ЭКОНОМИКА И МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ, 2007, том 43, № 4, с. 3-22
НАРОДНОХОЗЯЙСТВЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ
СТРАТЕГИЯ ФОРМИРОВАНИЯ ИПОТЕЧНОГО РЫНКА В РОССИИ*
© 2007 г. В. М. Полтерович, О. Ю Старков
(Москва)
Разработана стратегия создания массовой ипотеки в России, основанная на трансплантации модифицированного института стройсберкасс (ССК) и управлении его эволюцией. Рациональность предлагаемого решения подтверждается анализом развития ипотечных институтов в передовых странах, сопоставлением результатов, полученных в странах Восточной Европы и в России, а также модельными расчетами. Показано, что премия на сбережения в рамках ССК является более эффективным методом субсидирования покупки жилья, чем субсидирование начального взноса в рамках банковской ипотеки.
1. ВВЕДЕНИЕ
Большая часть институтов во всех государствах мира возникла преимущественно путем трансплантации. "Изобретенные" в той или иной стране они заимствовались другими странами и распространялись по всему земному шару. В XX в. трансплантация стала важнейшей частью социально-экономических реформ, проводимых многими развивающимися и переходными экономиками (Полтерович, 2001).
Нередко считается бесспорным, что отстающие страны должны внедрять самые передовые институты, уже доказавшие свою эффективность в современных развитых системах. Однако такие институты не всегда подходят менее развитой институциональной среде. Многие попытки трансплантаций терпят неудачу из-за несовместимости трансплантата - "пересаживаемого образца" - с господствующими в стране-реципиенте неформальными нормами, культурными характеристиками и действующими институтами (см. (Berkowitz et al., 1999, 2003; Олейник, 2000; Shirley, 2005), где даны также более ранние ссылки). Были сделаны попытки измерить "степень ... конгруэнтности господствующих в стране-импортере неформальных норм и формальных норм, на основе которых функционирует импортируемый институт" (Олейник, 2000, с. 206 и разд. 14.2). Однако придать понятию конгруэнтности точный смысл нелегко, поэтому, на-
2
сколько нам известно, данный подход не получил дальнейшего развития .
Другой подход к проблеме трансплантации связывает ее успех или неуспех с понятием спроса на институт, который оценивается путем анкетирования (см., например (Тамбовцев, 1999, 2001), где даны ссылки на более ранние работы, а также (Гуриев и др., 2002; Беневоленский и др., 2003))3.
Строго говоря, понятие спроса применимо лишь к действующим нормам поведения, когда агенты располагают реальной возможностью выбора между ними. Такой выбор и, соответственно, "спрос на институты" отражены, например, в моделях институциональных ловушек (см. ссылки в (Полтерович, 1999)). Более проблематична оценка потенциального спроса, получение которой и является целью опросов. Во-первых, потенциальный спрос с трудом поддается прогнозированию даже в случае обычных товаров. Оценка же эффективности той или иной институциональной трансплантации является весьма сложной системной проблемой, о которой потенциальные потребители, как правило, имеют весьма смутное представление.
*Работа выполнена при финансовой поддержке гранта по государственной поддержке ведущих научных школ Российской Федерации (проект НШ-6417.2006.6).
*Ряд авторов, следуя традиции французских исследователей, называют процесс институционального заимствования "импортом институтов". Мы предпочитаем термин "трансплантация", который давно используется в англоязычной литературе.
2Понятие конгруэнтности используется в работе (Oleinik, 2005). Автор объясняет недавние изменения российской политической системы тем, что правящая элита стремится импортировать лишь те институты, которые "конгруэнтны существующей модели властных отношений".
3В связи с проблемами трансплантации представляет интерес вопрос о том, какие именно институты наиболее важны для экономического развития. Обсуждение этой темы и ссылки см. в (Shirley, 2005; Мау и др., 2003).
Во-вторых, важно различать потенциальный сирое будущих потребителей института и спрос посредников (лоббистов, проектировщиков трансплантации). Спрос посредников может отличаться от спроса будущих потребителей института и вначале играть более важную роль.
В-третьих, в отличие от спроса на товары, спрос на институт нередко бывает отрицательным со стороны части агентов, считающих, что его внедрение может нанести ущерб им персонально или даже всему обществу. Хотя данные об отношении потенциальных потребителей института к его внедрению, несомненно, полезны, в действительности речь должна идти о прогнозе поведения потенциальных лоббистов и их противников.
Эти особенности спроса на институты отмечены в (Полтерович, 2001), где предпринята попытка создать общую теорию институциональной трансплантации. В работе показано, что стремление к преждевременному заимствованию наиболее передовых институтов поддерживается необычной структурой рынка институтов, на котором происходит отбор трансплантата.
Приведена классификация дисфункций4, возникающих при трансплантации институтов, рассматривается проблема выбора трансплантата, обсуждаются возможные стратегии трансплантации, обеспечивающие успех. Описан общий подход к отысканию и обоснованию стратегии промежуточных институтов при решении трансплантационных задач в догоняющей экономике.
Два общих положения этой теории представляются наиболее важными. Во-первых, проблема трансплантации является динамической; она формулируется как задача построения частично
управляемой институциональной траектории5, "соединяющей" трансплантируемый начальный институт (трансплантат) с институтом, внедрение которого и является конечной целью трансплантации. При этом сам трансплантат вовсе не обязательно должен походить на результат трансплантационного процесса. Во-вторых, при отборе трансплантата следует не только выбрать подходящую страну-донора, но и рассмотреть «возможность заимствования института "из прошлого" страны-донора на любой стадии» ее развития и использовать гипотезу о структурной аналогии спонтанной эволюции институтов в разных странах (Полтерович, 2001, с. 36, 39). Разумеется, при этом следует также иметь в виду целесообразность адаптации трансплантата к условиям страны-реципиента. Этот подход был применен к проблеме формирования ипотеки в работах (Старков, 2004; Полтерович и др., 2005). Он используется и в данной статье.
Настоящая работа преследует две цели. Во-первых, мы попытаемся предложить рациональную стратегию создания массового ипотечного рынка в современных российских условиях. Для этого необходимо найти последовательность промежуточных институциональных форм, которые способны функционировать в несовершенных условиях стран с "догоняющим развитием" и помогают постепенному становлению современной ипотеки. Во-вторых, мы демонстрируем общий подход к отысканию и обоснованию стратегии промежуточных институтов, который не только помогает достичь первой цели, но, как мы надеемся, может найти применение при решении других трансплантационных задач.
Применяемый нами подход включает шесть этапов.
A. Анализ эволюции и трансплантации ипотечных институтов в развитых странах.
B. Сопоставление стратегий трансплантации, применяемых в переходных экономиках.
C. Изучение российского опыта создания ипотеки и выявление причин неудач.
D. Отбор возможных трансплантатов, их модификация и сопоставление с учетом российских условий.
E. Выбор эффективной технологии трансплантации.
К Выбор последовательности промежуточных институтов и метода управления их трансформацией.
На этапе А, развивая результаты (Старков, 2004), рассматривается эволюция альтернативных институциональных форм в различных странах. Главная цель анализа заключается в составлении дерева эволюции институтов и анализе связей между последовательными формами (стадиями) в процессе изменений. История указывает на то, что некоторые стадии исключительно важны и не могут быть пропущены. Конечно же, это не означает обязательного копирования пути, проделанного институтами в прошлом. Можно усовершенствовать и ускорить их развитие. Но коль скоро последовательность стадий известна, становится возможной своевременная переори-
4 Институциональной дисфункцией называется явление, при котором заимствованный институт "не работает", т.е. не выполняет в новых условиях страны-реципиента ту же роль, что и в экономике-доноре (Полтерович, 2001).
5 См. также (Полтерович, 2006).
I. Массовая ипотека
II. Элитная ипотека
Эволюционное дерево ипотечных институтов.
ентация государственной поддержки, чтобы в подходящий момент уменьшить роль устаревающих форм и стимулировать развитие перспективных.
На этапах В и С, дополняя анализ, проведенный в (Полтерович и др., 2005), сопоставляются стратегии трансплантации, применявшиеся в России и в других переходных экономиках. Качество современной институциональной среды в России, массовая культура экономического поведения на рынке займов и сбережений и среднедушевые доходы не слишком отличаются от тех, которые были характерны для стран Восточной Европы в 1991-1993 гг. Эти страны использовали широкий спектр трансплантационных стратегий, и можно предположить, что в России аналогичные стратегии приведут к похожим - негативным или позитивным - последствиям. Анализ, проведенный на этапах А-С, позволяет отобрать два наиболее перспективных трансплантата.
Основное содержание настоящей статьи составляет этап В - модельное сопоставление институтов, чьи рабочие характеристики зависят от качества среды. Здесь предлагается модель оптимального динамического поведения потребителя, осуществляющего выбор между двумя наиболее перспективными кандидатами на трансплантацию: стройсберкассами (ССК) и банковской
ипотекой6. Допуская, что оба института получают эквивалентные государственные субсидии,
7
сравним их эффективность в условиях, близких к российским реалиям .
Полученные на этапах А-В результаты позволяют предложить возможное решение для этапа К В заключении мы кратко обсудим пункт Е.
2. ОТБОР ПЕРСПЕКТИВНЫХ ТРАНСПЛАНТАТОВ: КАЧЕСТВЕННЫЙ АНАЛИЗ
2.1. Эволюция ипотечных институтов. Для обоснованного выбора с
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.