Ресурсный мегапроект ВосточноСибирского нефтегазового комплек
Выбор механизмов государственной поддержки нефтегазохимических кластеров в альтернативных стратегиях финансирования (часть 3)
Н.И. ПЛЯСКИНА,
д.э.н., доцент, ведущий научный сотрудник, профессор НГУ
Институт экономики и организации промышленного производства (ИЭОПП) СО РАН, Новосибирский исследовательский государственный университет (НГУ)
pliaskina@hotmail.com
В.Н. ХАРИТОНОВА,
к.э.н., ведущий научный сотрудник
И.А. ВИЖИНА,
старший научный сотрудник
Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН
Окончание. Начало в №№2, 3 (февраль, март) 2014 г.
В статье исследуется реализуемость государственной стратегии создания нефтегазохимических кластеров в Восточной Сибири и Республике Саха (Якутия), предлагаются механизмы государственной поддержки нефтегазохимических кластеров.
RESOURCE MEGAPROJECT OF EAST-SIBERIAN OIL AND GAS COMPLEX
CHOOSING OF STATE SUPPORT MECHANISMS OF PETRO- AND GAS-CHEMICAL CLUSTERS IN ALTERNATIVE STRATEGIES OF FINANCING (PART 3)
N. PLYASKINA, Institute of Economics and Industrial Engineering of Siberian Branch of Russian Academy of Sciences (IEIE SB RAS), Research University Novosibirsk State University (NSU)
V. KHARITONOVA, I. VIZHINA, Institute of Economics and Industrial Engineering of Siberian Branch of Russian Academy of Sciences (IEIE SB RAS)
The article examines realizing possibility of State strategy to create petro- and gas-chemical clusters in Eastern Siberia and Sakha (Yakutia) Republic, there are proposed mechanisms of State support of petro- and gas-chemical clusters.
Keywords: Eastern Siberia, Sakha Republic, strategy of mega-project's forming, state support, self-financing, investment projects
В соответствии с предложенным подходом (см. №№2, 3 журнала БиН) рассмотрим варианты государственной поддержки отдельных инвестиционных проектов отраслевых компаний и стимулирования интеграции финансовых ресурсов на основе межотраслевых перетоков накопленной чистой прибыли компаний для реализации проектов нефтегазо-химических кластеров в рамках оптимистического сценария.
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОДДЕРЖКА САМОФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ КОМПАНИЙ
Анализ индикаторов сбалансированности денежных потоков в нефтяной промышленности и нефтепроводном транспорте показал, что дефицит собственных источников инвестиций имеет место только в первые пять лет, когда необходимо привлечение со стороны 13,5 млрд долл. (табл. 6). В свою очередь государственные бюджетные доходы от проектов развития нефтяной промышленности за этот же период составляют 18,9 млрд долл., в том числе экспортные пошлины - 13,9 млрд. долл. Таким образом? дефицит инвестиций нефтяных компаний возможно устранить посредством отмены экспортных пошлин от продажи нефти и газа ВСНГК в период 2011 - 2015 гг. Это позволит обеспечить в проектах инвестиционный режим самофинансирования в первое пятилетие с дальнейшим ростом накопленной прибыли в 2016 - 2030 гг. Возможен альтернативный вариант государственной поддержки - предоставление беспроцентного налогового кредита
сроком на 5 лет с возвратом заемных средств в государственный бюджет посредством повышения налоговых ставок на доходы нефтяных компаний в период 2016 - 2024 гг.
В газодобывающем комплексе и газопроводном транспорте налоговые преференции или налоговые каникулы в период 2011 - 2015 гг. не решат инвестиционных проблем пионерного этапа, где дефицит собственных средств компаний достигает 11,2 млрд долл. Ожидаемые государственные бюджетные доходы за этот же период составляют лишь 0,56 млрд долл. Учитывая высокую рыночную стоимость компании ОАО «Газпром», возможна государственная поддержка газовых проектов ВСНГК в виде предоставления государственных гарантий для внешних займов.
Анализ проектных денежных потоков по периодам выявил необходимость привлечения заемных средств сроком на 11 лет в 2011 - 2015 гг., поскольку накопленная прибыль в период 2016 - 2020 гг. в размере 6,3 млрд долл. недостаточна для их возврата. Полностью вернуть авансированные средства в 2021 - 2022 гг. позволят высокие темпы роста и масштабы накопленной чистой прибыли добычи газа
Табл. 6. Меры государственной поддержки участников мегапроекта ВСНГК в 2011 - 2024 гг.
Участники мегапроекта Дефицит инвестиций, млрд долл. Период дефицита, лет Варианты государственной поддержки привлечения инвестиций компаниями
Нефтяные компании 13,5 5 Предоставление госгарантий для внешнего займа в 2011 - 2015 гг. в объеме 13,5 млрд долл. на 5 лет. Освобождение от экспортной пошлины поставок нефти компаний на 13,5 млрд долл. в 2011 - 2015 гг.
Газовые компании 11,2 11 Предоставление госгарантий для внешнего займа в 2011 - 2015 гг. в объеме 11,2 млрд долл. на 11 лет; или на 10 лет при снижении в 2 раза экспортной пошлины до 4,9 млрд долл. в 2016 - 2020 гг.
Газохимические компании 14,6 15 Предоставление госгарантий для внешних займов в объеме 14,6 млрд долл. на 7 лет в 2014 - 2020 гг.; налоговые льготы на 4 года в 2021 - 2024 гг. в объеме 7,6 млрд долл. за счет снижения налоговых ставок в 4 раза; или бюджетный беспроцентный кредит на 15 лет в объеме 14,6 млрд долл. в счет ожидаемых государственных доходов от функционирования ГХК в 2025 - 2030 гг.
Нефтеперерабатывающие компании 7,7 20 Предоставление госгарантий для внешних займов в объеме 7,7 млрд. долл. на 10 лет в 2011 - 2020 гг.; освобождение от налогов в 2011 - 2015 гг, в размере 0,8 млрд долл; налоговые льготы в объеме 6,9 млрд долл. за счет снижения налоговых ставок и платежей в 2016 - 2020 гг как минимум в 4,5 раза
в объеме 35,8 млрд долл. в 2021 - 2025 гг. Функционирование газодобывающих комплексов в 2026 - 2030 гг. обеспечит 58,9 млрд долл. накопленной чистой прибыли. Таким образом, финансовые ресурсы газового сектора после 2025 г. могут стать устойчивым источником инвестиций для других проектов.
Альтернативный вариант государственного участия в реализации газовых проектов - сочетание предоставления государственных гарантий для внешних займов в период 2011 - 2015 гг. и государственных преференций в виде снижения вдвое ставки экспортной пошлины на поставки природного газа в 2016 - 2020 гг., что позволит газовым компаниям получить дополнительно 4,9 млрд долл. собственных средств от экспорта природного газа и тем самым снизить до 10 лет срок возврата заемных инвестиций.
В газохимическом комплексе наблюдается крайне высокий дефицит собственных источников финансирования при проектных сроках строительства. В 2014 -2024 гг. требуется 22,2 млрд долл. заемных инвестиций для создания производственных мощностей (рис. 3).
Оценка динамики возврата авансированных средств за счет чистой прибыли компаний показала, что потребуется 10 лет, причем в 2021 - 2025 гг. существует возможность погашения только 20% займа в размере 2,7 млрд долл., а 80% долга - из прибыли 2026 - 2030 гг. Для снижения напряженности инвестиционного плана создания ГХК на условиях самофинансирования предлагается осуществить комплекс мер государственной поддержки в виде предоставления
- государственных гарантий для долгосрочного займа на 7 лет в объеме 14,6 млрд руб. в 2014 - 2020 гг.;
- налоговых льгот в объеме 76 млрд долл сроком на 4 года в 2021 - 2024 гг. за счет снижения налоговых
ставок на доходы от функционирования первых очередей ГХК в 4 раза.
Альтернативной формой государственной поддержки может быть долговременный бюджетный беспроцентный кредит на 15 лет в объеме 14,6 млрд долл. в счет возврата авансированных средств из ожидаемой чистой прибыли от функционирования ГХК в 2025 - 2030 гг.
В нефтеперерабатывающем комплексе выявился дискриминационный режим налогообложения доходов компаний; в структуре цены 40% занимают налоги и платежи в бюджетную систему - в результате объемы чистой прибыли втрое ниже ожидаемых налоговых доходов государственного бюджета. В этих условиях нефтеперерабатывающие проекты практически не могут реализоваться в режиме самофинансирования. Для реализации проектов необходимо привлечение внешних инвестиций в размере 77 млрд долл на срок 10 лет при сохранении современной системы налогообложения доходов нефтеперерабатывающих предприятий.
Для реализации проектов нефтеперерабатывающего комплекса в заданные сроки потребуется не только мощная государственная поддержка его проектов в первом десятилетии, но и ослабление налогового режима на весь прогнозный период. Первоочередные меры - налоговые каникулы в 2011 -2015 гг., а также налоговые льготы на период 2016 - 2020 гг. в объеме 6,9 млрд долл. за счет снижения налоговых ставок и платежей как минимум в 4,5 раза. Это позволит компаниям сократить срок возврата авансированных средств в 2 раза - до 10 лет. Цена вопроса для государственного бюджета - сокращение потенциальных доходов на 7,7 млрд долл. в 2011 - 2020 гг.
Таким образом, выполнение принципов комплексности освоения ресурсов углеводородного сырья в нефтегазовой провинции Восточной Сибири и Республики Саха (Якутия) требует реализации проектов нефтегазохимических кластеров уже в первое десятилетие 2011 - 2020 гг. и организации синхронной мощной государственной поддержки как проектов добывающего, так и перерабатывающего секторов.
Проведенный анализ обеспеченности собственными инвестиционными ресурсами мегапроекта ВСНГК в оптимистическом сценарии показал, что для согласованного развития нефтеперерабатывающей и нефтегазохи-мической промышленности с проектами добычи нефти и газа необходимо осуществить следующий комплекс мер государственной поддержки газонефтехимии:
- выступить гарантом для внешних займов добывающих и перерабатывающих компаний ВСНГК в размере 33,5 млрд долл. в период до 2020 гг.;
25000
20000
15000
10000
5000
да
2011- 2016- 2021- 20262015 2020 2025 2030
Нефтепереработка
2016- 2021- 2026- 2011- 2016- 2021- 2026-
2020 2025 2030 2015 2020 2025 2030
Газохимия и нефтехимия
« Потребность в заемных средствах
Налоги и платежи в бюджетную систему
Рис. 3. Потребность в заемных средствах, налоги и платежи в бюджетную систему нефтегазоперерабатывающих компаний, млн долл.
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.