долга и комиссионного вознаграждения лизингодателя2 (возвратность и платность). Передаваемое в лизинг имущество заранее согласовывается сторонами (целевой характер), а также является основным обеспечением по сделке (обеспеченность), т.к. при нарушении графика платежей лизингодатель может изъять имущество у лизингополучателя3. С юридической точки зрения это гораздо проще, чем обратить взыскание на такое же имущество, купленное в кредит и заложенное банку. Это обусловлено тем, что лизингодатель в отличие от кредитной организации является собственником передаваемого в лизинг имущества. В тех случаях, когда предмет лизинга оформляется в собственность лизингополучателя, интересы лизинговой компании защищаются ст. 23 Закона о лизинге - «на предмет лизинга не может быть обращено взыскание третьего лица по обязательствам лизингополучателя, в том числе в случаях, если предмет лизинга зарегистрирован на имя лизингополучателя».
Стоит отметить, что лизинговым компаниям, контроль за деятельностью которых гораздо менее жесткий, чем за кредитными организациями, предоставлено, согласно ст. 13 Закона о лизинге, право бесспорного списания со счетов лизингополучателя «денежных средств в пределах сумм просроченных лизинговых платежей» при неперечислении двух платежей подряд. Такие широкие права не даны даже банкам (без подписания соглашения о заранее данном акцепте к каждому счету клиента). По мнению автора, было бы логичнее в первую очередь наделить такими полномочиями при финансировании именно кредитные организации, как полностью подконтрольные Банку России участники рынка.
1 Материалы портала малого и среднего предпринимательства. URL: http://pmp.tambov.gov.ru/content/news/federal/general/rn,68,2499.
2 Стоит отметить, что лизинговые суммы не разбиваются как при кредитовании на конкретные значения.
3 Согласно ст. 11 Закона о лизинге «право лизингодателя на распоряжение предметом лизинга включает право изъять предмет лизинга из владения и пользования у лизингополучателя в случаях и в порядке, которые предусмотрены законодательством Российской Федерации и договором лизинга».
С учетом общей предпосылки приоритета экономического содержания над юридической формой, по мнению автора, следует признать рынок финансового лизинга составной частью ссудного рынка. На нем активную роль играют коммерческие банки в сегменте кредитного рынка. Исходя из этого, кредитные организации и лизинговые компании могут являться конкурентами в узком сегменте борьбы за клиентов, которые хотят приобрести непотребляемые вещи, но имеют возможность оплаты лишь части стоимости.
Анализ и уточнение методологии исследования лизингового рынка в России: альтернативные оценки. Формой движения банковского ссудного капитала является кредит, в то время как некредитные организации могут предоставлять исключительно займы. Достоверной статистики по рынку небанковских займов в России нет, однако, скорее всего он занимает незначительный объем по сравнению с кредитным рынком, где кредиторами выступают профессиональные участники. Отметим, что Федеральная служба статистики предоставляет весьма ограниченный объем информации - лишь по общей годовой стоимости договоров финансового лизинга1. В связи с отсутствием иных официальных источников, воспользуемся статистическими данными агентства Эксперт РА, полученных путем анкетирования лизинговых компаний (таблица 1): «ежегодно в нем принимают участие представители, на долю которых приходится более 80% рынка ... участвует более 130 лизингодател) ... высокая репрезентативность позволяет предоставлять данные о рынке в ассоциацию Ьеазеигоре»2.
Можно ли доверять данным Эксперт РА? Методологически понятия «общая стоимость договоров финансового лизинга», используемое Рос-статом, и «объем профинансированных средств», применяемое рейтинговым агентством, близки. Соответственно, условно принимая за эталон корректности данные Росстата3, необходимо сравнить их со значениями Эксперта РА за аналогичные периоды (раздел «Справочно» в таблице 1). Как видно, в 2006-2009 гг. они значительно отличаются, однако в 2010 и 2011 гг. значения очень близки - относительная разница не превышает 1,8%. Это позволяет сделать косвенные выводы о приемлемой достоверности статистики, собранной агентством за последние периоды, и возможности использования её в расчетах.
1 Материалы Росстата URL:
lUtp:/A\\\\\.gks.ru/\\ps/\\cin/conncct/rosstatjnain/rosstat/ru/statistics/cntcrprisc/in\cstir^nt/no nfinancial/#.
2 Материалы рейтингового агентства Эксперт PA. URL: http://raexpert.ru/researches/leasing/leasing2012_itogi.
3 Что, конечно, не говорит о 100% доверии к данным Росстата.
Таблица 1
Макроэкономическая статистика лизинговых операций в России
в 2006-2012 гг.1
Показатели (в млрд руб.)/ Год 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Объем ново
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.