Экономические науки Экономика и управление народным хозяйством
Сахаров А.А., кандидат экономических наук, докторант Государственного университета управления
АКТУАЛЬНОСТЬ РАЗРАБОТКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ
Современные вертикально интегрированные компании осуществляют десятки сложных инвестиционных проектов, действуя в различных странах и даже на разных континентах. Крупнейшие из них осуществляют инвестиции в десятки миллиардов долларов США, поддерживая тем самым национальные экономики многих стран. Масштабы инвестиций определяют актуальность оценки эффективности инвестиционных проектов вертикально интегрированных компаний. При этом актуальными являются четыре принципиально важные проблемы, составляющие основу любой системы управления инвестиционными ресурсами компании: разработка инвестиционной стратегии; применение современной методологии отбора экономически эффективных инвестиционных проектов; определение наиболее выгодных источников привлечения финансовых ресурсов; формирование оптимального портфеля реальных и финансовых инвестиций.
Принятие компаниями верного решения о реализации инвестиционного проекта, разработка обоснования инвестиционного проекта, включающая отбор проектов и проведение оценки эффективности инвестиций, являются важнейшими этапами в процессе осуществления инвестиций.
Необходимость разработки эффективной инвестиционной стратегии в компании не вызывает сомнений. Правильно разработанная и сформулированная инвестиционная стратегия является залогом успешной деятельности современной вертикально-интегрированной компании. Разработка стратегии должна осуществляться с учетом условий инвестиционной деятельности, производственных возможностей компании и результатов анализа перспектив развития рынка и отрасли. Инвестиционная стратегия должна включать долгосрочные инвестиционные цели компании, определяемые общекорпоративными стратегическими целями и задачами развития и выбор самых эффективных путей их достижения, прогнозирование производственных возможностей и анализ конъюнктуры инвестиционного рынка. Объединение в инвестиционной стратегии стратегических целей и задач развития компании с производственными и финансовыми возможностями позволяет определить границы инвестиционной активности и направленности инвестиций. Взаимосвязь инвестиционной стратегии компании с другими показателями стратегического развития позволяет более эффективно строить процесс ее разработки и реализации.
Инвестиционная стратегия в зависимости от целей и задач может быть ориентирована на следующие цели: защиту денежных средств от инфляции; получение стабильной прибыли; замену основных фондов; расширение и модернизация производства; внедрение НИОКР; завоевание новых регионов и рынков; решение экологических и социальных задач; реализацию иных коммерческих задач и проектов.
Под «инвестициями», согласно определению, данному в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39 ФЗ, понимаются денежные средства, целевые банковские вклады; паи, акции, другие ценные бумаги; лицензии, товарные знаки, любое другое имущество или имущественные права; интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и/или достижения иного полезного эффекта, например, социального.
По объектам вложения средств инвестиции классифицируются на реальные и финансовые инвестиции.
Реальные инвестиции являются вложениями денежных средств в реальные активы — как материальные, так и нематериальные. Под материальными активами имеются в виду производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года. Под нематериальными активами понимаются, имеющие стоимостную оценку, интеллектуальные ценности и права, которыми владеет предприятие.
Финансовые инвестиции представляют собой вложение средств в различные финансовые инструменты (активы), в частности, в ценные бумаги (облигации, акции), депозиты в банке и т. д. Эти инвестиции чаще называют портфельными.
В рыночных условиях оба типа инвестиций имеют большое значение для функционирования вертикально-интегрированных компаний и их стратегического развития.
Эффективное функционирование и стратегическое развитие вертикально интегрированных компаний в современных условиях российской экономики в значительной степени определяется их активной инвестиционной деятельностью. Любая вертикально-интегрированная компания связана с инвестиционной деятельностью. Причем причины, обусловливающие необходимость привлечения инвестиций, могут быть различны — это решения по поводу вложения денежных средств в новый актив, материалы, ремонт оборудования и т. д.
На уровне предприятия управление инвестициями включает выполнение следующих основных функций: анализ и прогноз рынка; разработку стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия с учетом направлений его развития и возможностей привлечения внешних и внутренних инвестиционных ресурсов; формирование инвестиционного портфеля по критериям доходности, риска и ликвидности, включая отбор объектов инвестирования, оценку их инвестиционных качеств, разработку бизнес-планов, оптимизацию состава инвестиционного портфеля; планирование и управление реализацией конкретных инвестиционных проектов и программ в составе инвестиционного портфеля; мониторинг и реализацию конкретных мер регулирования инвестиционной деятельности всех инвестиционных проектов и программ; подготовку решений о своевременном закрытии неэффективных инвестиционных проектов и реинвестировании капитала.
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.