обзор банковской системы: итоги трех кварталов 2014 г.
В статье дается подробный обзор банковской системы России с учетом итогов первых трех кварталов минувшего года. Рассмотрены основные тенденции в банковском секторе. Проанализированы общие риски отечественных кредитных организаций
А. В. БУЗДАлин, кандидат экономических наук, заместитель генерального директора «Интерфакс - Центр экономического анализа».
Частные вклады перестали быть источником роста
Вклады физических лиц на протяжении последних пяти лет были одним из основных источников фондирования и роста для российской банковской системы. Во многом это объяснялось тем, что именно рынок вкладов оставался фактически единственным доступным для всех банков конкурентным рынком пассивов.
Действительно, возможности получения фондирования за счет выпуска облигаций существенно сократились после кризиса 2008 г. Такую возможность сохранили лишь относительно крупные банки, обладающие хорошими кредитными рейтингами. Рынок корпоративных депозитов хоть и продолжал расти, но основными его игроками стали крупнейшие банки преимущественно с государственным участием в капитале, имеющие достаточно высокий уровень надежности. При этом рынок частных вкладов активно рос, в том числе, и в сегменте небольших банков благодаря существующей системе страхования, нивелирующей для владельцев депозитов риски дефолта кредитной организации.
Предлагая вкладчикам высокие процентные ставки, даже небольшие банки могли успешно конкурировать на рынке частных депозитов с крупнейшими госбанками, обладающими инвестиционными кредитными рейтингами. Высокие процентные ставки по депозитам зачастую сосуществовали с ограниченными кредитными ставками, что вело к сокращению процентной маржи банков и делало их бизнес финансово нерентабельным.
В ряде банков из-за высокой конкуренции на рынке корпоративного кредитования благодаря частным вкладам выдавались кредиты преимущественно связанным с банком заемщикам, что множило кредитные риски и вело к отзыву у таких банков лицензий или санации (например, банк «Пушкино», Мособлбанк). Вместе с тем даже несмотря на очевидные высокие риски вкладчики продолжали нести сбережения в такие рисковые банки.
Ситуация кардинальным образом поменялась в 2014 г. Так, по итогам трех кварталов, согласно данным Банка России, частные вклады составляли 17,4 трлн руб., что всего на 2,6% больше показателя на начало года. Такой слабый
рост объясняется исключительно результатом рублевой переоценки валютных депозитов вследствие обесценения рубля. Анализ динамики депозитной базы банков в разрезе валют показывает, что рублевые вклады за три первых квартала 2014 г. сократились на 1%, а валютные упали на 8%. Налицо отрицательная динамика на рынке депозитов физических лиц, который перестал быть для банковской системы основным источником фондирования, необходимым для наращивания кредитования.
Приток вкладов сокращался в основном из-за обесценения рубля и нарастания рисков внутри банковской системы. Даже возросшие до 10-12% ставки по рублевым депозитам были не способны конкурировать с доходностями от инвестиций в валюту. Так, за первые три квартала 2014 г. рубль обесценился по отношению к доллару на 30%, а за период 01.01.201401.12.2014 обесценение превысило 75%. Очевидно, что в такой ситуации население не будет спешить нести новые сбережения на рублевые депозиты, предпочитая им покупку валюты.
Тот факт, что пока не наблюдается массового оттока рублевых
вкладов у банков, объясняется тем, что большинство вкладчиков не успело вовремя спрогнозировать стремительного обесценения рубля и предпочло оставить сбережения в национальной валюте, надеясь на коррекцию курса. Дополнительным стимулом, сдерживающим вкладчиков от конвертации в валюту рублевых депозитов, являются процентные доходы, которых они лишаются в случае досрочного расторжения депозитного договора. На протяжении 2014 г. не было массового перетока рублевых вкладов в валютные, которые стабильно составляют около 20% совокупного объема частных депозитов.
Вместе с тем такая ситуация не может продолжаться долго, так как основная доля рублевых депозитов привлекается банками сроком до 1 года, а это означает, что в ближайшие месяцы многие владельцы рублевых депозитов встанут перед дилеммой продления существующего депозитного договора или конвертации сбережений в валюту. Следует ожидать, что многие предпочтут второй вариант.
Банки в этой ситуации стремятся удержать рублевых вкладчиков, увеличивая процентные ставки, что еще сильнее обостряет банковскую конкуренцию на рынке частных депозитов. При этом не следует ожидать, что рост ставок способен переломить тенденцию, так как вклады в большей степени являются инструментом сбережения, а не извлечения прибыли.
Более сложно обстоит дело на рынке валютных вкладов. Резкий отток здесь связан с возрастанием недоверия вкладчиков к российским банкам. Портрет типичного владельца валютного вклада несколько отличается от портрета владельца рублевых депозитов. Как правило, это более «активные» вкладчики, которые гораздо внимательнее относятся к вопросам контроля рисков. Уже сам факт, что вкладчик предпочел валютный депозит рублевому, говорит о том, что он опасается макроэкономических рисков и учитывает это в своей стратегии сбережений. Валютные вклады гораздо более «пугливы» и при нарастании
рисков внутри банковской системы готовы быстро ее покинуть, перейдя или в наличные сбережения, или, что тоже вероятно, в депозиты и инвестиционные программы иностранных банков и фондов, действующих за пределами российской юрисдикции.
ных депозитов в 2014 г. наблюдалось оживление. Так, в рублевом выражении за первые три квартала совокупный объем привлеченных банками корпоративных депозитов вырос на 20% и на 01.10.2014 составил 9,5 трлн руб. Конечно, существенная часть такого роста, как и
портрет типичного владельца валютного вклада несколько отличается от портрета владельца рублевых депозитов. как правило, это более «активные» вкладчики, которые гораздо внимательнее относятся к вопросам контроля рисков. Уже сам факт, что вкладчик предпочел валютный депозит рублевому, говорит о том, что он опасается макроэкономических рисков и учитывает это в своей стратегии сбережений.
Размер процентных ставок по валютным вкладам существенно ниже, чем по рублевым, а значит, не способен удержать вкладчиков от досрочного расторжения депозитного договора. Также нужно учитывать, что среди владельцев валютных вкладов существенно выше доля тех, у которых размер депозита значительно превосходит размер страхового покрытия системой страхования вкладов. Более того, даже если на начало года валютный вклад укладывался в рублевом выражении в 700 тыс. руб., то после обесценения рубля на 75% вклад мог легко превысить размер страхового покрытия, действовавшего до 29.12.2014. В такой ситуации многие вкладчики предпочли забрать свои валютные сбережения из банков.
Также на фоне стремительного обесценения рубля многие валютные вкладчики опасаются введения правительством ограничений на хождение валюты, фиксации обменного курса, что может одномоментно лишить их сбережений, хранящихся на банковских депозитах. Поэтому можно предположить, что рост валютных сбережений населения продолжится вне банковской системы, и валютные вклады в долларовом выражении будут сокращаться.
рынок корпоративных депозитов становится перспективнее
В отличие от рынка розничных депозитов на рынке корпоратив-
частных вкладов, объясняется всего лишь рублевой переоценкой валютных депозитов корпораций, но даже и очищенная от эффекта рублевой девальвации статистика показывает уверенные темпы роста данного сегмента.
Рублевые депозиты корпораций за три месяца выросли на 13%, а валютные в долларовом выражении - на 6%. Такие темпы роста депозитного рынка имеют прежде всего макроэкономическое объяснение и связаны с общим состоянием российской экономики, переходящей из стадии стагнации в стадию рецессии. Действительно, в падающей экономике предприятия не испытывают потребности в дополнительных ресурсах, сокращается спрос на банковские кредиты, а собственные свободные средства предприятия также не спешат вкладывать в развитие бизнеса, предпочитая копить их на депозитных счетах в банках. Такая ситуация наблюдалась в 2008 г., и она сейчас повторяется.
На наш взгляд, все разговоры экономистов по поводу необходимости перехода к политике «количественного смягчения» для решения проблем российской экономики представляются необоснованными. Сегодня и без дополнительных государственных вливаний многие предприятия функционируют с переизбытком денежной ликвидности, а новые госкредиты тоже будут копиться на депозитных счетах, оказывая дополнительное давление на рубль.
Доля валютных депозитов корпораций на 01.10.2014 составляла около 30% совокупной величины корпоративных депозитов, что частично объясняет высокие темпы роста привлеченных корпоративных средств. Вместе с тем предприятия, в отличие от частных вкладчиков, не имеют возможности накапливать свободную денежную ликвидность за пределами банковской системы, в том числе в виде наличной валюты. Это также объясняет опережающие темпы роста рынка корпоративных депозитов. В связи с этим рынок корпоративных депозитов компенсировал спад на рынке розничных вкладов, в результате совокупный объем привлечения средств предприятий и населения за три квартала 2014 г. вырос на 7,5%, на 01.10.2014, составив 38 трлн руб.
В такой ситуации конкуренция банков за источники фондирования постепенно переходит с рынка розничных вкладов на рынок корпоративных депозитов. Однако банкам будет гораздо сложнее добиться конкурентных преимуществ на этом рынке. В отличие от рынка розничных депозитов, здесь отсутствует система страхования рисков, а значит, предприятия будут вынуждены уделять существенное внимание не только процентным ставкам, предлагаемым банками, но и анализу их финансового состояния. Очевидными конкурентными преимуществами при этом обладают крупнейшие, прежде всего государственные, банки с инвестиционными кредитными рейтингами.
Также необходимо учитывать,
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.