М А К Р О Э К О Н О М И К А
Роль внутренних финансовых источников в обеспечении развития оптовых генерирующих компаний
М.А. Симонов,
ассистент кафедры «Системы управления энергетикой и промышленными предприятиями», ФГАОУ ВПО «Уральский федеральный университет имени Первого президента России Б.Н. Ельцина» (e-mail: Msms2006@yandex.ru)
Аннотация. В результате структурной реформы электроэнергетики были сформированы предприятия оптовой генерации (ОГК), устойчивое функционирование и развитие которых обеспечивается посредством оптимального соотношения внутренних и внешних финансовых источников. В работе предложена классификация внутренних и внешних источников развития ОГК, проведен подробный анализ внутренних источников развития шести ОГК за последние два года, обоснован вывод о тенденции повышения их роли в развитии.
Abstract. Лв a result of structural reform of electric power industry the enterprises of the wholesale generation have been organized, steady functioning and which development is provided by means of an optimum parity of internal and external financial sources. In work classification of internal and external sources of development of such companies is offered, the detailed analysis of internal sources of development of six companies in the last two years, a substantiated conclusion about the tendency of increase of their role in development is carried out.
Ключевые слова: оптовая генерирующая компания, ОГК, электроэнергетика, финансовые ресурсы, внутренние источники финансирования.
Keywords: wholesale generating company, electric power industry, financial resources, internal sources of financing.
В результате реформирования электроэнергетики как ведущей инфраструктурной отрасли отечественного хозяйственного комплекса укрупнено сформировало два блока предприятий:
- блок конкурирующих между собой и с другими профильными предприятиями (генерация электроэнергии, сервисное обслуживание объектов электроэнергетики);
- блок предприятий с монопольным присутствием на рынке (передача электроэнергии - сети; системное управление процессами генерации -передачи - потребления электроэнергии).
Основу предприятий блока конкуренции составляют компании оптовой генерации: шесть ОГК на базе тепловых генерирующих мощностей и одна ГидроОГК на базе использования энергетических ресурсов рек.
В настоящей статье используется выборка из шести тепловых ОГК для получения сопоставимых выводов относительно источников их воспроизводства и развития.
Структурной реформой электроэнергетики предусмотрен период до 2011 - 2012 годов, в пределах которого ОГК работают с потребителями в двух стандартах: по тарифам свободного рынка и регулируемым тарифам. При этом уже к середине 2010 года работа ОГК по договорам с регулируемыми тарифами перестала быть доминирующей. Однако переход к свободным тарифам по отпуску электроэнергии является исходным условием, но не достаточен для обеспечения уровня необходи-
мой конкуренции в сфере генерации электроэнергии.
Одной из наиболее существенных проблем последующего развития ОГК является действующее энергетическое оборудование с продолжительным сроком эксплуатации. Усреднённый возраст эксплуатируемого оборудования электростанций предлагаем рассчитывать по формуле:
Усреднённый возраст = (X NА * (2010 - Т^) /
N где
NA - мощность агрегата, введённого в год
Т;
Т - год ввода агрегата;
N - суммарная мощность всего оборудования станции.
Использование данной формулы позволило получить действующую возрастную структуру действующих производственных мощностей оптовых генерирующих компаний. В таблице 1 в качестве примера приведена характеристика «возраста» оборудования для ОАО «Энел ОГК - 5».
Таким образом, в то время как структурная реформа электроэнергетики направлена на преодоление монопольного присутствия в сфере генерации электроэнергии. Внутри самой генерации существует огромный пласт внутренней монополии - зависимости от устаревшего оборудования.
Journal «Economy and Entrepreneurship», Vol. 4, Nom. 6 (November-December 2010)
Таблица 1 Возрастная структура действующих производственных мощностей ОАО «Энел ОГК - 5» и входящих в её структуру электростанций
Наименование ОГК, филиалов -электростанций Мощность, МВт Усредненный возраст эксплуатации мощностей
ОГК - 5 8 672 39,3
в том числе филиалы:
Рефтинская ГРЭС 3 800 34,6
Конаковская ГРЭС 2 400 43,4
Невинномысская ГРЭС 1 290 40,8
Среднеуральская ГРЭС 1 182 44,2
внешними субъектами. Это справедливо, поскольку исходная цель совместных проектов - повышение эффективности использования имеющегося имущества посредством объединения усилий с другими субъектами хозяйственной деятельности.
В числе основных условий конкурентного присутствия ОГК на рынке генерации является ввод современных мощностей, что потребует соответствующего финансового обеспечения. С этой точки зрения своевременно и актуально исследовать финансовые источники, которые могут быть задействованы для устойчивого развития оптовых генерирующих компаний. Степень устойчивости деятельности ОГК определяется наличием источников финансовых ресурсов для развития компании, так и их сбалансированностью для целей противодействия негативным воздействиям со стороны конкурентов, государства и нейтрализации отрицательных последствий системных кризисов в экономике. Даже при быстрорастущей мировой экономике предприятия, привлекая неоправданно большой объём внешних платных ресурсов, может выйти за границы устойчивого функционирования.
Источники воспроизводства и развития энергетических генерирующих мощностей компаний оптового рынка считаем целесообразным подразделять на внутренние и внешние (рис. 1).
К внутренним источникам мы отнесли источники, которые формируются в процессе и как закономерный результат производственно-хозяйственной деятельности собственно ОГК.
Внешние источники предполагают формирование капитала оптовой генерирующей компании за счёт привлечённых ресурсов. Отметим, что привлечение средств в уставный капитал мы отнесли к внешним источникам, хотя эти средства поступают в собственный капитал ОГК. Такое распределение оправдано, поскольку в этом случае они «вливаются» из вне в деятельность ОГК и имеет все признаки внешних источников.
К числу внешних также отнесены государственные инвестиционные протекции. Это разноплановые инструменты государственной инвестиционной политики, в том числе прогрессивные налоги в сфере инвестиций.
Кроме того, в число внутренних источников включены имущественные вклады оптовых генерирующих компаний в совместные проекты с
Рис. 1. Схема источников воспроизводства и развития оптовых генерирующих компаний рынка электроэнергии и мощности.
Основными внутренними источниками являются амортизационные отчисления и нераспределенная прибыль. Для целей нашего исследования допускаем, что средства двух этих источников используются в полном объеме на простое и расширенное воспроизводство генерирующих мощностей.
В таблице 2 приведены амортизационные отчисления и нераспределенная прибыль на 1 кВт установленной мощности действующих ОГК за два последних отчётных года.
На основе полученных данных рассчитаем срок воспроизводства генерирующих мощностей за счёт внутренних источников на основе соответствующего алгоритма (рис. 2).
В предлагаемом алгоритме присутствуют удельные показатели капитальных затрат на единицу установленной мощности: 800 и 1500 $ / кВт. В порядке обоснования этих значений показателей мы приводим следующее.
В практике обобщения реализации инвестиционных проектов существует точка зрения, что инвестиции на ввод генерирующих мощностей в рамках современных конструкционных и технологических решений оцениваются в 1500 - 2000 $ / кВт установленной мощности. Опираясь на данную оценку как исходную проведём анализ инвестиционных проектов оГК-1 и ОГК-5 (таблица 3).
М И К Р О Э К О Н О М И К А
Таблица 2
Амортизационные отчисления и нераспределённая прибыль на 1 МВт установленной мощности тепловых ОГК в 2008 и 2009 гг.
Показатель УМ А / УМ НП / УМ
Год 2008 2008 2009 2008 2009
Ед. изм. МВт Руб./кВт Руб./кВт Руб./кВт Руб./кВт
ОГК - 1 9531 123,0 144,8 91,2 231,9
ОГК - 2 8695 83,4 75,9 -151,1 196,4
ОГК - 3 8357 142,3 153,8 815,6 468,2
ОГК - 4 8630 126,3 136,7 703,2 788,0
ОГК - 5 8672 282,7 334,4 169,8 288,3
ОГК - 6 9052 136,1 153,2 53,8 306,3
УМ - установленная мощность, А - амортизационные отчисления, НП - нераспределенная прибыль. 1$ = 30 руб.
с нормативными
Период окупаемости, лет
Рис. 2. Алгоритм вычисления периода простого воспроизводства генерирующих мощностей за счёт внутренних источников.
Таблица 3
Оценка удельной стоимости 1 кВт установленной мощности применительно к инвестиционным проектам ОГК-1
и ОГК-5
Инвестиционный проект Стоимость проекта Удельная стоимость 1 кВт
Рубли Доллары
ПГУ-410 СУГРЭС 380 млн. евро 33 300 1 110
ПГУ-410 НГРЭС 400 млн. евро 35 100 1 170
ПГУ-450 УГРЭС 22 807 млн. руб. 50 600 1 690
ПГУ-800 ПГРЭС 15 867 млн. руб. 19 800 660
ПГУ-450 ВТГРЭС 14 237 млн. руб. 31 600 1 050
ПГУ-800 Нижневартовская ГРЭС 19 000 млн. руб. 23 700 800
1 евро = 1,2*$; 1$ = 30 рублей.
Расчётные показатели удельной стоимости 1 кВт показывают на большой диапазон изменения этого показателя применительно к инвестиционным проектам. Отметим, что все инвестиционные проекты, реализуемые в настоящее время в рамках тепловых ОГК имеют специфику. Все они реа-
лизуются на площадках действующих электростанций, что позволяет существенно уменьшить удельную стоимость. На площадках электростанций используется общая инфраструктура, к числу капиталоёмких объектов которой относятся подъездные пути, водоёмы, корпуса зданий и т.п. с этой
Journal «Economy and Entrepreneurship», Vol. 4, Nom. 6 (November-December 2010)
точки зрения диапазон изменения удельных инвестиций справедливо определить от 800 до 1500 $ / кВт.
В соответствии с алгоритмом (рис. 2) были проведены расчёты величины периодов, за которые ОГК средствами исключительно внутренних источников осуществляют полную замену действующего генерирующего оборудования на новое (таблица 4).
Как вид
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.