Экономические обзоры
Р.И. ЗИМЕНКОВ*
ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В АМЕРИКАНСКОЙ ЭКОНОМИКЕ
Важной тенденцией развития мировой экономики последних двух десятилетий стало усиление процесса интернационализации и особенно её высшей стадии - глобализации. Динамика глобализации во многом определяется транснациональными корпорациями (ТНК), масштабы деятельности которых постоянно возрастают. Особенно заметно растёт экспорт прямых иностранных инвестициях (ПИИ). В середине текущего десятилетия ТНК ежегодно вывозили за рубеж 850-900 млрд. долл., при этом ареной их деятельности являются все страны мира, но в первую очередь США.
Современный мировой экономический кризис, несомненно, внесёт коррективы в инвестиционную деятельность большинства зарубежных компаний, направленных, в первую очередь, на сокращение числа корпораций - экспортёров капитала и уменьшение притока инвестиций в американскую экономику. В связи с недостатком новейшей информации по этому вопросу в документах правительственных учреждений США, в предлагаемой статье рассматривается деятельность иностранного капитала в основном к началу кризиса, хотя и делается попытка на базе прогнозов международных организаций довести анализ исследуемой темы до более позднего периода.
Объём и динамика иностранных инвестиций в экономике США
Будучи самой мощной экономикой мира, США - не только главный экспортёр прямых инвестиций, но и крупнейший импортёр капитала. В середине текущего десятилетия на инвестиции в хозяйство США приходилось 22% мирового объёма прямых иностранных капиталовложений.
Подобная картина сложилась не сразу. В 1960 г. объём прямых иностранных инвестиций в США составил всего 7 млрд. долл. Активизация прямого инвестирования иностранных компаний началась приблизительно с середины 70-х годов, когда на мировой арене помимо США, появились другие центры экономической силы - ЕЭС и Япония. В 1980-е годы приток иностранного капитала ещё больше увеличился, составляя в среднем в год 30-45 млрд. долл., а в 90-е годы XX столетия достиг 70-80 млрд. долл. в год. Кульминация роста прямых иностранных инвестиций в экономику США пришлась на 2000 г., когда их объём составил 314 млрд. долл. Это означало, что США стали самым
* ЗИМЕНКОВ Рудольф Иванович - доктор экономических наук, профессор, главный научный сотрудник ИСКРАН. Copyright © 2009.
крупным и динамично растущим сектором мирового хозяйства, активно притягивавшим к себе капиталы из других регионов мира.
В 2000-2003 гг. приток прямых иностранных инвестиций в США сократился, что было вызвано ослаблением и американской экономики, и других развитых стран мира. Однако начиная с 2004 г. экспорт капитала в США стал резко возрастать, увеличившись с 66 млрд. долл. в 2003 г. до 232,8 млрд. в 2007 г. Это второй крупнейший показатель с 2000 года1.
Однако современный мировой экономический кризис и усиливающаяся финансовая нестабильность могут вызвать значительное сокращение притока ПИИ в последующие годы. Так, по данным Комитета ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) количество ТНК, планирующих значительно увеличить инвестиции в иностранные активы в ближайшие три года, сократилось. Данная тенденция приведёт к ослаблению инвестиционных позиций иностранных государств, действующих в экономике США2.
За 18 лет (1990-2007 гг.) объём накопленных прямых иностранных инвестиций в экономике США увеличился более чем в 4,4 раза и в 2007 г. достиг 2,093 трлн. долл. По этому показателю США заняли лидирующие позиции в мире. В период наибольшего экономического благополучия иностранные инвестиции вливались в американское хозяйство особенно быстрыми темпами: до 1998 г. их приток в США никогда не превышал 80 млрд. долл. в год, но за 1998-2000 гг. их объём увеличился на 750,5 млрд. долл., а за 2004-2007 гг. - на 645 млрд. долларов.
Основные факторы привлечения иностранного капитала в США в текущем десятилетии - высокий научно-технический уровень экономики в целом, и огромная ёмкость внутреннего рынка в сочетании с политической и экономической стабильностью. Важными стимулами к росту иностранных инвестиций в 90-е годы послужили также динамичный рост американского хозяйства, быстрые темпы развития высокотехнологичных отраслей промышленности и информационных технологий, снижение курса доллара, а также начатая Министерством торговли США в 2007 г. программа «Инвестируй в Америку» (Invest in America), призванная повысить привлекательность американской экономики для иностранных инвесторов и успокоить тех граждан США, которые с подозрением относятся к расширению деятельности зарубежных компаний.
На базе прямых иностранных инвестиций в США произошло формирование зарубежного производства, объединяющего экономику иностранных государств с экономикой США более тесными узами, чем торговля. Сеть международного производства, созданная посредством прямых иностранных инвестиций, привела к образованию на территории США экономического пространства, которое оказывает влияние не только на экономику США, но в конечном счёте и на другие ведущие страны мира. О масштабах этого воздействия свидетельствуют следующие данные. В 2006 г. в США на предприятиях, созданных с участием иностранного капитала, было занято 5,3 млн. человек. Активы филиалов зарубежных компаний составили 6,81 трлн. долл., чистый доход этих предприятий превысил 134 млрд. долларов3.
1 «Survey of Current Business», September 2008, p. 102.
2 «БИКИ», № 134, 22.11.2008.
3 «Survey of Current Business», August 2008, p. 201.
Ядро этого заграничного капитала образуют иностранные промышленные компании. Общий объём продаж зарубежных предприятий, расположенных в США, достиг 2,8 трлн. долл., при этом их продажи росли быстрее, чем прямой экспорт из стран базирования этих компаний. На долю филиалов иностранных фирм приходится 11% производства обрабатывающей промышленности, 20% предоставляемых Соединёнными Штатами банковских и финансовых услуг, 13% американских расходов на НИОКР. Таким образом, увеличение притока иностранного капитала в США, которое приводит к усилению его влияния на американскую экономику, свидетельствует о растущей экономической и финансовой глобализации, происходящей в мире в последние годы.
Основные государства — экспортёры капитала
На американском рынке действует капитал из более чем 100 иностранных государств, однако ведущие позиции принадлежат инвестициям из небольшой группы развитых стран. Крупнейшими иностранными инвесторами в США являются Великобритания (19,6% всех накопленных прямых иностранных вложений в США), Япония (11,2%), Канада (10,2%), Нидерланды (10%), Германия (9,7%), Франция (8%), Швейцария (7,4%) и Люксембург (6,4%). На долю этих восьми стран приходится 1727 млрд. долл., или 82,6% всех прямых иностранных инвестиций в США. Среди интеграционных группировок страны -члены ЕС являются крупнейшими инвесторами в американскую экономику: в 2007 г. на них пришлось 62,2% всех ПИИ в США (табл. 1).
Надо отметить, что данная географическая структура инвестиций сложилась в основном в последние 30 лет. За это время бывшего лидера - Канаду -оттеснили страны Западной Европы, на которые приходится 65% экономического вклада, создаваемого иностранными компаниями в США4.
Лидером по объёму прямых иностранных инвестиций в экономику США является Великобритания - 410,8 млрд. долл. Будучи одним из самых первых иностранных вкладчиков капитала в экономику США, английские компании по прежнему сохраняют первенство в этой области. Великобритания последние три десятилетия является также крупнейшей инвестирующей страной и по объёму ВВП, создаваемому в американской экономике. В 2004 г. на долю английских компаний пришлось около 20% ВВП США, созданного иностранным капиталом. Большая часть английских инвестиций (около 60%) вложена в обрабатывающую промышленность, оптовую торговлю, банковскую сферу и научно-технические услуги. Однако доля английского капитала в общей сумме прямых иностранных инвестиций имеет тенденцию к постепенному сокращению: с 51,3% в 1970 г. до 19,6% в 2007 году.
На второе место среди иностранных инвесторов в США в начале 90-х годов XX века вырвалась Япония, инвестиции которой в 2007 г. достигли 233 млрд. долл. За последние 30 лет инвестиционная активность Японии в американской экономике возросла в 55 раз. По некоторым оценкам, к середине XXI века Япония может занять место лидера по объёму прямых капиталовложений в США среди иностранных инвесторов.
4 The Globalization of U.S. Business Investment. Staff Papers, Federal Reserve Bank of Dallas, February 2008, p. 18.
Таблица 1
Прямые иностранные инвестиции в США, млрд. долл.
Годы 1970 1980 1990 2000 2004 2007
Всего 13,3 65,5 403,7 1238,6 1520,3 2093
В том числе: Канада 3,1 9,8 27,7 100,8 125,3 213,2
Европа 9,6 43,5 256,5 332,4 890,6 1482,9
В том числе: Великобритания 4,1 11,3 108,1 229,7 267,2 410,8
Ирландия - 0,2 0,9 23,0 16,5 33,6
Люксембург 0,3 1,9 1,8 83,3 116,5 134,3
Нидерланды 2,1 16,1 64,3 152,4 159,6 209,5
ФРГ 0,7 5,2 27,8 122,8 164,9 202,6
Франция 0,3 2,7 19,5 119,1 137,9 168,6
Швеция - 1,3 5,4 27,4 22,3 31,8
Швейцария - 3,7 17,5 81,7 122,2 155,7
Латинская Америка 0,2 6,7 19,7 42,7 76,2 62,9
В том числе: Бермудские острова - - 2,2 14,9 6,6 -0,5
Карибские острова Великобритании - - 3,2 12,5 21,7 32,8
Мексика - - 0,6 2,5 7,6 5,9
Панама - 0,7 3,2 4,0 10,4 12,9
Ближний Восток - 0,7 4,1 8,4 7,8 12,9
Азия и страны Тихого Океана 0,4 4,7 95,1 194,0 230,2 319,8
В том числе: Сингапур - - 1,1 7,7 1,7 10,2
Тайвань - - 0,9 3,2 3,2 4,4
Япония 0,3 4,2 83,5 163,2 174,5 233,1
Африка - 0,01 0,6 2,1 1,8 1,1
Рассчитано по: «Survey of Current Business», August 1978, p. 46; September 2007, p. 52; September 2008, p. 99.
В конце 70-х и в 80-е годы многие ведущие японские компании, стремясь обойти торговые барьеры, создаваемые Вашингтоном, перешли от прямого экспорта товаров к организации собственного производства продукции на американском рынке. Прежде всего это характерно для отраслей, выпускающих компьютеры, полупроводники, электротехнику, автомобили, продукцию химической промышленности, что способствовало быстрому притоку кап
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.