Методологические основы анализа кредитного цикла
Д.В. Бураков,
канд. экон. наук, ассистент кафедры «Денежно-кредитные отношения и монетарная политика», Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации (125993, Россия, г. Москва, Ленинградский проспект, д.49; e-mail: dbur89@yandex.ru)
Аннотация. В данной статье исследуется сущность феномена кредитной цикличности. Предлагается в качестве основы использовать динамику кредитного риска. В результате проведенного исследования сформированы методологические требования к анализу и определена сущность кредитного цикла. Предлагается рассматривать сущность кредитного цикла как единство его элементов: структуры, стадий движения и основы. Предложено разграничивать понятия «цикличность» и «ритмичность» кредитного риска; определены этапы движения кредитного риска на различных фазах кредитного цикла. Также введена классификация количественных и качественных изменений кредитного риска.
Abstract. In this article the essence of"credit cyclicity" phenomenon is studied. We propose to use the dynamics of credit risk as a basis of the credit cycle. In the result of the carried out research a set of methodological requirements for the analysis of credit cycle's essence is formulated and the latter is defined. We propose to consider the essence of the credit cycle as a unity of its elements: structure, stages of movement and basis of the credit cycle. It's proposed to differentiate between notions of "rhytmicity" and "cyclicity" of credit risk; stages of credit risk movement over the credit cycle are identified. Also we introduced a classification of qualitative and quantitative changes in credit risk dynamics.
Ключевые слова: кредитный риск, кредитный цикл, неопределенность, кредитный рынок.
Keywords: сгedit risk, credit cycle, uncertainty, credit market.
Введение
Вопросы развития банковского кредитного рынка и, в частности, изменений в соотношении спроса и предложения кредита, в свете последних событий в мировой кредитно-финансовой системе, приобрели особую актуальность. Фиаско методов таргетирования инфляции, не отразивших акселерацию темпов роста цен на недвижимость, методов оценки кредитного риска, учитывавших лишь краткосрочные изменения в равновесии на рынке кредита, методов рейтинговой оценки ценных бумаг (производных финансовых инструментов, в частности), пораженных информационной ассиметрией и конфликтами интересов, заставили мировое исследовательское, экспертное сообщество, равно как и представителей монетарных властей стран мира, вернуться к незаслуженно забытым теориям и гипотезам, постулирующим важность кредита, его развития, особенностей движения и взаимосвязи с экономическими процессами.[1, 2]
Одним из наиболее существенных направлений исследования в мировой кредитной литературе теперь является анализ особенностей движения кредита в краткосрочной, среднесрочной перспективе, получивших название теории кредитных циклов. [3,4] Согласно данным теориям, движению кредита присуща цикличность, характеризуемая периодами подъема и спада. Именно необходимость сдерживания периодов «кредитного перегрева», порой создающих, порой усиливающих формирующиеся диспропорции на рынках различных активов, является теперь основным лейтмотивом деятельности органов регулирования и надзора за функционированием кредитных организаций, равно в той же степени и институтов, разрабатывающих рекомендацию по совершенствованию данной работы (например, в предложениях Базельского комитета по банковскому надзору).
Однако достижение существенных результатов в совершенствовании механизмов управления кредитной динамикой далеко от текущего состояние развития. На сегодняшний день большая часть исследований разрознена: унифицированных методов определения кредитного цикла, методов оценки смены фаз, видения источников и факторов, усиливающих колебания, и самого главного, являющегося первопричиной вышеназванных проблем - единого представления о сущности данного феномена, не существует. Такого рода дисперсия представлений не может не оставить своего следа на качестве разрабатываемых рекомендаций и предложений. Именно формирование единого видения сущности кредитной цикличности, как процесса движения кредита, и кредитного цикла, как проявления данного процесса в отдельно взятой форме, является ключевой задачей достижения успехов по его сдерживанию и управлению.
Учитывая вышеизложенное, необходимым видится совершенствование, а в некоторых случаях и создание методологических требований и критериев, с помощью которых и возможно достижение единства взглядов. Данное стремление и определяет цель нашего исследования. Для достижения последней необходимо решение ряда задач, в число которых входят: 1) формирование методологических требований к анализу и определение сущности кредитного цикла; 2) выявление основы кредитного цикла как фундаментального свойства, отличающего исследуемый феномен от всех остальных и её специфики.
Сущность кредитного цикла: общие методологические требования
На сегодняшний день количество работ, посвященных методологической стороне предмета нашего исследования чрезвычайно ограни-
чено. [5, 6, 7, 8] К сожалению, даже в данных работах, четких методологических требований не прослеживается. Так, в одних случаях, основой кредитного цикла признаются изменения в поведении субъектов (например, изменение в готовности ссужать/брать кредитные ресурсы), в других - изменение в объекте (например, изменение в объемах ссуженных средств). Большое внимание уделяется анализу отдельно взятых форм проявления цикличности - циклов банковского кредитования в зависимости от отраслевой направленности ссужаемых средств, их срочности. Однако попытки анализа разрозненных форм проявления одной и той же сущности не способствуют достижению целостности и единства в представлениях, что является первоочередной задачей, особенно в условиях глобализации регулирования мировой кредитно-финансовой системы.
При проведении анализа и попытки выявления сущности кредитного цикла, мы предлагаем руководствоваться рядом общих методологических принципов, используемых для анализа сущности кредита.1[9] Учитывая отличие предмета исследования от категории «кредит» необходимым видится внести ряд корректировок. Тогда общие методологические требования к сущности кредитного цикла примут следующий вид:
1. все разновидности кредитного цикла должны отражать его сущность, в независимости от форм и видов, в которых он проявляется;
2. сущность кредитного цикла должна рассматриваться по отношению ко всем кредитным циклам;
3. анализ сущности кредитного цикла подразумевает раскрытие ряда его конкретных характеристик, которые в целом отражают его сущность.
4. сущность кредитного цикла должна отражать его специфическое свойства, присущие ему и только ему.
Учитывая тот факт, что познание сущности явления возможно лишь при соблюдении условия целостности и единства его составных частей, то необходимым видится выделить три основополагающих элемента сущности кредитного цикла, которые находясь в процессе постоянного взаимодействия, неизменны и отражают все формы кредитных циклов. В их число входят структура кредитного цикла, этапы кредитного цикла и основа кредитного цикла.
Структура кредитного цикла
Под структурой принято понимать «совокупность устойчивых связей объекта, обеспечивающих его целостность и тождественность самому себе, т.е. сохранение основных свойств при различных внешних и внутренних изменениях». [10] Другими словами, под структурой понимается то, что остается неизменным и устойчивым в кредитном цикле. Если для кредита как категории и системы отношений структура включает субъектов и объект отношений («Кредитор», «Заемщик» и «Ссужаемая стоимость»), то для кредитного цикла картина выглядит иначе.
Перед тем, как обратиться к раскрытию структуры кредитного цикла заметим, что на сегодняшний день подходы к определению данного явления разнятся. [3, 4] Учитывая результаты наших предыдущих исследований, определим кредитный цикл как разновидность динамики движения ссужаемой кредиторами заемщикам стоимости, характеризуемую последовательной и устойчивой сменой повышательных и понижательных фаз движения, определяемых субъектно-контекстной спецификой воспроизводственного процесса. [3, 4]
Тогда, отталкиваясь от предлагаемых методологических принципов, необходимо отметить, что структура кредитного цикла отлична от:
1. структуры всех иных видов циклов: специфической чертой кредитного цикла является его объект (ссужаемая стоимость) по поводу которого возникают отношения между субъектами (кредитор, заемщик), что отличает его от экономических циклов, торговых циклов, производственных циклов и пр. Другими словами, только кредитным циклам присуще движение ссуженных средств, т.к. интерес субъектов отношений и их статус связан с предоставлением/получением средств во временное пользование, а не с процессом производства благ, их потребления или обмена;
2. структуры кредита: специфической чертой присущей кредиту является наличие участников отношений (кредитора и заемщика) и объекта отношений (ссужаемой стоимости), неизменных при всех формах проявления кредита. Однако кредитный цикл является не столько системой отношений, сколько выступает как процесс движения этих отношений, изменение в пропорциях этих отношений, равновесия на кредитном рынке. Для сущности кредитного цикла как предмета исследования важно не само наличие кредитора и заемщика, но изменение их потребностей и готовности ссужать средства при заданном уровне отношения к риску. Другими словами, неизменным в кредитном цикле является сам факт изменчивости, который остается устойчивым при любой форме и виде кредитного цикла. Таким образом, кредитный цикл не может существовать вне процесса изменений, т.к. тогда он перестанет быть процессом движения.
Учитывая вышеизложенное можно допустить, что структура кредитного цикла является симбиозом структуры кредита как системы отношений и структуры цикла, как процесса изменений в движении объекта отношений (Рис.1).
Изменения в предложении 1срегшта И
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.