внедрение методических подходов учета
фактора риска в процесс реализации стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия
Пронникова В.Ю.
Ростовский государственный экономический университет (РИНХ), Ростов-на-Дону, Россия
В статье раскрываются методические подходы к разработке стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия. Исследуются основные риски, возникающие в процессе инновационной деятельности предприятия. Уделено внимание учету фактора риска, его избегания и картографированию в целях оптимального и эффективного финансирования инвестиций, а также моделирования ресурсных потоков на предприятии.
Ключевые слова: инвестиционные ресурсы; стратегия; инвестиционные ресурсы; риск; проектный риск; инновационный процесс; карта рисков; методы финансирования.
the introduction of methodological approaches of risk management in process of implementation of the strategy formation of investment resources enterprises
Pronnikova V.Yu.
Rostov State Economical University (RINH), Rostov-on-Don, Russian Federation
The article reveals methodological approaches to the development of a strategy of investment resources of the enterprise, presents the main risks affecting the
development of the innovation process in the implementation of the strategy of investment resources that contribute risk management, its avoiding and mapping for the effective financing of investment and resource flows in the simulation enterprise.
Keywords: investment resources; strategy; investment resources; risk; project risk; innovation process; risk-mapping; methods of financing.
Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в условиях рыночной экономики в значительной степени определяются уровнем их инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности.
Все направления и формы инвестиционной деятельности предприятия осуществляются за счет формируемых им инвестиционных ресурсов. От характера формирования этих ресурсов во многом зависит уровень эффективности не только инвестиционной, но и всей хозяйственной деятельности предприятия; степень удовлетворения потребности в приобретении необходимых инвестиционных активов и оптимизация их структуры с позиции обеспечения эффективных результатов инвестиционной деятельности.
Методические подходы к разработке стратегии формирования инвестиционных ресурсов, разработка которой призвана обеспечить бесперебойную инвестиционную деятельность в предусмотренных объемах; наиболее эффективное использование собственных финансовых средств, направляемых на эти цели, а также финансовую устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе, существенно различаются. Вместе с тем, учет фактора риска в стратегии формирования инвестиционных ресурсов должен стать важным этапом в процессе ее реализации.
Основу интегрированного риска реального инвестирования предприятия составляют так называемые проектные риски, то есть риски, связанные с осуществлением реальных инвестиционных проектов предприятия.
Под риском реального инвестиционного проекта (проектным риском) понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых
последствий в форме потери ожидаемого инвестиционного дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления инвестиционной деятельности. Большинство предприятий добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной деятельности, связанной с риском. Именно инновации должны стать ключевым фактором роста и конкурентоспособности российских предприятий. Как правило, на практике достаточно часто наблюдается неэффективная и ресурсоемкая инновационная активность отечественных предприятий, которая связана в основном с недостаточно квалифицированным управлением инновационной деятельностью, сопряженной со значительными предпринимательскими рисками (таблица 1).
Таблица 1.
риски реализации стратегии формирования инвестиционных ресурсов, возникающие в процессе инновационной деятельности предприятия1
Группа рисков Риски, препятствующие инновационной деятельности Положительный эффект от инновационной деятельности
Экономические, технологические Недостаток инвестиционных ресурсов для финансирования инновационных проектов, слабость материальной и научно-технической базы, отсутствие резервных мощностей, доминирование интересов текущего производства. Наличие резерва инвестиционных ресурсов и материально-технических средств влияет на прогрессивный рост технологий, нуждается в хозяйственной, производственной и научно-технической инфраструктуры предприятия.
Политические, правовые Ограничения со стороны антимонопольного, налогового, амортизационного, патентно-лицензионного законодательства; Несоответствие законодательных и нормативных актов, регулирующих деятельность предприятий новым принимаемым законам. Законодательные меры (особенно льготы), поощряющие инновационную деятельность, государственная поддержка инноваций
'Составлено автором.
Окончание таблицы 1.
Социаль-но-психо-логические, культурные Сопротивления переменам, которые могут вызвать такие последствия как изменение статуса сотрудников, необходимость диверсификации производства, перестройка новой работы, перестройка устоявшихся способов деятельности, нарушение стереотипов поведения и сложившихся традиций, боязнь неопределенности, опасение за неудачу. Поощрение участников инновационного процесса, общественное признание, обеспечение возможностей самореализации. Нормальный психологический климат в трудовом коллективе.
Организаци-онно-управ-ленческие Устоявшаяся организационная структура предприятия, излишняя централизация, авторитарный стиль управления, преобладание вертикальных потоков информации, ведомственная замкнутость, трудность межотраслевых и межорганизационных взаимодействий, жесткость в планировании, ориентация на сложившиеся рынки, ориентация на краткосрочную окупаемость, сложность согласования интересов участников инновационных процессов, низкий уровень мотивации кадрового состава. Гибкость оргструктуры, демократичный стиль управления, преобладание горизонтальных потоков информации, самопланирование, допущение корректировок, децентрализация, автономия, формирование целевых рабочих групп.
Учет фактора риска в процессе реализации стратегии формирования инвестиционных ресурсов как многоступенчатый процесс предполагает следующую последовательность действий:
- формирование информационной базы управления рисками;
- идентификация рисков, возникающих в связи с инвестиционной деятельностью;
- выявление источников и объемов информации, необходимых для оценки уровня инвестиционных рисков;
- определение критериев и способов анализа рисков;
- анализ, количественная и качественная оценка рисков;
- выявление и анализ основных рисковых факторов;
- установление предельно допустимого уровня рисков;
- составление карты рисков (risk mapping) с целью анализа портфеля рисков предприятия, выработка подходов к управлению рисками и антирисковых управляющих воздействий;
- управление рисками, разработка мероприятий по снижению рисков и выбор форм их страхования;
- организация мониторинга рисков и контроль выполнения запланированных действий;
- ретроспективный анализ регулирования рисков;
- анализ и оценка результатов рискового решения.
Процесс разработки и реализации мероприятий по предотвращению или уменьшению негативного воздействия рисков, а также по использованию потенциальных возможностей предприятий должен носить систематический и последовательный характер, охватывать все уровни управления. На стратегическом уровне следует осуществлять формирование предложений по ограничению риска, выбор стратегии и методов управления рисками. Актуализацию карты рисков, анализ рисковых факторов, создание информационной базы риск-менеджмента необходимо реализовать на тактическом уровне. В свою очередь, оценка рисков, мониторинг и принятие решений по отклонениям, организация и поддержание системы оценки эффективности бизнес-процессов с учетом риска в большей степени соотносятся с оперативным уровнем управления рисками на предприятии. Оценка эффективности управления рисками инвестиционно-активного предприятия должна быть интегрирована в принятую на предприятии систему показателей эффективности (KPI) [2, с.73].
В качестве мощного аналитического инструмента для поддержки принятия управленческих решений по развитию новых стратегических направлений целесообразно использовать картографирование рисков, позволяющее выделить, расположить по приоритетам, оценить количественно риски при реализации стратегии формирования инвестиционных ресурсов. В данном случае карта рисков будет играть важную роль в создании экономической ценности предприятия.
Идентификация рисков предприятий, реализующих стратегию формирования инвестиционных ресурсов, должна базироваться на диагностике бизнес-процессов, а также предполагать актуализацию карт рисков. Обычно срок «плановой актуализации» карты рисков составляет год. Однако для инвестиционно-активных предприятий, деятельность которых сопряжена со значительным количеством и высокой степенью рисков, можно рекомендовать проведение актуализации карты рисков при появлении даже слабых сигналов о событиях, которые могут сильно повлиять на объекты риска.
Учет фактора риска в процессе реализации стратегии формирования инвестиционных ресурсов предприятия должен обеспечивать не только эффективную защиту от принятых рисков, но и носить активный характер, оказывая влияние на определение конкретных направлений инвестиционной деятельности. Управление рисками должно осуществляться как на индивидуальной, так и на консолидированной основе.
При этом в целях повышения качества управления рисками необходимо:
1. Активно использовать передовые методы управления рисками, используемые в международной практике.
2. Осуществлять постоянный мониторинг рисков и контроль бизнес-процессов (внутренние правила, соблюдение которых гарантирует, что принятая стратегия реакции на риск эффективно реализуется при выполнении
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.