УДК 336.719
Об инструментах контрциклического регулирования операций банков с населением
Контрциклический буфер капитала, предложенный Базельским комитетом по банковскому надзору, стал первым и пока уникальным в своем роде инструментом, направленным на сглаживание проявлений временной составляющей системного финансового риска. Автором статьи разработан набор инструментов макро-пруденциальной политики, призванных сдерживать проциклич-ность деятельности банков на рынке розничного кредитования эффективнее, чем имеющиеся зарубежные аналоги.
М. Н. ВЛАСЕНКО, главный специалист управления макропруденциального надзора Главного управления банковского надзора Национального банка Республики Беларусь
Очевидно, что проблему финансовых циклов (периодических колебаний в способности участников рынка осознавать истинный уровень финансовых рисков) невозможно решить с помощью лишь одной какой-то меры, ведь периодические колебания в развитии разных сегментов экономики зачастую обусловлены различными факторами и не совпадают во времени. Кроме того, временной аспект системного финансового риска может быть вызван не только избыточным ростом банковского кредитования, но также, например, разрывами ликвидности, как и любыми дисбалансами в экономике, способными подорвать финансовую стабильность. В последнее время центральные банки стран с развитым финансовым сектором все больше начинают говорить о контрциклическом регулировании, т. е. системном сдерживании чрезмерной активности финансовых институтов на различных рынках и в разных сферах.
В статье анализируются возможные инструменты контрцикли-
ческого регулирования масштабов двух основных видов активных операций коммерческих банков с населением, разработанные в рамках подготовки диссертационного исследования по проблемам макроэкономического обеспечения устойчивости финансового сектора экономики. Описание сущности новых инструментов и сопутствующих аналитических методик проводится на примере Республики Беларусь, хотя предлагаемые подходы носят универсальный характер и с некоторыми вариациями могут успешно использоваться центральными банками всех государств - членов ЕАЭС.
Конечно, необходимость такого рода регулирования пока весьма дискуссионна, но его применение в дополнение к международным стандартам капитала и ликвидности Базеля III поможет довершить становление адекватной современным вызовам макропруденциальной политики национального финансового регулятора. В любом случае само наличие методик будет способствовать лучшему пониманию осо-
бенностей развития дестабилизаци-онных процессов в стране, а также идентификации финансовых рисков на фазе их возрастания.
Инструмент ограничения
потребительского
кредитования
Первый из системы предлагаемых инструментов контрциклического регулирования деятельности банковского сектора (назовем его CCI1 - Countercyclical Instrument) предназначен для воздействия на динамику потребительского кредитования населения, служащего источником финансирования конечного потребления. Данный вид кредитования, осуществляемый в оптимальных (необременительных) объемах по разумным процентным ставкам, выполняет важную социальную роль, являясь фактором выравнивания потребительских возможностей населения, ведь фактически банки трансформируют организованные сбережения (депозиты) одних индивидуумов в текущее потребление других (заемщиков) [1].
В Беларуси кредиты на потребительские нужды выдаются преимущественно на рыночных условиях. И если уровень проблемной задолженности по ним традиционно остается низким (1,94% по состоянию на III квартал 2014 г.), то доступность и привлекательность таких кредитов, зависящая от макроэкономической конъюнктуры, неоднократно менялась за последние годы. Приостановление и последующий запрет в 2009 г. валютного кредитования физических лиц, гиперинфляция 2011 г., высокие девальвационные ожидания 2013-2014 гг. значительно ухудшили условия потребительского кредитования для населения.
Так, если в 2005-2008 гг. средние процентные ставки по краткосрочным кредитам физическим лицам в национальной валюте колебались в диапазоне 14-17%, то в 2009-2010 гг. сложились на уровне 20-21%, а в 2011-м, 2012-м и 2013 г. составили уже 25,4%, 31,5 и 33,1% соответственно. Это в конечном итоге и обусловливает гораздо меньшую развитость потребительского кредитования в Беларуси по сравнению с иными сегментами кредитного рынка (удельный вес потребительских кредитов в общем объеме розничного кредитного портфеля банковского сектора страны составляет всего 26%).
В то же время с начала 2012-го по середину 2014 г. задолженность населения по потребительским кредитам в реальном выражении увеличилась на 43%. Это свидетельствует о том, что степень проникновения кредитования на розничный сегмент рынка существенно повысилась за последнее время, невзирая на высокие процентные ставки. На наш взгляд, усилиями банков, связанными с расширени-
ем сети удаленных рабочих мест и упрощением самой процедуры, кредитование постепенно превратилось в неотъемлемый элемент белорусской культуры потребления, сила привычки к которому вследствие недостатка финансовой грамотности населения может возобладать над осторожностью при оценке рисков, сопряженных с займами.
Поэтому снижение банками и их розничными клиентами порога кредитоспособности в условиях кредитной экспансии - основная проблема, способная вызвать неконтролируемый рост проблемной задолженности в будущем. Пока уровень кредитной нагрузки на население остается сравнительно невысоким - отношение задолженности физических лиц по потребительским кредитам к их денежным доходам за 12 месяцев на протяжении 2012-2014 гг. колебалось в пределах 2,9-3,5%.
Невелика и доля данных кредитов в активах банковского сектора - максимальное значение показателя за последние 2,5 года составило всего 3,7%. Именно ограниченный масштаб операций является той причиной, из-за которой доля проблемной задолженности по потребительским кредитам остается низкой. Исходя из этого, контрциклический контроль над долговой нагрузкой и предполагается положить в основу инструмента СС11.
Доля проблемной задолженности физических лиц в национальной валюте легче поддается эконо-метрическому моделированию, чем аналогичный показатель по корпоративному сектору. Определяющих фактора всего два: реальные денежные доходы населения и реальная процентная ставка по кредитам.
Простейшая линейная регрессия, построенная на квартальных данных за 2005-2014 гг. и обладающая неплохими статистическими характеристиками, показала, что в Беларуси увеличение реальных доходов на 1% при прочих неизменных условиях приводит к снижению доли проблемных рублевых кредитов физическим лицам на 0,77%. В свою очередь, 1%-ный рост соответствующей кредитной ставки, приведенной к реальному выражению по формуле Фишера, вызывает логичное повышение указанного показателя на 0,39%.
Основываясь на результатах эконометрического моделирования, для оценки качества банковского портфеля потребительских кредитов введем агрегированный индекс QI, компоненты которого включены в расчет с удельными весами, пропорциональными коэффициентам регрессии:
QI, = 0,34 х - 0,66 х
(Arinc, - Arinc^ ф (Arinc^ -Arincmin)'
где rirt - реальная процентная ставка по краткосрочным рублевым кредитам физическим лицам, Arinct - темп прироста реальных денежных доходов населения в годовом выражении за квартал, max и min - максимальное и минимальное значения показателей соответственно.
На рис. 1 приведена динамика агрегированного индекса QI во взаимосвязи с долей проблемной задолженности по потребительским кредитам в национальной валюте за 2012-2014 гг. Визуальный анализ подтверждает, что QI обладает хорошей предсказательной способностью по отношению к качеству портфеля потребительских креди-
Abstract. Countercyclical capital buffer proposed by the Basel Committee on Banking Supervision is the first and so far unique tool in its kind aimed at limitation of the time dimension of systemic financial risk. Author of this article has developed a toolkit of macroprudential policy that can restrain the procyclicality of banks' activities in the retail lending market more efficiently than existing foreign analogues. Keywords. Financial cycle, macroprudential tools, countercyclical regulation, consumer loans, housing loans, credit risk, speculative bubbles.
Ключевые слова. Финансовый цикл, макропруденциальные инструменты, контрциклическое регулирование, потребительское кредитование, кредитование жилищного строительства, кредитный риск, спекулятивные «пузыри».
№8 2015 I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО I 61 I
тов. Из формулы (1) можно легко увидеть, что максимальное значение индекса равно 0,34. Такая ситуация может сложиться, если реальная ставка процента составит 12,5% годовых и выше (в действительности ситуация IV квартала 2013 г.), а квартальное снижение реальных доходов населения достигнет минус 5,4% и ниже (в действительности ситуация IV квартала 2011 г.). В случае одновременного наступления двух указанных событий доля проблемной задолженности по рублевым потребительским кредитам населению превысит 3%. Это значение примем как критическое, приближение к которому требует максимального ужесточения макропруденциального инструмента ССЛ.
Общая логика СС11 следующая. На основании краткосрочного прогноза реальных денежных доходов населения, инфляции и процентных ставок оценивается будущая динамика агрегированного индекса QI с горизонтом в 1 календарный год. Соответственно, на ближайшие 12 месяцев устанавливается лимит отношения суммарного годового платежа по новым потребительским кредитам к постоянному доходу физического лица1, очищенному от нерегулярных денежных поступлений и предстоящих обязательных платежей, в размере: ■ 60% - если ожидается, что в следующем году индекс QI будет принимать лишь отрицательные значения;
50% - если предполагается, что на протяжении прогнозного периода значения индекса QI будут заключены в интервале 0-0,1;
40% - при условии, что в течение будущих 12 месяцев значения индекса QI не покинут интервал 0,1-0,25; 30% - если согласно прогноза
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.