научная статья по теме НОВЫЕ ФОРМЫ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ В США: ХРАНИТЕЛИ ТРАСТОВ Комплексное изучение отдельных стран и регионов

Текст научной статьи на тему «НОВЫЕ ФОРМЫ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ В США: ХРАНИТЕЛИ ТРАСТОВ»

Вопросы управления

УДК 347.65/68

НОВЫЕ ФОРМЫ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ В США: ХРАНИТЕЛИ ТРАСТОВ

© 2012 г. И.Ю. Архангельский

Институт США и Канады РАН, Москва

С середины 1990-х годов в США всё большую роль начинают играть такие виды управляющих, как хранители трастов. Первоначально такие хранители появились в составе управляющих офшорных охранно-имущественных трастов для блокирования решений опекунов об удовлетворении исков к основателям. В конце 1990-х некоторые штаты США приняли законы, разрешавшие создание на своей территории местных охранно-имущественных трастов, сходных с офшорными, причём дозволялось назначать советников или хранителей трастов.

Ключевые слова: советник траста, хранитель траста, охранно-имущественный траст, фидуциарная ответственность, опекун, бенефициар.

С середины 1990-х годов в законодательстве США о трастах всё более значительное место получают такие субъекты доверительного управления, как хранители трастов. Первоначально введённый в практику основателями офшорных охранно-имущественных трастов, институт хранителей в начале 2000-х годов получил дальнейшее развитие. С принятием Примерного свода законов о трастах (Uniform Trust Code - UTC) в 2004 г., предоставившего дополнительные полномочия опекунам, некоторые штаты США модифицировали своё законодательство о трастах. Ряд штатов разрешил создание на своей территории охранно-имущественных трастов по образцу офшорных. Этим объясняется тот факт, что хранители понадобились и для местных охранно-имущественных трастов.

Появление нового типа управляющих, какими являются хранители трастов, служит целям защиты переданного в доверительное управление имущества от притязаний кредиторов, а также целям контроля основателей трастов за усилившими свои позиции после 2004 г. опекунами, как при жизни основателей, так и после их смерти. Тем не менее, введение в схему управления хранителей добавляет трастам существенно больше возможностей для долгосрочной работы. Большинство основателей современных трастов, за исключением небольшого класса образовательных и благотворительных, более всего стремятся к посмертному для основателя обеспечению интересов бенефициаров, т.е. именно к долгосрочной работе траста, а это невозможно без гибкой системы управления.

* АРХАНГЕЛЬСКИЙ Иван Юрьевич - научный сотрудник ИСКРАН.

E-mail: nikoska@nightmail.ru

Как всегда в процессе управления собственностью, а доверительного в особенности, наряду с достоинствами новых рычагов управления проявляются и их недостатки. Первый блок возникающих управленческих проблем обычно обсуждается в рамках так называемой теории представительства. Данная теория рассматривает различные аспекты доверительного управления активами, в частности взаимоотношения между основателем, опекуном и бенефициаром траста. Наиболее рельефно проблемы взаимоотношений внутри структуры траста выглядят именно на примере местных трастов США. Прежде всего, в теории обсуждаются пути снижения издержек управления трастом, а это важнейший для любого основателя вопрос. Обсуждаются также основные функции хранителя траста как управляющего. Сюда входят не только обязанности надзора за действиями опекунов, но также обязанности по принятию ключевых решений в работе траста, таких как изменение типа траста, его юрисдикции, внесение поправок в уставные документы и полномочия опекунов, иными словами, все те решения, которые способны коренным образом сократить издержки управления. Второй блок возникающих управленческих проблем связан с недостаточной законодательной регламентацией функций хранителей трастов. В этой области число академических работ, написанных теоретиками общего права, значительно превышает число руководств, написанных практиками. С другой стороны, по мере создания трастов с новыми инструментами управления растёт и корпус прецедентных судебных решений в отношении прав и обязанностей хранителей [13], что отчасти компенсирует недостаток законодательной базы.

В работе предпринята попытка коснуться главных теоретических вопросов, таких как нормы поведения хранителей трастов в системе общего права, а также вытекающих из них управленческих прав и обязанностей хранителей. Ниже будет показано, как права и обязанности хранителей на практике воплощаются в работе местных трастов в США и за их пределами.

Происхождение и правовой статус хранителей трастов

Как известно, смысл доверительного управления состоит в том, что некое лицо (доверитель) переводит собственность на имя другого лица или организации (опекуна), давая последним все необходимые указания, каким образом надлежит управлять полученной собственностью в интересах третьего лица (бенефициара).

С начала XXI века в США и других странах, где развито доверительное управление, опекуны постепенно получают всё больше свободы и полномочий в ключевых управленческих решениях. Расширение полномочий прежде всего связано с усложнением структуры передаваемой и управляемой собственности. Глобализация экономической деятельности также значительно усложняет процесс эффективного управления собственностью. Перечисленные причины всё чаще заставляют доверителей обращаться к специализированным организациям, оказывающим услуги доверительного управления.

В середине первого десятилетия XXI века в США и других странах общего права для защиты интересов доверителей, главным образом, основателей и бенефициаров трастов, были приняты новые и усовершенствованы старые за-

коны о трастах. За первой редакцией Примерного свода законов о трастах в США 2004 г. последовала его вторая (2005 г.) редакция [32, §816, 76 U.L.A. 627]. В том же 2004 г. в США принимается Примерный закон о полномочиях опекунов (Uniform Trustees' Powers Act), в котором в отчётливом виде прописаны двадцать пять основных полномочий опекуна [33, § 3, 76 U.L.A. 689]. Одни штаты приняли его на своей территории в том же году, другие приняли свои собственные законы, определившие список полномочий опекунов. Опекуны по новым законам наделялись весьма значительными правами. Вместе с тем большие права порождают большой риск, если попадают в руки безответственных или неумелых управляющих. Для страховки от подобных ошибок и был введён в практику новый тип управляющих, называемых хранителями трастов.

Появление хранителей, по мнению многих исследователей данного вопроса, стало самым значительным вкладом в практику доверительного управления последних десятилетий, равно как и в законодательство о трастах в США и других странах мира.

Возникновение нового типа управляющих напрямую связано с появлением охранно-имущественных трастов на территории некоторых штатов США. Напомним, что охранно-имущественные трасты относятся к имущественным условно-платёжным трастам (spendthrift), созданным непосредственно самими основателями. Охранно-имущественные трасты создаются для защиты имущества основателей от исков кредиторов [29, p. 163, 164]. Поскольку в 1990-е годы в США создание охранно-имущественных трастов считалось несовместимым с интересами большинства общества, в соответствии с базовыми концепциями общего права, то охранно-имущественные трасты создавались лишь в офшорных зонах, имевших льготное налогообложение. Офшорными трастами пользовались самые разные люди, среди которых мошенников и несостоятельных должников было ничтожное меньшинство. В большей степени офшорными ох-ранно-имущественными трастами пользовались люди, чей профессиональный риск судебного преследования был так же высок, как и доходы. В 1990-е годы офшорные трасты создавались высокооплачиваемыми врачами, индивидуальными предпринимателями с неограниченной финансовой ответственностью, спортсменами, выступавшими в рискованных видах спорта, актёрами, получавшими значительные гонорары за свою работу, и т.п. Основатели офшорных охранно-имущественных трастов почти всегда включают в текст уставных документов специальные клаузулы, представляющие собой, по большей части, антипрессинговые оговорки, блокирующие имущество траста, если его основатель оказывается под давлением возникших неблагоприятных обстоятельств (anti-duress clause). Часто в уставные документы охранно-имущественных трастов включаются также оговорки о перемене домицилия (flight clause). Оговорка о перемене домицилия предписывает иностранному опекуну предпринять возможные усилия по спасению имущества траста перед лицом грозящей национализации, экспроприации или политической нестабильности.

Несмотря на очевидные преимущества офшорных охранно-имущественных трастов, многие американские подданные не решаются переводить свои активы под юрисдикцию налоговой гавани и передавать права собственности и управления незнакомым людям, действующим в незнакомой правовой системе. Поэтому когда в некоторых штатах США были приняты законы, разрешившие создание на их территории местных охранно-имущественных трастов,

некоторая часть офшорных трастов репатриировала своё имущество и поменяла иностранный домицилий на местный.

К настоящему времени законодательство многих штатов прямо или косвенно разрешает основателям трастов назначать хранителей. Различные штаты в их отношении к хранителям условно делятся на три группы. Законы первой группы явно и недвусмысленно разрешают создание на своей территории охранно-имущественных трастов и признают фигуру хранителя траста в качестве одного из управляющих. Законы штатов второй группы построены на основе федерального Примерного свода законов о трастах. Штаты третьей группы самостоятельно регулируют правила создания и управления трастами на своей территории.

Первым штатом, разрешившим в 1997 г. создание охранно-имущественных трастов на своей территории, стал штат Аляска. Двумя годами позже похожие положения были приняты в штате Делавэр. Сегодня законодательство одиннадцати штатов США разрешает создавать охранно-имущественные трасты (Аляска [4, §§34.40.110, 13.36.035-13.36.060], Вайоминг [35, §§4-1-505, from 4-10510 till 4-10-523], Делавэр [7, Title12, §§3570-76], Миссури [17, §§456.5-505], Невада [20, §§166.010-166.170], Нью-Хэмпшир [21, §§564D,1-18], Оклахома [23, title31, §§10-18], Род-Айленд [25, §§18-9.2-1-18-9

Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.

Показать целиком