УДК 336
Меры государственной поддержки по повышению капитализации банков
В статье анализируются экономические условия и финансовое состояние банковского сектора в преддверии кризиса 2014-2015 гг. Рассматриваются положительные и отрицательные аспекты решения Правительства России о повышении капитализации банков за счет средств государства.
И. В. НИКОНОВ, младший научный сотрудник Аналитического центра финансовых исследований Научно-исследовательского финансового института Министерства финансов РФ (НИФИ)
В конце 2014-го - начале 2015 г. в России наблюдалось резкое ухудшение экономической ситуации. Наиболее явными причинами возникновения кризиса стали внешние факторы. Средняя цена на нефть Urals снизилась со 105 долл. за баррель в июле до 61 долл. в декабре 2014 г. В январе 2015 г. она составляла уже 46 долл. за баррель. Высокая чувствительность курса рубля к нефтяным ценам обусловила процесс быстрой девальвации национальной валюты (рис. 1).
Обесценению рубля также способствовали действия участников валютного рынка и населения, предъявлявших повышенный спрос на иностранную валюту. Произошедшая в декабре 2014 г. паника на валютном рынке привела к решению ЦБ РФ о повышении ключевой ставки до 17%. Помимо ухудшения конъюнктуры нефтяного рынка, российская экономика также вынуждена адаптироваться к финансовым санкциям, которые фактически закрыли для отечественных банков и компаний доступ к зарубежным рынкам капитала.
Однако начавшийся в России кризис не был обусловлен лишь внешними факторами. Начиная с 2011 г. темпы прироста ВВП ежегодно сокращались, быстрыми темпами снижался уровень инвестиций
(рис. 2). Замедление темпов роста имело признаки и циклического, и структурного спада. Следовательно, в 2015 г. российская экономика, вероятнее всего, столкнулась бы с кризисными явлениями и без воздействия внешних шоков.
Последствия ухудшения макроэкономических условий в полной мере проявятся в 2015 г. Падение ВВП за I квартал 2015 г., по оценкам Минэкономразвития России, составило 2,2%, а потребительская инфляция за этот период достигла 7,4%. В годовом выражении индекс потребительских цен в апреле 2015 г. был на уровне 16,4%. Большинство прогнозов свидетельствует о том, что за 2015 г. ВВП
снизится не менее чем на 3%, а инфляция останется двухзначной.
Государственная поддержка банков по антикризисному плану
В ответ на ухудшающиеся макроэкономические условия и негативные среднесрочные прогнозы Правительством РФ был разработан антикризисный план, одним из пунктов которого является повышение капитализации кредитных организаций. Решение о дока-питализации банков как одной из первоочередных мер государства по преодолению спада было продиктовано имеющимся опытом 2008-2009 гг. Тогда предоставление
120 110 100 90 80 70 60 50 40
Рис. 1. Динамика среднемесячных цен на нефть сорта Urals и среднемесячный номинальный курс доллара к рублю с марта 2014-го по март 2015 г.
70 65 60 55 50 45 40 35 30
-cреднемесячная цена на нефть Urals, долл./барр. (левая шкала)
cреднемесячный номинальный курс доллара США, руб./долл. (правая шкала)
Источник: Thomson Reuters, Банк России.
АНАЛИТИКА I АнАлиз и прогноз
средств банкам было оценено как фактор быстрого выхода из кризиса.
Внешэкономбанк выдавал субординированные кредиты за счет средств ФНБ, в общей сложности разместив в банках 404 млрд руб. [1]. Сбербанк был докапитализи-рован за счет средств ЦБ РФ, который предоставил крупнейшему в России банку субординированные займы на сумму 500 млрд руб. В 2014 г. кредитным организациям было разрешено конвертировать полученные во время прошлого кризиса субординированные обязательства в привилегированные акции.
В качестве мер государственной поддержки в 2015 г. Правительство РФ одобрило выделение 1 трлн руб. для повышения капитализации банков. Нынешняя схема докапита-лизации выглядит несколько сложнее, чем простое предоставление субординированных займов. Минфину России предписано осуществить эмиссию облигаций федерального займа (ОФЗ) на сумму 1 трлн руб. и внести их в качестве имущественного взноса в Агентство по страхованию вкладов1. Банкам необходимо направлять заявку на получение средств в Агентство. После ее одобрения советом директоров АСВ банку предоставляются ОФЗ, учитываемые в активах, а в пассивах отражается получение субординированного займа (или выпуска субординированных облигаций).
Срок займа не может превышать срок погашения ОФЗ. Это условие, а также возможность конвертации субординированного обязательства в обыкновенные акции банка позволяет учитывать его в капитале кредитной организации. Стоимость обслуживания субординированного обязательства должна на 1% превышать размер купонного дохода, начисляемого на полученные банком ОФЗ.
рис. 2. Темпы прироста ВВп и инвестиций в основной капитал в России
в 2010-2014 гг.
12 -| 10 -8 -6 -4 -2 0 -2-4— ВВП, темп прироста, % инвестиции в основной капитал, темп прироста, % Источник: Росстат.
Рис. 3. Схема повышения капитализации банков за счет средств АСВ в 2015 г.
Эмиссия ОФЗ и передача в капитал АСВ
Минфин
Перечисление в бюджет прибыли,
АСВ __
Оплата
купонного
дохода
полученной от предоставления банкам займов
Передача ОФЗ на баланс банков
Г
Банки
J
Источник: составлено автором.
Оплата процентов по субординированным обязательствам
Еще одной особенностью схемы является то, что процентные доходы, которые АСВ получит от банков, должны быть в полном объеме зачислены в федеральный бюджет. Из этого следует, что фактически бюджет не будет нести расходы на обслуживание выпущенных для дока-питализации гособлигаций (рис. 3).
Для получения государственной поддержки банки должны выполнить ряд условий. Во-первых, средства предоставляются банкам с капиталом не менее 25 млрд руб. и в сумме не более 25% от капитала. Во-вторых, банки, получившие средства от АСВ, должны дать согласие на проведение мониторинга их деятельности. В-третьих, банк должен обеспечивать в тече-
ние трех лет рост портфеля кредитов нефинансовому сектору (ипотечные кредиты, кредиты субъектам малого и среднего бизнеса и ряду отраслей экономики) на 1% в месяц, ограничить вознаграждения совета директоров и менеджмента, а также фонд оплаты труда иных сотрудников кредитной организации на уровне, достигнутом на 1 января 2015 г. Собственники банка должны за счет собственных средств увеличить капитал банка на сумму не менее 50% от суммы средств, полученной от АСВ, либо направлять до 75% прибыли банка для повышения капитала на аналогичную сумму. Эти условия утверждены решением совета директоров АСВ от 13 января 2015 г.
Abstract. The article presents analysis of economic conditions and banking sector financial standing facing 2014-2015 crisis. Positive and negative aspects of the Russian Government's decision of banks' capitalization increase using governmental funds are considered. Keywords. Banking system, anti-crisis measures, recapitalization of banks, macro-prudential policy, financial stability. Ключевые слова. Банковская система, антикризисные меры, докапитализация банков, макропруденциальная политика, финансовая стабильность.
1 Распоряжение Правительства Российской Федерации от 29.12.2014 № 2756-р.
I 46 I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО I №6 2015
Рис. 4. Темпы прироста активов и прибыли банков в 2010-2014 гг.
40 30 20 10 0 -10 -20
200
150
100
50
0
-50 -100
_«_ активы банков на конец года, темп прироста, % (левая шкала) прибыль банков, темп прироста, % (правая шкала)
Источник: Рассчитано по данным Банка России.
Рис. 5. Просроченная задолженность банков и резервы на возможные потери в 2013-2015 гг.
4,50 1- 7,50
м просроченная задолженность, % (левая шкала)
резервы на возможные потери по кредитам, депозитам и прочим размещенным средствам, % (правая шкала)
Источник: Рассчитано по данным Банка России.
План по увеличению капитализации банков имеет некоторые исключения. Так, банки, имеющие капитал ниже 25 млрд руб., но попавшие под международные санкции, также могут рассчитывать на докапитализацию. Кроме того, некоторые банки (их перечень не раскрыт) смогут увеличить капитал 1-го уровня путем обмена ОФЗ на привилегированные акции.
Отметим, что состояние банковского сектора в полной мере отражает негативные тенденции в российской экономике. Темпы прироста банковских активов замедлялись в 2012-м и в 2013 г., а их резкий рост в 2014 г. был обусловлен валютной переоценкой. На снижение финансовой устойчивости банков повлияло сокращение получаемой прибыли. После незначительного уменьшения прибыли на 1,8% в 2013 г. к
уровню предшествующего года последовало 40%-ное падение по итогам 2014 г. (рис. 4). С декабря 2014-го по март 2015 г. банковский сектор был убыточен каждый месяц.
Одной из основных причин падения прибыли стало ухудшение качества кредитного портфеля, доля просроченной задолженности росла в течение всего 2014 г., хотя и оставалась на приемлемом уровне, ниже 4,5% относительно всех размещенных средств банков. Что касается непосредственно ссудной задолженности, то доля проблемных и безнадежных кредитов увеличилась с 6% на конец 2013-го до 6,7% на начало 2015 г. Указанные тенденции привели к повышению объемов сформированных резервов на возможные потери до 6,7% в конце 2014 г., а в I квартале 2015 г. этот показатель превысил 7% (рис. 5).
На банковский сектор значительное влияние оказали внешние шоки 2014 г. Резкий рост курса рубля хотя и привел к положительной переоценке валютных активов, затруднил обслуживание валютных обязательств как самих банков, так и их заемщиков. Введение секторальных санкций против крупнейших банков закрыло источники дешевого фондирования на рынках США и Европы. Снижение кредитных рейтингов российских эмитентов, а также повышение ключевой ставки Банка России привело к росту доход-ностей корпоративных и государственных облигаций. Вложения в долговые инструменты превышают 10% от величины банковских активов, соответственно, отрицательная переоценка стоимости облигаций снизила финансовый результат банков [2]. Сокращение прибыли и рост сформированных резервов привели к замедлению темпов роста капита
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.