ПРАКТИКА | ФинАнсовыЕ рынки
совершенствование методики определения максимальной ставки по вкладам населения
В статье рассматриваются недостатки методики определения максимальной процентной ставки по вкладам населения. В целях повышения эффективности регулирования ценовой политики банков на рынке вкладов населения предлагается учитывать капитализацию процентов, увеличить размер выборки, а также ввести дифференцированные в зависимости от срока требования к уровню ставок.
М. в. Леонов, Берлинский университет им. Гумбольдта
В последние годы Центральный банк РФ в целях повышения устойчивости национальной банковской системы и защиты интересов вкладчиков начал регулировать ценовую политику банков на рынке вкладов населения. Основным инструментом такого регулирования является установление рекомендуемой максимально допустимой ставки по вкладам (далее - максимальная ставка), рассчитываемой как среднее значение величины максимальных ставок по рублевым вкладам десяти крупнейших банков. С октября 2012 г. Центральный банк определил допустимое отклонение от максимальной ставки - не более чем на 2 процентных пункта, а с декабря 2014 г. - 3,5 п. п.
необходимость регулирования ставки по вкладам
Целесообразность регулирования банковской деятельности на рынке вкладов населения обусловлена необходимостью ограничения принимаемых кредитными организациями рисков при привлечении
вкладов и минимизации негативных социально-экономических последствий при банкротстве банков.
Высокая конкуренция на рынке и ограниченность альтернативных источников заемного капитала вызывает повышение общего уровня процентных ставок по вкладам. Связанный с этим рост процентных расходов приводит к сокращению чистой процентной маржи и рентабельности банка, ухудшая его устойчивость в периоды экономической нестабильности.
Для обеспечения высоких темпов роста активов и максимизации краткосрочной прибыли банки привлекают вклады населения с повышенной процентной ставкой. В случае низкого качества кредитного портфеля, неэффективного управления расходами, а также несбалансированности активов и пассивов по срокам банки не могут обеспечить возвратности вкладов.
В условиях недоверия к национальной финансовой системе возможен внезапный массовый отток вкладчиков (банковская паника), не имеющий рациональных оснований. Так как банк обязан возвра-
тить полную сумму вклада по первому требованию вкладчика, отток вкладов может существенно ухудшить ликвидность банка и привести к вынужденной распродаже высококачественных активов с дисконтом.
Базовой предпосылкой регулирования процентной ставки по вкладам является возможная причинно-следственная связь между ее величиной и вероятностью банкротства банка. Однако если банк обладает более высокой операционной эффективностью, в том числе за счет менее качественных условий обслуживания (например, удаленное месторасположение офиса, клиентские очереди), то предложение более высоких ставок по вкладам не приведет к снижению его финансовой устойчивости. Кроме того, так как вкладчики имеют высокие трансакционные издержки при смене банка, то для формирования устойчивой клиентской базы кредитные организации могут временно предлагать высокие процентные ставки. Таким образом, регулирование ценовой политики может привести к сниже-
Б0#03_в1ок.1паа 70
06.03.2015 16:37:23
■ ■ ш
ПРАКТИКА
нию конкуренции на рынке и дать преимущества более зрелым и крупным банкам.
Другой проблемой является сложность выбора объекта регулирования: максимальная процентная ставка по вкладам является маржинальной величиной и не учитывает ни среднюю стоимость всех привлеченных вкладов, ни такие особенности, как срочность, условия начисления процентов и изъятия вклада. Максимальная ставка может использоваться банком как маркетинговый инструмент и применяться лишь к вкладам с особыми условиями для ограниченного круга клиентов. Несмотря на то что максимальная ставка должна сигнализировать о рискованности бизнеса банка, в условиях системы страхования вкладов такая ставка становится для населения естественным ориентиром при выборе наиболее доходных предложений на рынке.
Недостатки методологии определения максимальной ставки
На основании международного опыта регулирования процентных ставок по вкладам населения, а также анализа ценовой политики российских банков выделим недостатки используемой методологии определения максимальной ставки.
1. Алгоритм расчета средней ставки не учитывает капитализацию и регулярную выплату процентов. Публикуемый инди-
кативный показатель по итогам мониторинга рассчитывается Центральным банком РФ самостоятельно, при этом в открытом доступе нет методологии его расчета. Как показывают проведенные нами расчеты1 (рис. 1), наиболее вероятным является учет для целей мониторинга только номинальных ставок по вкладам. Между тем в зависимости от регулярности капитализации процентов реальная доходность по вкладу может значительно превышать номинальную ставку - на 0,5-1,1 п. п. Важность учета капитализации и периодической выплаты процентов отражена в требованиях Централь-
ного банка РФ к самостоятельному расчету банками процентных ставок по договорам банковского вклада с физическими лицами2.
2. Состав выборки банков для определения максимальной ставки нерепрезентативен. Несмотря на справедливость аргумента Центрального банка РФ о высокой доле десяти крупнейших банков на рынке3, важно отметить, что половина этих банков контролируется правительством, Центральным банком или компаниями с государственным участием. Так как при выборе банка вкладчиками учитываются различные факторы его устойчивости (в том числе структу-
Рис. 1. Влияние учета капитализации и периодической выплаты процентов на среднюю максимальную ставку
сэ^си^сисо^гьлсог-^соотсэ^си ^-^-^-сэсэсэсэсэсэсэсэсэ^-^-^-сэсэсэсэсэсэсэсэсэсэсэсэсэсэсэ
Примечание. Здесь и далее расчеты приведены на десятое число каждого месяца с октября 2013 г. по декабрь 2014 г. на основании данных официальных сайтов Сбербанка России, ВТБ 24, Банка Москвы, Райффайзенбанка, Газпромбанка, Альфа-Банка, ХКФ Банка, Промсвязьбанка, Россельхозбанка, банка «Русский стандарт» (до ноября 2014 г.), Ханты-Мансийского банка Открытие (с декабря 2014 г.).
Abstract. The article discusses the methodological drawbacks of setting the maximum rate on retail deposits in Russia. To increase the efficiency of regulation it is proposed to use compound interest in calculation, increase the sample size of monitored banks, as well as introduce the differentiated scale of maximum rates depending on the deposit duration.
Keywords. Banking regulation, deposit pricing, retail deposits, banking system of Russia.
Ключевые слова. Банковское регулирование, ценообразование вкладов, вклады населения, банковская система России.
1Для идентификации вклада с максимальной ставкой учитывались все предлагаемые банком срочные вклады в рублях за исключением комбинированных депозитных продуктов. К комбинированным депозитным продуктам были отнесены вклады в рамках пакетных предложений (страхование, инвестиции в ПИФы и ОФБУ, кредитные карты), а также специальные предложения для отдельных категорий клиентов (например, для новых или постоянных вкладчиков). Эффективная ставка с учетом капитализации и периодической выплаты процентов определялась в соответствии с Указанием Банка России от 27 февраля 2014 г. № 3194-У. Номинальная ставка - как максимальная процентная ставка, предлагаемая банком.
2 Указание Банка России от 27 февраля 2014 г. № 3194-У «О порядке раскрытия кредитными организациями информации о процентных ставках по договорам банковского вклада с физическими лицами».
3 Письмо ЦБ РФ от 5 февраля 2010 г. № 15-6-1-1/465.
№3 2015 I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО I 71 I
BD#03_Blok.indd 71 06.03.2015 16:37:23
ПРАКТИКА | ФинАнсовыЕ рынки
12
11
10
рис. 2. средняя максимальная ставка для групп крупнейших банков а] номинальная ставка б] эффективная ставка
со со со
222222222222222
12
11
10
со со со
222222222222222
---«Государственные»
банки
«Негосударственные» банки
---«Государственные»
банки
«Негосударственные» банки
3
9
8
7
8
ра акционерной собственности), то при прочих равных условиях государственные банки имеют более привлекательный профиль рисков (меньшую премию за риск) по сравнению с прочими коммерческими банками. Из-за непропорционально высокого представительства в выборке государственных банков расчетная величина максимальной ставки имеет смещение в сторону недооценки премии за риски, связанные с акционерной структурой собственности негосударственных банков. Как свидетельствуют наши расчеты (рис. 2), государственные банки4, входящие в выборку десяти крупнейших банков, имеют более низкие ставки привлечения вкладов по сравнению с другими банками, также входящими в эту выборку.
При расширении выборки банков наблюдается существенное увеличение расчетной величины средней ставки (рис. 3). Относительно небольшое число банков в выборке обусловливает значительную чувствительность рассчитываемого показателя к изменению состава выборки. Так, используя данные по ставкам российских банков за октябрь 2013 - декабрь 2014 г. мы оценили возможное изменение максимальной ставки при исключении из выборки одного из десяти крупнейших по объему привлечен-
ных вкладов населения банков и одновременном включении в нее одного из десяти следующих крупнейших банков. В 10% случаев максимальная ставка повышалась более чем на 0,35 п. п., а в 5% случаев повышение достигало 0,41 п. п. При увеличении выборки до двадцати банков влияние замены существенно снижается. В 10% случаев -повышение максимальной ставки более чем на 0,15 п. п., а в 5% - на 0,18 п. п.
3. Ограничение стоимости привлеченных средств, но не снижение
принимаемых банками процентных рисков. В настоящее время рекомендации по ограничению максимальной ставки относятся ко всем вкладам вне зависимости от их срока. Однако банки, привлекающие краткосрочные вклады по максимальной ставке, при прочих равных условиях имеют больший риск потери устойчивости, чем банки, привлекающие по максимальной ставке лишь
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.