Р. И. Каюмов юрисконсульт
МЕЖДУНАРОДНО-ПРАВОВЫЕ МЕТОДЫ СТРАХОВАНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Осуществляя инвестиционную деятельность в развивающихся странах и странах с переходной экономикой со свойственной им политической и экономической нестабильностью, инвестор рискует тем, что в случае изменения политической ситуации его капиталы могут быть подвергнуты определенным ограничениям, а то и мерами принудительного изъятия его собственности. В общем, существует реальная опасность, что иностранные инвестиции могут быть национализированы, реквизированы без выплаты компенсации своевременно и в полном объеме, как того требуют международно-правовые нормы. Нельзя не исключать отказ государства-реципиента от рассмотрения возникшего инвестиционного спора в международных арбитражных судах. Очень важный аспект данного вида деятельности также состоит и в том, что государство не может гарантировать точного и неуклонного обеспечения интересов инвесторов на рынке. Особенно это актуально в случае политической нестабильности. В этих условиях важным средством защиты имущественных интересов инвесторов является международно-правовой механизм регулирования зарубежных капиталовложений.
В общем, иностранная инвестиционная деятельность, проистекая на чужой территории, значит, тем самым, подпадая под суверенитет иностранного государства, объективно подвержена определенным рискам. Поэтому международные инвестиционные отношения в силу своей особой юридической природы не могут быть отрегулированы только национальным правом. Не где-нибудь, а именно в международном инвестиционном праве юридический механизм защиты иностранной собственности сформировался раньше, чем его национальный аналог1.
Примечательно, что уже на заре зарождения правоотношений в данной сфере иностранный инвестор вынужден был прибегнуть к защите своего государства, что обеспечивалось прежде всего на двусторонней межгосударственной основе. А это — прерогатива международного права, которое обеспечивает необходимую безопасность для иностранного инвестора в том числе тем, что оно определяется консенсусом государств, а не практикой отдельного государства. Кстати, именно в этом заложена сила международной нормативно-правовой системы. В данном случае главным является то, что международное право содержит основополагающие принципы осуществления государственного суверенитета в конкретных договорных инвестиционных отношениях.
Фархутдинов И. З. Международное инвестиционное право. Теория и практика применения. М., Волтерс Клувер. 2005. С. 109-112
В сфере страхования иностранных инвестиций, как и в других областях правового регулирования данного вида правоотношений, действует двухуровневый метод защиты зарубежного инвестирования: внутригосударственный и международно-правовой механизмы.
В принципе статус и защита международных инвестиций определяются внутренним правом. Но внутреннее право есть право государства, на территории которого осуществляются инвестиции, а не право государства, из которого происходит инвестор. Однако нестабильность этого права на протяжении 60—70-х годов и как результат ее — отсутствие безопасности являются причиной того, что инвестор ищет возможность уклониться от подчинения внутреннему праву и поставить себя под защиту международного права — отсюда возрастание числа международных договоров, имеющих отношение к статусу и защите международных инвестиций.
Ключевое место в системе специальных законодательных актов в данной сфере занимает Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ, который отменил действие Закона РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР» 1991 г.В 1999 г. был введен в действие Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ, который применяется наряду с ранее принятым Законом РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР». При этом Закон «Об инвестиционной деятельности» 1991 г. применяется в части, не противоречащей закону, принятому в 1999 г.
В отношении национально-правовой защиты его международно-правовой аналог является дополнительным механизмом гарантий иностранной инвестиционной деятельности. Другими словами, международно-правовые механизмы никак не заменяют национальные механизмы гарантий, они только дополняют их, то есть международно-правовые дополняют отечественное инвестиционные законодательство. Это аксиома, на чем зиждется вся система правового регулирования иностранной инвестиционной деятельности в условиях чужого государства-рецепиента, обладающего как и государство-экспортер все полнотой принципа суверенного равенства государств.
Получается, что Закон об иностранных инвестициях в РФ, как и ряд других национальных законов, прямо или косвенно регулирующих иностранную инвестиционную деятельность на территории нашей страны, являются первичными, а, например, двусторонние соглашения Российской Федерации с другими государствами о поощрении и взаимной защите капиталовложений.
Как уже особо доказывалось выше, государство-реципиент, добровольно принимая на себя гарантии перед зарубежными предпринимателями, в соответствии с национальным законодательством и международными договорными обязательствами, обязуется обеспечить благоприятные условия хозяйственной деятельности. Но, как правило, в развивающихся странах и странах с переходной экономикой (исключением не является и Россия), где сохраняется общая политическая и финансовая нестабильность, правительство не может гарантировать полную и безусловную защиту иностранных инвестиций.
Однако этого может быть недостаточно, поскольку судебное разбирательство может затянуться на продолжительное время. Это увеличивает понесенные инвестором убытки. Нельзя исключать и отказ государства при исполнении соглашения о разделе продукции от исполнения своих обязательств. Следовательно, с точки зрения инвестора, его имущественные права в отношении инвестиций будут полностью обеспечены лишь в том случае, если при наступлении факта нарушения обязательств контрагентом по договору, и/или невозможности исполнения договорных обязательств, или в случае войны, национализации, введения валютных ограничений они будут застрахованы.
Риск всегда присутствует в инвестиционной деятельности, является ее характеристикой. Любой хозяйствующий субъект ведет предпринимательскую деятельность в той или иной мере в условиях неопределенности и риска. Под риском понимается возможность возникновения условий, приводящих к негативным последствиям. Риск является экономической категорией. Слово «риск» в переводе с португальского означает «риф», «подводная скала», что ассоциируется с понятием «лавировать между скалами», а значит, сопряжено с опасностью2.
Инвестиционный риск выступает составной частью общего финансового рынка и представляет собой вероятность (угрозу) финансовых потерь (потери, по крайней мере, части своих инвестиций), неполучения доходов от инвестиций или появления дополнительных инвестиционных расходов.
В зависимости от объекта приложения инвестиционной деятельности — это риск финансового инвестирования, касающийся рынка ценных бумаг, и риск реального инвестирования (риск, связанный с реализацией проектов, строительные риски).
Риск финансового инвестирования обуславливает вероятность эффективности инвестиционных операций на момент заключения сделки. Данный риск возникает из-за невозможности прогноза цен в будущем (для финансовых инструментов (активов) и будущих дивидендов при вложении средств в финансовые инструменты (активы), предполагающие приобретение прав на участие в управлении корпорацией и долговых прав, — в государственные и корпоративные ценные бумаги, банковские депозиты (акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги и инструменты) и т.д.)
на фондовом и денежных рынках. Этот риск вызван непродуманным подбором одинаковых инструментов для инвестирования, финансовыми затруднениями или банкротством отдельных эмитентов и т.д.
Риском реального инвестирования считается вероятность неэффективности или недостаточной эффективности инвестиционных проектов на момент начала их реализации, обусловленная географическим размещением и характеристикой заказчика, субподрядчиков, необходимыми сырьевыми и комплектующими материалами и т.д.
По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяются:
— риски государственного инвестирования;
— риски частного инвестирования;
— риски иностранного инвестирования;
— риски совместного инвестирования.
Определение и классификация рисков позволяет
установить объект страхования, интерес страхователя, а также страховой риск -тоесть предполагаемое событие, на случай наступления которого производится страхование.
С точки зрения инвестора, его имущественные права в отношении инвестиций будут полностью обеспечены, если при наступлении данных обстоятельств он сможет быстро получить возмещение понесенных им убытков из независимого источника, и если согласие такого источника на возмещение потерянных инвестиций было получено еще до начала осуществления инвестиций в каком-либо инвестиционном проекте.
Следующая категория рисков, которые непосредственным образом связаны с инвестиционной деятельностью — это некоммерческие риски. Доронина Н.Г. связывает вопрос о выплате компенсации с наступлением политического риска, то есть действиями самого государства3. Силкин В.В. политическим риском считает угрозу нарушения государством гарантий прав иностранных инвесторов, то есть нарушение обязательств государством, принятых им в соответствии с заключенными международными соглашениями4.
Страхование от политических рисков является своего рода решением вопроса об определении компенсации, который является ключевым в рамках общей проблемы защиты прав инвестора5.
Для уяснения правовой природы страхования от рисков необходимо установить содержание понятий: «риск», «неопределенность».Данные понятия основаны на конкретных решениях и возможности наступления последствий от таких решений, несоответствующих ожидаемому результату, являющемуся следствием указанных р
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.