Особенности банковского кредитования инвестиционной деятельности в России
И.А. Чеховская,
канд. экон. наук, преп. факультета экономики и финансов предприятия, Волгоградский государственный технический университет (404120, Россия, г. Волгоград, пр. Ленина, 18; e-mail: Anna23499@yandex.ru) А.С. Федорова,
студент, магистр, Волгоградский государственный технический университет (404120, Россия, г. Волгоград, пр. Ленина, 18; e-mail: Anna23499@yandex.ru)
Аннотация. В статье рассмотрены условия и перспективы развития инвестиционной деятельности коммерческих банков России. Изучена динамика развития рынка банковского кредитования инвестиционной деятельности. Определены факторы, оказывающие воздействие на развития рынка банковского кредитования. Выделены проблемы, сильные и слабые стороны банковского кредитования инвестиционной деятельности, предложены методы стимулирования.
Abstract. The article describes the conditions and prospects of development of the investment activities of commercial banks in Russia. Study of the development of the market of bank lending investment. The factors that affect the development of the market of bank lending. Identify problems, strengths, and weaknesses of bank lending investment, methods of stimulation.
Ключевые слова: банковское кредитование, коммерческий банк, рейтинг, инвестиционная деятельность, инвестиционная политика, инвестиции, инвестиционный потенциал, инвестиционный риск, капитал.
Keywords: bank lending, commercial bank, rating, investment, investment policy, investment, investment potential, investment risk, capital.
Одной из самых главных функциональных форм банковского кредита является инвестиционный кредит, который используется при реализации инвестиционных проектов и играет исключительную роль в создании условий для модернизации экономики России. На сегодняшний день, основными направлениями инвестиционного процесса являются развитие общественной инфраструктуры и жилищного строительства, поддержка ряда ключевых секторов экономики (в частности, машиностроение), инновационный характер инвестирования.
Безусловно, решение этих задач потребует больших финансовых вложений, и роль бан-
ковского кредитования инвестиционной деятельности будет постоянно возрастать. По оценкам экспертов на данный момент примерно к 9 трлн. руб. инвестиций в основной капитал потребуется дополнительно как минимум ещё 7 трлн. руб., итогом станет увеличение нормы инвестиций с 20 до 35% ВВП. Следует отметить, что в СССР данный показатель составлял около 40%.
В период 2008-2011 г. доля банковского кредита в финансировании инвестиций снижалась, что можно объяснить влиянием мирового финансового кризиса. В 2011 г. кредиты банков и инвестициях организаций составили 7,7% (табл. 1).
Таблица 1
Кредиты, предоставленные банковским сектором предприятиям и организациям
Показатели 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Кредиты, предоставленные организациям нефинансового сектора в рублях и ин. валюте, всего, млрд. руб. 6148 9316 12510 12542 14063 17715
ВВП, млрд.руб. 26917 33248 41786 44939 54369 -
Инвестиции организаций всех форм собственности в основной капитал, млрд. руб. 3809 5214 6272 5770 6625 7701
Доля банковских кредитов в общем объёме финансирования инвестиции в основной капитал, % 9,6 10,4 11,1 9,4 9 7,7
Кредиты банков в инвестициях организаций всех форм собственности в основной капитал, млрд. руб. 364,2 543,6 694,1 544,3 595,8 594,2
Доля инвестиционных кредитов в общем объёме кредитов банков, % 5,9 5,8 5,5 4,3 4,2 3,4
Источник: по материалам [1].
Следует отметить, что свыше половины общей суммы объёма финансирования инвестиций в основной капитал составляли привлечённые средства, доля которых постоянно росла, тогда как на использование банковских кредитов приходилось около 9% в среднем. Согласно
Journal of Economy and entrepreneurship, Vol. 8, Nom. 5-1
данным, можно отметить, что в период с 20062011 г. происходит возрастание суммы кредитов, выданных предприятиям и организациям реального сектора российской экономики. Однако рост кредитов организация нефинансового сектора не
даёт гарантии, что полученные средства будут инвестированы в производство [3].
Безусловно, за период с 2007 по 2012 год произошли существенные изменения в срочной структуре кредитов, предоставленных организациям. Так, в 2007 году половина всех кредитов, выданных банками организациям, приходилась на краткосрочные (53,3%) и лишь 18,7% - на долгосрочные. В 2012 г. Мы наблюдаем противоположные показатели: лидеры- долгосрочные кредиты (41,4%), доля краткосрочных существенно сократилась ( 30,2%).
На первый взгляд это положительное явление, так как именно долгосрочные кредиты могут быть использованы организациями в качестве источников финансирования инвестиционных проектов. Подобная ситуация характерна
для европейских банков, там доля долгосрочных кредитов стабильно составляет 50-69% от всех выданных кредитов организациям.
Но есть и обратная сторона. В период с 2009-2011 г. российскими коммерческими банками была произведена реструктуризация задолженности организаций. Таким образом, наблюдавшийся в последние годы рост долгосрочных кредитов, предоставленных организациям, был обусловлен не расширением инвестиционного кредитования, а пролонгацией ранее предоставленных кредитов, качество которых снизилось во время финансового кризиса. В процентном выражении доля реструктурированных кредитов, включенных в состав долгосрочных, составила примерно 25%.
9%
В кредиты и прочие размещённые средства, предоставленные нефинансовым организациям-резидентам
-' Кредиты и прочие средства, предоставленные физическим лицам
Н Кредиты и прочие размещённые средства, предоставленные финансовым организациям, кредитными организациями банкам- нерезидентам
В Прочие
Рис. 1. Структура кредитного портфеля российских банков на 01.01.2012 г.
Источник: составлено авторами по материалам [4].
Таблица 2
Динамика кредитов, предоставленных банками организациям (на срок более 3 лет), и использованных организациями для финансирования инвестиционных проектов, млрд. руб.
Наименование показателя 20002001 20022003 20042005 20062007 2008 2009 2010 2011
Кредиты банков, использованные организациями для финансирования инвестиционных проектов 44,6 100,73 206,07 454,07 791,9 621,5 595,8 711,3
Кредиты, предоставленные банками организациям на срок свыше 3 лет 85,23 180,86 422,81 1302,47 2902,48 4088,32 5106,98 6419,2
Соотношение кредитов, использованных для инвестиц. проектов, и общего числа долгосрочных кредитов, % 52% 56% 49% 35% 27% 15% 12% 11%
Источник: по материалам [4].
Траектория движения процентных ставок (ставок по кредитам, ставок рефинансирования, ставок по депозитам) должна создавать реальную основу для роста вложений в экономику в виде инвестиций. К примеру, ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям на срок до года снизилась с 15,3% годовых в 2009 году до 10,8% в 2010 году, на срок 1-3 года с 15,8% до 12% годовых. Летом 2011 года средневзвешенная ставка по кредитам рассматриваемой категории достигла исторического минимума 7,9% годовых. Однако, данное обстоятельство не привело к изменению отношения передприя-
тий-заёмщиков к кредитованию, так как ставки по кредитам остаются для них достаточно высокими.
Согласно результатам исследования, проведенного Росстатом в 2011 году, доля организаций, рассматривающих высокие ставки по кредитам как основной сдерживающий фактор развития инвестиционного кредитования составила 25%. Однако, ни снижение кредитных ставок, ни другие указанные изменения не вызвали адекватного роста инвестиционных кредитов в реальном секторе российской экономики.
Таблица 3
Влияние факторов, сдерживающих инвестиционную деятельность в различных отраслях экономики России (%)
Факторы 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Слабый спрос на продукцию 21 17 11 18 29 19 19
Недостаток собственных финансовых ресурсов 65 63 59 63 66 67 60
Высок процент по кредитам 31 28 27 26 36 31 25
Сложный механизм получения кредита 17 12 14 15 19 15 14
Высокий риск реализации инвестиционных проектов 25 28 29 27 23 23 27
Неудовлетворительное состояние технической базы 9 8 8 7 7 5 6
Низкая прибыльность инвестиций в основной капитал 14 13 12 8 10 11 11
Неопределённая экономическая ситуация в стране 18 14 11 33 48 32 31
Проблемы в основах нормативно-правовой базы, регулирующей инвестиционные процессы 17 13 18 10 10 10 10
Источник: по материалам [3].
Следует отметить основные проблемы процесса банковского инвестиционного кредитования реального сектора российской экономики. В условиях общей нестабильности и тяжелого финансового состояния большого числа организаций, банковский кредит для них малодоступен. Несмотря на тенденцию понижения ставки рефинансирования и постепенного регулирования ставок по кредитам, они всё равно остаются слишком высоки, о чём свидетельствует значительный уровень превышения кредитных ставок над процентными ставками по депозитам. По данным международной статистики, в большинстве стран превышение кредитной ставки над депозитной составляет 2-4 процентных пункта. К примеру, по данным 2010 года оно составило: в США- 2,69, в Китае - 3,06, в Японии- 1,28, в Норвегии - 2 процентных пункта. В России данный показатель в 2009 году составил от 5,6 до 7,1, в
2010 году от 5,1 до 7,2 процентного пункта.
По данным 2010 года рентабельность активов в целом по экономике составила 6,7% (в
2011 году- 7%), в обрабатывающей промышленности - 8,2%, тогда как средняя ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям на срок до 12 месяцев составила 10,8% годовых, на срок 12- 35 месяцев - 12% [1].
Проанализировав данную ситуацию, следует отметить, что при таких условиях предприятия не могут рассчитаться по кредитам, поскольку они не генерируют достаточную степень доходности, требуемую банками. Следовательно, запустить полноценный кредитно-инвестиционный механизм можно только при условии, когда процентная ставка по кредитам не превышает уровень экономической рентабельности внутренне ориентированных секторов экономики, т.е. не выше 6-8%.
Всё это
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.