Eil
анализ и прогноз
Нефтяные войны
М.В. ХАНИН,
аналитик
khanin_maksim@mail.ru
ООО «Калита-Финанс»
«Экономика - лошадь, политика - телега. Они должны занимать надлежащие места - экономика должна идти впереди политики, а не наоборот»
Мохаммед ибн Рашид аль-Мактум, премьер-министр Объединенных Арабских Эмиратов
Существует мнение, что США и Саудовская Аравия якобы вновь взялись за старое, и совместно обрушивают рынок нефти, пытаясь надавить на Российскую Федерацию в условиях геополитической борьбы. Но настолько ли сейчас политика России идет в разрез с геополитическими интересами США, чтобы против нее мобилизовывать других крупных мировых игроков, обрушая нефтяной рынок, и действовать где-то даже против своих интересов?
OIL WARS
M. KHANIN, LLC «Kalita-Finance»
There is a perception that USA and Saudi Arabia allegedly again took up the old, and bring together the oil market, trying to put pressure on the Russian Federation in terms of geopolitical struggle.
Keywords: FG «Kalita-Finance», OPEC, the oil, the USA, Saudi Arabia, the crisis, the Central Bank of Russia
ИСТОРИЯ ВОПРОСА
В 1985 г катастрофическое падение цены на «черное золото» подорвало значительную доходную часть бюджета СССР На тот момент Советский Союз был тесно интегрирован в мировую экономику, являясь одновременно не только экспортером углеводородов, но и крупнейшим импортером продовольствия. Страна оказалась не способна в одночасье диверсифицировать не связанный с нефтью экспорт и провести импортоза-мещение товаров, от которых зависят многие отрасли экономики. Дефицит торгового баланса вместе с новым витком «холодной войны» вылились сначала в исчерпание золотовалютных запасов, а затем в пустые полки в магазинах, социальную напряженность, развал СССР. Особую роль в этом сыграло соглашение между США и Саудовской Аравией в начале 1970-х, согласно которому саудовская сторона обязывалась продавать нефть только за национальную валюту Штатов, породив тем самым нефтедолларовую систему. К 1975 г. все члены ОПЕК уже вели расчеты за нефть в долларах США, что лишило шанса рубля стать
Давление, оказываемое на Россию по европейской линии, вынуждает ее разворачиваться на восток, отбирая у ОПЕК лакомый кусочек - Китай. Только за 2Ю1 4 г. импорт из Российской Федерации в КНР вырос более чем на 36%, за счет снижения доли Саудовской Аравии и Венесуэлы.
мировой валютой - возможность, которую упустил СССР
В настоящее время этот «хитроумный план» по развалу СССР проходит как аналог с нынешней ситуацией на рынке углеводородов. Но сегодняшнее основное отличие мировой политики времен СССР - это наличие многополярного мира. Шахматная партия, разыгрываемая между капитализмом и социализмом, превратилась в поединок с различными центрами силы, где каждый из игроков отыгрывает текущие мировые события, исходя из своих геополитических и экономических интересов.
ЭНЕРГОНОСИТЕЛИ - ИНСТРУМЕНТ ПОЛИТИЧЕСКОГО ДАВЛЕНИЯ
Разработка альтернативных источников энергии, подогреваемая постоянно растущими ценами на «черное золото», велась в США на протяжении десятилетий. Еще сравнительно недавно заголовки пестрили заявлениями о новых «альтернативных» источниках топлива, таких как биотопливо, но особый прорыв произошел именно в развитии обработки сланца. За последние годы доллар США вновь начал терять связь с реальной экономикой, а гипертрофированный и непропорциональный экономическому росту государственный долг становился все более и более заметным. Более того, идея использовать энергоносители в качестве механизма внешнеполитического воздействия на другие страны, в чем частенько упрекают Россию США, выглядит достаточно заманчиво (рис. 1). Но зачем заключать сделки с основными поставщиками углеводородов, если можно производить самим - был бы рынок сбыта. Возможные несогласные конкуренты устранялись один за одним - Ирак, Ливия, Сирия. А теперь Россия (рис. 2)? Наш крупный энергетический проект «Южный
анализ и прогноз
Саудовская Аравия дает сигнал рынкам, что не собирается останавливаться на достигнутом, и уровень поддержки 45 долл. за баррель марки Brent может быть пробит уже в феврале. «ЮПЕК благополучно выдержит цену даже в 2D долл. за баррель», - говорит министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии.
поток» оказался сорванным, а Украина, через территорию которой проходит печально известная транзитная труба, уже узаконила норму, при которой газотранспортная сеть может быть продана только США или Евросоюзу. Не зря после прихода новой власти в Киеве в состав совета директоров украинской газовой компании BurismaHoldings вошел сын вице-президента США Роберт Байден.
Приняв во внимание безграничный аппетит США, а также то, что были затронуты интересы картеля, на пути «сланцевой революции» встает обеспокоенный потерей своей доли на рынке ОПЕК. С одной стороны, темпы роста нефтедобычи в США настолько высоки, что уже скоро страна сможет в полном объеме обеспечивать себя энергией. К примеру, член ОПЕК Нигерия, занимавшая некогда 5-ю строчку по объему импорта нефти в США, была полностью вытеснена с рынка. С другой стороны, давление, оказываемое на Россию по европейской линии, вынуждает ее разворачиваться на восток, отбирая у ОПЕК лакомый кусочек - Китай. Только за 2014 г импорт из Российской Федерации в КНР вырос более чем на 36%, за счет снижения доли Саудовской Аравии и Венесуэлы. Неудивительно, что убытки из-за снижения стоимости своего продукта и потеря доли рынка никак не могли устраивать ОПЕК, поэтому ее члены начали поступать так, как от них никто не ожидал, - не только увеличили добычу «черного золота», но и начали осуществлять свои поставки на некоторые рынки «со скидкой». Участниками игры «кто моргнет первым» от нефтяной цены стали не только ОПЕК и Соединенные Штаты, но и остальные нефтедобывающие страны, среди которых оказалась и Россия.
ВОЙНА ДО ПОБЕДНОГО КОНЦА?
Снижение доходов производителей сланцевой нефти - основная стратегия ОПЕК - уже начала давать плоды. В начале января 2015 г. стало известно о первом банкротстве американской компании по разработке и добычи нефти из сланцевых месторождений. Более того, некоторые производители с высокой себестоимостью добыче начали сокращать объемы добычи, консервировать скважины, сокращать рабочие места. Только в США за последние 3 месяца коли-
Нефт*ВЯ£] хт.т «.55 1В.61 : ............j '. ..... . и
W у-
I N. ! L i
! ! ! К !..... I_____
] I .......1 ..к J4""
i ! - ! * V J, jSy^.
I ! : I— рцяк i ...VL_L..... ■h
НИ н Нфв инлцивммыъ It 1ЯЛ . i mm 1 Г I
119,21 111,75
101,30
90,85
80,40
69,95
59,50
49,05 41,61
апр 25 июн 2 июл 8 авг 14 сент 21 окт 28 дек 4 янв 13 февр 16 март 20 Рис. 1. Стоимость одного барреля нефти марки Brent в 2014 - 2015 гг.
69,9505 66,3170
июн 2 июл 4 авг 5 сент 6 окт 8
ноя 9
дек 11 янв15 февр16 март 20 Рис. 2. Девальвация российского рубля в 2014 - 2915 гг.
Рухнувшая стоимость барреля обернулась сильнейшей со времен кризиса 1 998 г. девальвацией российского рубля, а геополитическая напряженность и сомнительные действия Банка России загнали экономику в затяжную рецессию.
чество буровых установок сократилось на 15%. На фоне этих событий Саудовская Аравия уже дает сигнал рынкам, что не собирается останавливаться на достигнутом, и уровень поддержки 45 долл. за баррель нефти Brent может быть пробит уже весной. Об этом, в частности, может свидетельствовать заявление министра нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али Аль-Наими, что ОПЕК благополучно выдержит цену даже в 20 долл. за баррель. Пожалуй, это можно расценивать как точку, до которой готовы дойти производители «традиционной» нефти, чтобы задавить своего нового конкурента и бывшего партнера.
Несмотря на, казалось бы, очевидное конкурентное преимущество производителей традиционной нефти над сланцевой (у первых меньшая себестоимость барреля), США так просто не сдастся. Согласно сообщению Агентства энергетической информации США, в 2015 г. нефтедобывающие компании Штатов планируют увеличить добычу нефти на 720 000 барр. в сутки. Более того, технология добычи сланцевой нефти в США уже отработана настолько, что время бурения новых скважин достигает двух недель. Наконец, восстановление консервированных скважин также производится в сравнительно небольшие сроки, минуя тем самым наиболее расходную часть производства - бурение, после которой себестоимость барреля составляет около 50 долл.
КЗ анализ и прогноз
Табл. 1. Суммарный месячный объем валютных интервенций ЦБ РФ
август 2014 г. сентябрь 2014 г. октябрь 2014 г. ноябрь 2014 г. декабрь 2014 г. На 29 января 2015 г.
0 0 27 207,52 млн долл. США 1 616,21 млн евро 773,91 млн долл. США 221,56 млн евро 11 901,75 млн долл. США 2 225 млн долл. США
Уступать в этом споре США не готовы еще потому, что это ставит под удар не только одну конкретную индустрию, но и всю национальную экономику. В настоящее время США демонстрируют уверенный рост, радуя своих инвесторов позитивными статистическими данными. Неудивительно, что в условиях валютного кризиса и финансовой нестабильности, которую можно наблюдать в Европе и ряде других стран, экономика США выглядит как наиболее благоприятный и надежный объект для инвестиций. Однако регулярно публикуемые положительные экономические показатели США были достигнуты за счет прорыва по нефтегазовому направлению. Резкий скачок в добыче нефти и газа в последние годы значительно улучшил состояние торгового баланса этой страны, сократив расходы на углеводороды. Рост промышленного производства и
Табл. 2. Стоимость барреля нефти в рублевом выражении
30 15 30 14 30 15 30 15 30
сентября октября октября ноября ноября декабря декабря января января
2014 г. 2014 г. 2014 г. 2014 г. 2014 г. 2014 г. 2014 г. 2015 г. 2015 г.
3748.93 3398.45 3585.86 3748.15 3538.98 4036,80 3219.24 3148.17 3668.49
руб/барр руб/барр руб/барр руб/барр руб/барр руб/барр руб/барр руб/барр руб/барр
нефтедобычи снизил уровень безработицы до шестилетнего минимума. Падение барреля также оказало позитивное воздействие на
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.