Внешние шоки и внутренние проблемы: есть ли путь к светлому будущему?
Противоречия между желаемой картиной и ухудшающимися экономическими условиями медленно, но верно нарастают: возможностей заработать у отечественных банков остается все меньше, а требования со стороны регулятора - все выше.
А. Е. ФилиМоноВ, партнер Artisan Group Public Relations
Возможно, сегодня у регулятора есть некий план по взрывному восстановлению роста в российском банковском секторе. Об этом в середине марта намеками сказала зампред Центрального банка РФ Ксения Юдаева, и о нем в последнее время говорит Минэкономразвития РФ. Однако пока поводов для оптимизма на рынке не много.
События в Крыму вызвали небывалый подъем патриотизма, но болезненно отразились на деловой активности. Акции первых пяти кредитных организаций продемонстрировали резкое падение курсовой стоимости (особенно тяжело пришлось Сбербанку), а на рынке началась очередная паника. В этой суматохе даже отзыв лицензий у трех небольших банков из второй-третьей сотни остался почти незамеченным - как всегда скупые и сжатые объяснения Центробанка причин таких крайних мер никого не напугали. Будущие отзывы лицензий у небольших банков и вовсе рискуют остаться без внимания.
Грустное сегодня
Позитивные ожидания рынком начала II квартала 2014 г. тают на глазах. Пара доллар и евро остановились в росте (сейчас намечается обратный тренд, однако выражен
он довольно слабо и на общую волатильность рубля пока особого эффекта не оказывает). Однако учетная ставка, поднятая ЦБ для остановки падения национальной валюты чуть ли не до ставки рефинансирования (которую от регулятора уже второй год требуют понизить), лишь дополнительно снизила темпы кредитования. Одновременно с этим, вопреки ожиданиям аналитиков, еще в начале марта утверждавших, что банки повысят ставки по депозитам, рынок сегодня характеризует ярко выраженная тенденция к снижению ставок на длительные депозиты. Некоторый локальный рост ставок наблюдается только на краткосрочные вложения до полугода, что является очевидной попыткой кредитных организаций использовать депозиты для обеспечения краткосрочной ликвидности.
Главная причина этого - неуверенность банков в завтрашнем дне из-за еженедельно повышающихся рисков получить «дыру» в капитале. Если прежде о своей неуверенности в будущем говорили в основном средние банки, то сейчас настала очередь крупных. Кризис ликвидности банковской системы вот-вот превратится из кратковременного явления в постоянное, а в такой ситуации принимать дорогие депозиты
означает в обозримом будущем лишиться лицензии.
Дороговизна потребительских кредитов, спад на рынке ипотеки, который фиксирует большинство профильных банков, ограниченность возможности кредитования у корпоративного сектора, малого и среднего бизнеса сделали свое дело: паника среди банкиров нарастает с каждым днем. В настоящее время ЦБ не дает беззалоговых кредитов и кредитов под нерыночные активы, а как минимум треть рыночных, по мнению главы Сбербанка Германа Грефа, уже находятся в залоге у регулятора. Правда пяти банкам с государственным участием ЦБ все же дает кредиты под залог нерыночных активов, но и для них стоимость заимствований увеличилась.
Настоящей отдушиной для банков, не входящих в топ-50, были поставщики товаров для торговых сетей. Кстати, в 2014 г. только сети розничной торговли заявили о росте прибыли - впрочем, макроэкономическая ситуация и тренд к снижению потребительской активности делают прогнозы не слишком оптимистичными. Сегодня поставщикам товаров для торговли постоянно требуются короткие кредиты для выполнения обязательств перед сетями, а обороты, маржа и годами отшлифованная
№4 2014 I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО 115 1
АНАЛИТИКА I точкА ЗРЕНИЯ
система бесперебойных поставок позволяют обсуживать их без существенной потери прибыли. Но из-за январско-февральского скачка основных мировых валют обороты поставщиков падают в связи с резко возросшими закупочными ценами, а сети пока не торопятся поднимать конечные цены для потребителей.
В целом же, принимая во внимание сложившуюся ситуацию, отечественная банковская система в текущем году может и не достичь 20%-ного роста, о котором еще в середине февраля говорили представители ЦБ (в 2013 г. рост составил примерно столько же). Банки, за исключением государственных и кэптивных, находятся в крайне уязвимом положении.
С одной стороны, на них давит нехватка рублевой ликвидности, а население, несмотря на слова представителей ЦБ, Минэкономразвития и Минфина, продолжает «голосовать» за доллар (в январе был зафиксирован отток депозитов в размере порядка 250 млрд руб., по итогам февраля в банки вернулось чуть менее 200 млрд). С другой -все имеющиеся активы уже направлены для совершения операций РЕПО, а альтернативные способы изыскать недорогие финансовые ресурсы (желательно длинные) ограничиваются МБК и долговым рынком. И нужно учитывать, что требования регулятора к отчетности, обеспечению кредитов и финансовому контролю за проводимыми операциями не ослабнут. Таким образом, рентабельность капитала в банковском секторе снижается начиная с середины прошлого года.
Санкции:
к кому и против кого
Как известно, ближе к концу марта Запад перешел от слов к делу, заморозив счета банка «Россия» за рубежом, а Standard & Poors и Fitch снизили прогноз по суверенному рейтингу России со стабильного до негативного. Вслед за этим были снижены прогнозы по кредитным рейтингам Москвы и Санкт-Петербурга, а также Татарстана, Тюменской области и Ханты-Ман-
сийского автономного округа -Югры в связи со снижением прогнозов по России в целом.
Снижение прогноза по долгосрочным рейтингам дефолта эмитента 15 российских банков и 9 компаний (в том числе и пяти банков с государственным участием) со стороны Fitch стало логичным продолжением этих начинаний - в том, что прогнозы по их рейтингам будут пересмотрены, мало кто сомневался. В ответ власти Российской Федерации заявили, что в 2014 г. могут отказаться от внешних заимствований - и по ОФЗ, и по корпоративным бумагам. Это делает сравнительно недавно заработавшие в России Euroclear и Clearstream фактически ненужными, а на долговом рынке может начаться стагнация, вызванная сокращением числа инвесторов и эмитентов.
Впрочем, основную массу клиентов банков эта новость мало затронула, а вот решение VISA и MasterCard приостановить обслуживание карт, эмитированных банком «Россия» и двумя принадлежащими ему кредитными организациями, стало весьма болезненным, снизив доверие населения и бизнеса к банкам вообще. В частности, из СМП-банка в течение двух дней было выведено порядка 9 млрд руб. - больше половины забрали юридические лица. Уже на следующий день обслуживание карт клиентов СМП-банка возобновилось, однако доверие, как известно, легко потерять, но трудно вернуть. Отказ обслуживать карты банка «Россия», СМП-банка и Собинбанка - шаг с точки зрения инвестиционного имиджа платежных систем отчаянный, но глупый. Он наделал немало шума и породил разного рода спекуляции: от массового отказа от двух платежных систем и перехода на Union Pay до разработки собственных платежных систем.
Однако крупных оттоков депозитов пока не зафиксировано. Более того, банкиры становятся все более уверенными в том, что недавние события - и есть санкции. На фоне умеренного оптимизма, вызванного низкой эффективностью санкций, рубль возобновил рост: экспортеры снова начали продавать валюту под валютные выплаты. Кроме того, в настоящее время идет «налоговый период», что и обеспечивает востребованность национальной валюты.
Впрочем, этот краткосрочный фактор вряд ли существенно поможет укреплению рубля, а угроза ухода ведущих платежных систем из России и вполне возможное дальнейшее понижение суверенного рейтинга и, соответственно, инвестиционных рейтингов может полностью закрыть внешний рынок заимствований для отечественных компаний. Это, конечно, вряд ли
случится, однако такая вероятность все же негативно влияет на участников рынка ценных бумаг, заставляя снижать активность.
Санкции Запада и угрозы их ужесточения отвлекают внимание от действий государственных органов, не всегда однозначно воспринимаемых обществом. Более того, идею точечных санкций против конкретных бизнесменов и чиновников поддерживают администрация Президента РФ и правительство: за последний месяц едва ли не каждый государственный деятель отметил, что такие меры со стороны США и ЕС помогут выявить коррупционеров. Это вряд ли возможно, однако для повышения доверия к действующей власти -очень эффективная мера.
Правительство может какое-то время не волноваться о претензиях относительно слабого экономического роста, что косвенно подтверждается более чем сдержанной реакцией российских должностных лиц на пересмотр прогнозов по
События в крыму вызвали небывалый подъем патриотизма, но болезненно отразились на деловой активности. Акции первых пяти кредитных организаций продемонстрировали резкое падение курсовой стоимости (особенно тяжело пришлось Сбербанку), а на рынке началась очередная паника.
11В I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО I №4 2014
суверенному рейтингу Standard & Poors и Fitch. Тем не менее снижающаяся возможность внешних заимствований ставит банки перед опасной чертой: кроме депозитов и внутреннего долгового рынка других средств привлечения финансовых ресурсов у них не остается. В среднесрочной перспективе это может привести к банкротству ряда кредитных организаций.
пессимистический сценарий
Ни один из государственных органов пока не заявил о готовности что-то изменить. Напротив, Минпромторг объявил о том, что программу льготного кредитования, свернутую в 2013 г., продолжать не будет. Это означает повышение стоимости КАСКО и, скорее всего, удорожание кредитов, что в первую очередь ударит по сегменту премиум-класса (стоимостью свыше 1 млн руб.) - автокредитование таких машин станет невыгодным. Многие эксперты сходятся во мнении, что пока банковской системе ничто не угрожает, однако, учитывая снижение доверия к ней, критическая точка может быть достигнута внезапно.
Тогда сценарий конца 2008 г., когда почти все банки разом перестали
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.