АНАЛИТИКА
Рейтинг FOREX-брокеров в России
Четвертый год подряд «Интерфакс - Центр экономического анализа» делает обзор рынка услуг отечественных РОИЕХ-компаний, а также их рейтинг. В статье дан рейтинг российских РОИЕХ-брокеров в 2014 г.
А. В. БУЗДАЛИН, кандидат экономических наук, заместитель генерального директора «Интерфакс - Центр экономического анализа»
Рынок розничных услуг БОИЕХ-компаний в России продолжает оставаться одним из самых закрытых и непрозрачных сегментов финансового рынка. Отсутствие государственного регулирования БОИЕХ-рынка не предполагало обязанности его участников публиковать данные об объемах операций. Такую информационную непрозрачность многие участники этого рынка используют как дополнительный козырь в конкурентной борьбе. Зачастую мелкие компании размещают рекламную информацию, позиционирующую их как лидеров рынка, что вводит клиентов в заблуждение, поскольку поверить достоверность этих данных невозможно. Добросовестные участники рынка также не спешат раскрывать свою отчетность, так как понимают, что она будет неадекватно воспринята клиентами на фоне завышенных данных мелких компаний.
Итоги анкетирования российских брокеров
В минувшем году 22 российских брокера согласились заполнить анкеты участника опроса, что можно трактовать как подтверждение компетентности исследования «Интерфакс-ЦЭА» и заинтересованности добросовестных участников рынка в предоставлении клиентам объективной информации.
Удалось собрать почти 8 тыс. анкет трейдеров, которые использовались для верификации результатов анкетирования БОИЕХ-компаний и для построения итогового рейтинга.
было обусловлено сразу несколькими факторами. Во-первых, низкая волатильность курсов валют развитых экономик снизила рентабельность и инвестиционную
Около 400 тыс. физических лиц пользуются услугами FOREX-брокеров в России. При этом их совокупный среднемесячный оборот в 2014 г. составил около 350 млрд долл. Столь внушительный оборот брокеров объясняется прежде всего распространенной практикой предоставления трейдерам больших кредитных плеч. При этом средний размер клиентского депозита составляет около 0,9 тыс. долл.
По нашим оценкам, около 400 тыс. физических лиц пользуются услугами FOREX-брокеров в России. При этом их совокупный среднемесячный оборот в 2014 г. составил около 350 млрд долл. Столь внушительный оборот брокеров объясняется прежде всего распространенной практикой предоставления трейдерам больших кредитных плеч. Совокупный размер привлеченных брокерами депозитов составляет всего около 0,5 млрд долл., что примерно равняется объему вкладов физических лиц в отечественном банке, входящем в топ-100. При этом средний размер клиентского депозита составляет около 0,9 тыс. долл.
По сравнению с 2013 г. совокупный объем операций физических лиц на рынке FOREX в 2014 г. сократился примерно на 20%, что
привлекательность валютных спекуляций. Во-вторых, произошедший обвал рубля предоставил гражданам альтернативную возможность заработать посредством инвестиций в наличную валюту, что отвлекло их инвестиции со счетов FOREX-компаний. В-третьих, развивающийся финансово-экономический кризис в России заставил задуматься многих валютных спекулянтов о более консервативных вариантах инвестиций и сбережения средств.
На долю трех крупнейших FOREX-брокеров приходится 60% активных клиентов (253 тыс. чел.) и 64% совокупного оборота (224 млрд долл.). Тройка лидеров FOREX-брокеров в России по числу клиентов выглядит следующим образом: Alpari - 120,0 тыс. (28,3% рынка), Forex Club - 71,8 тыс. (16,9%),
№3 2015 I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО I 33 I
BD#03_Blok.indd 33 06.03.2015 16:37:01
АНАЛИТИКА I ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
TeleTRADE - 61,5 тыс. (14,5% рынка). Те же три компании лидируют по объемам среднемесячных оборотов: Alpari -107,0 млрд долл. (30,5% рынка), Forex Club - 63,3 млрд (18,1%), TeleTRADE -54,3 млрд долл. (15,5% рынка). По данным показателям компания Alpari лидирует с большим отрывом от основных конкурентов. Рынку услуг FOREX-брокеров в России свойственна высокая концентрация - в целом на долю 10 крупнейших FOREX-брокеров приходится более 80% рынка как по числу клиентов, так и по объему их оборотов.
брокеров, что существенно затрудняет контроль их деятельности.
Долгое отсутствие государственного регулирования породило ряд проблем на рынке услуг РОИЕХ-компаний, с которыми сейчас предстоит столкнуться Центральному банку. Так, на рынке существуют мошеннические компании, чьей целью является сбор средств клиентов с последующим преднамеренным банкротством. По такой схеме финансовой пирамиды действовала украинская компания ММСК1 (об этой опасности мы не раз предупреждали рынок).
Долгое отсутствие государственного регулирования породило ряд проблем на рынке услуг FOREX-компаний, с которыми сейчас предстоит столкнуться Центральному банку. Так, на рынке существуют мошеннические компании, чьей целью является сбор
средств клиентов с последующим преднамеренным банкротством. ^■
I
Закон наконец-то принят
Весь 2014 г. отечественный рынок FOREX-услуг ожидал принятия закона о регулировании дилерской деятельности в этом секторе. Такой закон был наконец-то принят Госдумой, одобрен Советом Федерации и подписан Президентом РФ в декабре прошлого года, что позволяет надеяться на скорейшую его реализацию и окончательное введение рынка FOREX-услуг в поле государственного надзора и регулирования.
Парадокс заключается в том, что вот уже более 20 лет FOREX-компании развивают свой бизнес в России, привлекая средства населения, но только сейчас должен появиться государственный контроль деятельности брокеров. Такая ситуация объясняется прежде всего небольшими объемами привлекаемых FOREX-брокерами средств граждан по сравнению с другими сегментами финансового рынка, такими как банковский сектор и рынок ценных бумаг. Внимание государства в предыдущие годы было сосредоточено на регулировании более значимых рынков. Также важно, что розничный рынок FOREX является высокотехнологичным и преимущественно находится в виртуальном пространстве торговых систем
Сейчас расследованием ее деятельности занимаются следственные органы. Другой сложностью является тот факт, что большинство компаний ведут деятельность от лица компаний, зарегистрированных в офшорах, что подразумевает не только уход от налогов, но и невозможность их контроля регулятором.
Институциональные риски FOREX-компаний накладываются на низкую финансовую грамотность населения и неспособность большинства граждан адекватно оценивать принимаемые на себя риски и управлять ими. Зачастую, стремясь получить максимальный доход, инвесторы используют «кредитное плечо», что помимо возможности получить большую прибыль подразумевает и принятие большего риска. В результате около % инвесторов теряют деньги на рынке FOREX. Более того, совокупный доход частных инвесторов находится в отрицательной зоне, а основной выигрыш достается институциональным инвесторам.
Отрасль, которую сложно регулировать
Несмотря на сложности и опасности розничного рынка FOREX, запретить россиянам заниматься валютными спекуляциями невоз-
I 34 I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО I №3 2015
BD#03_Blok.indd 34
ггш и
Таблица 1
Численность активных клиентов FOREX-брокеров в России
Название Число активных клиентов (тыс.]
Alpari 120,0
Forex Club 71,8
TeleTRADE 61,5
Forex4you 27,3
Insta Forex 19,6
RoboForex 13,4
VTB 24 10,7
Alfa-forex 8,1
FreshForex 7,8
FBS Markets 6,8
Nefteprombank 6,2
Fibo 5,7
PROFIT Group 5,5
Finam 5,3
Saxo Bank 5,3
GKFX 5,3
Dukascopy 5,1
NordFX 4,7
Lionstone Investment Services 4,6
FxPro 4,5
LiteForex 3,9
Aforex 3,4
FOREX TREND 3,3
Grand Capital 3,0
FXOpen 2,3
Admiral Markets 2,2
Weltrade 2,1
BrokerCreditService 2,0
FXCM 1,8
EXNESS 1,4
Таблица 2
Объемы операций* FOREX-брокеров
Название Среднемесячный оборот, млрд долл.
Alpari 107,0
Forex Club 63,3
TeleTRADE 54,3
Alfa-forex 17,4
Forex4you 16,7
Insta Forex 12,0
Продолжение таблицы 2
VTB 24 9,8
Saxo Bank 9,8
Nefteprombank 5,7
Finam 4,9
BrokerCredit Service 4,5
FBS Markets 4,1
Fibo 3,5
PROFIT Group 3,4
FxPro 3,3
GKFX 3,2
Dukascopy 3,1
Lionstone Investment Services 2,8
FreshForex 2,4
LiteForex 2,4
FXCM 2,1
FXOpen 2,1
RoboForex 2,0
FOREX TREND 2,0
Admiral Markets 1,9
Aforex 1,8
Grand Capital 1,8
NordFX 1,4
Weltrade 1,2
EXNESS 0,3
* Для клиентов России и СНГ.
можно. Так, многие российские банки, в том числе крупнейшие -ВТБ 24 и Альфа-Банк, уже сейчас активно предлагают клиентам возможность инвестиций на рынке FOREX (табл. 1 и 2), и аналогичные услуги предлагают также крупнейшие инвестиционные компании (Finam, BrokerCreditService). Было бы нелогично запрещать их FOREX-продукты, так как их кредитные рейтинги, очевидно, предполагают достаточную степень защиты интересов частных инвесторов.
Спрос со стороны населения на услуги подобного рода в любом случае будет существовать, а значит, при принятии формально или фактически запретительных актов в России наши сограждане продолжат дистанционно, через Интернет, пользоваться услугами FOREX-брокеров, зарегистрированных за
BD#03_Blokindd 35
рубежом. В такой ситуации единственным решением, способным обеспечить и защитить интересы российских инвесторов, является введение государственного регулирования отрасли. Основная сложность этой задачи заключается в том, что соответствующее законодательство должно быть жестким, чтобы оградить инвесторов от неприемлемых рисков, но при этом и мягким, чтобы заинтересовать FOREX-компании в развитии бизнеса в российской юрисдикции.
Спрос со стороны населения на услуги подобного рода в любом случае будет существовать, а значит, при принятии формально или фактически запретительных актов в России наши сограждане продолжат дистанционно, через Интернет, пользоваться услугами FOREX-брокеров, зарегистрированных за рубежом.
АНАЛИТИКА
ных компаний через выявление и блокировку их интернет-сайтов.
Также предполагается, что участники СРО будут делать отчисления в специальный компенсационный фонд, средства которого пойдут на выплаты пострадавшим инвесторам в случае частичного невыполнения об
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.