научная статья по теме ТЕРМИН «ВЕНЧУРНЫЙ» В ГРАЖДАНСКОМ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ РОССИИ Общественные науки в целом

Текст научной статьи на тему «ТЕРМИН «ВЕНЧУРНЫЙ» В ГРАЖДАНСКОМ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВЕ РОССИИ»

Юридические науки

Гражданское право; предпринимательское право; семейное право; международное частное право

Беседин

термин «венчурный» в гражданском законодательстве россии

Как отмечается в науке, «в настоящее время нет устоявшихся критериев отнесения инвестиций к венчурным, это понятие только формируется»1. «Понятие венчурных инвестиций является заимствованным неологизмом и до 90-х годов XX в. в отечественной литературе практически не встречалось»2. Многие авторы упоминают термины «венчурные сделки»3, «венчурная деятельность»4, «венчурные инвестиции»5, однако никто не сформулировал однозначно предпосылки для введения этих терминов в российское законодательство, за исключением опыта зарубежных стран.

Исключение составляют венчурные инвестиционные договоры, определение которых сформулировано Н.В. Илларионовым, который предлагает под таким договором понимать имеющее срочный характер соглашение между инвестором (венчурной компанией) и получателем инвестиций (целевым предприятием), по которому венчурные инвестиции предоставляются в обмен на долю в уставном (складочном) капитале целевого предприятия с целью их эффективного использования для осуществления инновационного проекта6. Кроме того, Н.В. Илларионов выделяет квалифицирующий признак венчурного инвестирования, который может иметь важное значение в гражданском праве. «Предметом договора является доля в капитале целевого предприятия, оплачиваемая посредством венчурных инвестиций (венчурного финансирования)», «с точки зрения инвестора, речь может идти о «вложении», а в сфере венчурного инвестирования о «приобретении»»7. Недостатками подобного рода определений является использование термина «венчурный» как в самом термине, так и в его определении.

Как отмечается в Решении Совета глав правительств СНГ «О Межгосударственной программе инновационного сотрудничества государств-участников СНГ на период до 2020 года», венчурный капитал - долевой капитал, вкладываемый профессиональными венчурными компаниями или фондами в создаваемые или развивающиеся частные компании, имеющие значительный потенциал роста стоимости их акций или других активов8.

1 Финансовое право: учебник / А.Р. Батяева, К.С. Бельский, Т.А. Вершило и др.; отв. ред. С.В. За-польский. 2-е изд., испр. и доп. М.: Контракт, Волтерс Клувер, 2011.

2 Чикулаев Р.В. Высокорисковые (венчурные) инвестиции в системе правового регулирования финансовых инструментов // Юрист. 2013. N 7. С. 43-46.

3 Илларионов Н.В. Понятие и особенности венчурных сделок // Юридический мир. 2013. N 9. С.20-23.

4 Кардаш И.Н. Государственное стимулирование венчурных инвестиций в условиях становления инновационной экономики // Юрист. 2013. N 22. С. 17-20.

5 Романова В.В. Правовое регулирование деятельности венчурных фондов в сфере энергетики // Российская юстиция. 2013. N 8. С. 17-19.

6 Илларионов Н.В. Соглашения о венчурном инвестировании (венчурных сделках) как особый вид гражданско-правовых договоров // Юридический мир. 2011. N 1. С. 29-34.

7 Илларионов Н.В. Там же.

8 Решение Совета глав правительств СНГ «О Межгосударственной программе инновационного сотрудничества государств-участников СНГ на период до 2020 года» (Принято в г. Санкт-Петербурге 18.10.2011).

В названном Решении дается определение и юридическим лицам, которые занимаются венчурными инвестициями. «Венчурный фонд - коммерческая финансовая организация, основной целью которой является вложение своих финансовых средств в наиболее перспективные инвестиционные проекты в целях получения прибыли»9. В то же время в науке формулируется понятие венчурных фондов как обособленного имущественного комплекса, состоящего в том числе из добровольных имущественных взносов физических и юридических лиц, связанных с риском неполучения доходов, с целью осуществления совместных инвестиций в научно-технической и инновационной сферах10. Необходимо учитывать, что использование категории фонд как одной из организационно-правовых форм некоммерческих организаций не вполне корректно, поскольку венчурное финансирование и приобретение долей в уставном капитале корпораций нельзя отнести к категории деятельности, не приносящей прибыли. Налицо основной признак предпринимательской деятельности - извлечение прибыли, что свидетельствует о коммерческом характере организации, занимающейся венчурным инвестированием. Кроме того, такие организации, как правило, заинтересованы в реализации корпоративных прав в полном объеме, и их осуществление также нельзя рассматривать в качестве деятельности, иной, нежели связанной с извлечением прибыли. При определении организационно-правовых форм таких юридических лиц можно использовать конструкции общества с ограниченной ответственностью, акционерного общества, товарищества на вере.

Исходя из изложенного, возникает вопрос относительно квалифицирующего признака термина «венчурный». Зачастую термин «венчурный» использует в сочетании с «инновационный»11. Венчурные фонды в России стали создаваться в 1994 г. по инициативе Европейского банка реконструкции и развития. Региональные венчурные фонды, число которых составляло в конце 1996 г. десять, были образованы в различных регионах России. Одновременно с ЕБРР другая крупная финансовая структура - Международная финансовая корпорация (International Finance Corporation) также решилась на участие в создаваемых венчурных структурах совместно с некоторыми известными в мире корпоративными и частными инвесторами. В 1997 г. 12 действующих на территории России венчурных фондов образовали Российскую ассоциацию венчурного инвестирования (РАВИ) со штаб-квартирой в Москве. По данным Financial Times, на сентябрь 1997 г. в России действовало 26 специализированных фондов12.

21.08.2003 было принято Распоряжение Правительства РФ N 1187-р «Об утверждении плана мероприятий на 2003-2005 годы по стимулированию инноваций и развитию венчурного инвестирования»13, которым в числе основных мероприятия по стимулированию инновационной деятельности в Российской Федерации было названо развитие и регулирование

9 Решение Совета глав правительств СНГ «О Концепции создания банка патентов и инноваций СНГ» (Принято в г. Минске 31.05.2013).

10 Плетнев М.В. Проблемы правового регулирования деятельности венчурных фондов//Безопас-ность бизнеса. 2008, N 1.

11 См., например, Стратегия развития науки и инноваций в Российской Федерации на период до 2015 года (утв. Межведомственной комиссией по научно-инновационной политике (протокол от 15.02.2006 N 1), Распоряжение Правительства РФ от 01.11.2013 N 2036-р «Об утверждении Стратегии развития отрасли информационных технологий в Российской Федерации на 2014 - 2020 годы и на перспективу до 2025 года»// Собрание законодательства РФ. 2013, N 46, ст. 5954, Научно-практический комментарий к Федеральному закону от 23 августа 1996 г. N 127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике» (постатейный) / Л.Ю. Грудцына, Ю.А. Дмитриев, С.А. Иванова и др.; под ред. В.Е. Усанова. М.: ЮРКОМПАНИ, 2012 и др.

12 См. Иванова Э.А. Некоторые проблемы формирования структуры акционерного капитала компании при участии венчурных инвесторов // Безопасность бизнеса. 2008. N 1.

13 СЗ РФ. 2003, N 35, ст. 3453.

деятельности региональных и отраслевых венчурных фондов с государственным участием. В этот период как на федеральном, так и на уровне субъектов Российской Федерации создаются венчурные фонды, в частности, Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере города Москвы14, Фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Московской области15 и другие.

Как отмечается в Распоряжении Правительства РФ от 01.11.2013 N 2036-р «Об утверждении Стратегии развития отрасли информационных технологий в Российской Федерации на 2014-2020 годы и на перспективу до 2025 года», за последние 10 лет в России появились десятки венчурных фондов, которые в 2012 году вложили в отрасль информационных технологий более 18 млрд. рублей. Среди всех российских инновационных индустрий объем венчурных инвестиций в информационные технологии максимален - около 70 процентов и продолжает стабильно расти. Несмотря на высокий темп роста, российская отрасль информационных технологий не является высоко привлекательной для иностранных инвесторов. В 2013 году информационные технологии не вошли в перечень отраслей, определяющих рост российской экономики в течение следующих 2 лет. Для Европы эта отрасль воспринимается как основной источник роста до 2015 года.

14 Постановление Правительства Москвы от 15.11.2005 N 898-ПП «О создании некоммерческой организации Фонда содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере города Москвы» // Вестник Мэра и Правительства Москвы. N 67. 28.11.2005.

15 Постановление Правительства МО от 28.11.2005 N 837/48 «О создании Фонда содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Московской области» // Информационный вестник Правительства МО. N 12, 26.12.2005.

Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.

Показать целиком