Биткоин: основные закономерности и перспективы функционирования
Н.Е. Егорова,
д-р экон. наук, профессор, главный научный сотрудник, Центральный экономико-математический институт Российской академии наук (117418, Россия, г. Москва, Нахимовский проспект, д. 47; е-mail: nyegorova@mail.ru)
К.А. Торжевский,
канд. экон. наук, старший научный сотрудник, Центральный экономико-математический институт Российской академии наук (117418, Россия, г. Москва, Нахимовский проспект, д. 47; е-mail: neurotoxin231@gmail.com)
Аннотация. В статье излагается история появления частных денег. Приводятся основные закономерности функционирования биткоина, а также соотношения, их характеризующие. Формулируются перспективы развития биткоина как альтернативных частных денег и выявляются причины, противодействующие получению им правового статуса в России и других странах.
Abstract. In the article describes the history of the emergence of private money. The principal laws governing the functioning Bitcoin and relationships characterize them. Formulated prospects of Bitcoin as alternative of private money and identify the reasons for opposing the production of their legal status in Russia and other countries.
Ключевые слова: альтернативные частные деньги, электронная валюта, криптовалюта, теневая экономика, эмиссия, доходы от майнинга, затраты пользователей, курс биткоина.
Keywords: alternative private money, e-currency, from "mining", costs to users, the rate of Bitcoin.
Биткоин (BTC) - современная электронная валюта, функционирующая на финансовых рынках с 2009 г. По своей экономической природе она является вариантом альтернативных частных денег и разновидностью криптовалюты.
Криптовалюта (англ. cryptocurrency) - вид цифровой валюты, эмиссия и учет которой основан на криптографических методах (например, методах защиты информации proof of work* и асимметрического шифрования), а функционирование системы происходит децентрализовано в компьютерной распределенной (так называемой - пиринговой) сети [1]. В криптовалютах используется принцип анонимности - все транзакции публичны, но привязки их к конкретному пользователю системой нет (хотя его личность в большинстве случаев может быть установлена, если известна дополнительная информация).
В настоящее время криптовалюты относятся к категории альтернативных фидуциарных (основанных на доверии) денег, эмитируемых и используемых в обращении частными институциональными инвесторами. Во многих странах выпуск частных (альтернативных) денег запрещен, в других государствах разрешен, но строго регламентирован. Так, в США в период так называемой "Свободной банковской эры" (18371866 гг.) было выпущено около 8 тыс. различных видов частных денег; причем эмитентами выступали отдельные штаты, города, муниципалитеты, банки, магазины, отдельные индивиды и т.д. И до сих пор частные деньги в США официально разрешены, но регламентированы (номинальный курс должен быть выше доллара, операции на их основе облагаются налогом). В 2009 г. выпуск альтернативных денег в США активизировался в связи с мировым финансовым кризисом.
cryptocurrency, shadow economy, emissions, revenues
В последние годы в связи с нестабильностью финансовых рынков и высокой волатильно-стью курса основных мировых валют (доллара, евро) к валютам других стран (в частности - к рублю) интерес к частным деньгам (в первую очередь - к BTC) существенно возрос.
Идеи альтернативных частных денег были высказаны практически одновременно и независимо друг от друга в 1974 г. Б. Клайном [2] и в 1975 г. Фридрихом фон Хайеком [3].
Ф. фон Хайек, известный представитель австрийской научной школы, в своей книге «Частные деньги» выступил с критикой имеющейся денежной системы и предложил принципиально новый план достижения ее стабильности, основанный на свободной конкуренции альтернативных частных валют. Подобно тому, как конкуренция между обычными товарами способствует улучшению их потребительских свойств и отбраковке низкокачественной продукции, конкуренция между частными валютами должна произвести отсев "плохих" валют, оставив функционировать те из них, которые лучше выполняют функции денег. Децентрализация денежного обращения будет способствовать его улучшению, поскольку государственная монополия в области денежной эмиссии по мнению Хайека неизбежно приводит к "порче денег" и крайне вредна для общества [3].
Идеи Фон Хайека были в дальнейшем поддержаны лауреатом Нобелевской премии по экономике Милтоном Фридманом в 1986 г. в статье «Has Government Any Role in Money?» [4]. В ходе возникшей научной дискуссии неожиданно выяснилось, что денежные системы, основанные на принципах свободной конкуренции и существовавшие ранее до эпохи центральных банков, были достаточно эффективны.
Таким образом, сам феномен альтернативных частных денег имеет под собой и солидную методическую базу, и практический опыт их
* Proof of work - схема доказательств выполнения какой-то работы, когда работу трудно выполнить, а ее выполнение легко проверить.
функционирования.
Современные варианты электронных частных денег в виде криптовалюты представлены различными компьютерными денежными системами: Bitcoin, PPCoin, Novacoin, Namecoin, Sifcoin, Litecoin, Quark и другими.
Однако наибольшее распространение получила криптовалюта Bitcoin, обладающая хорошо прописанным протоколом (правилами
Сравнительный анализ
пользования системой и условиями ее функционирования), а также наибольшей капитализацией. Все остальные криптовалюты представляют собой некоторые модификации ВйсЫп и используют алгоритмы своей работы, аналогичные этой системе. В таблице 1 представлен сравнительный анализ некоторых видов криптовалют, свидетельствующий о бесспорном доминировании среди них В^сЫп в настоящий момент времени.
Таблица 1
различных криптовалют [5, 6]
Наименование валюты Код Год появления Автор Сайт Рыночная капитализация Хеш* Примечание
Bitcoin BTC 2009 Satoshi Nakamoto bitcoin.org 7 млрд. USD** SHA-256 Первая и самая популярная криптовалюта; proof of work
Litecoin LTC 2011 Coblee litecoin.org 350 млн. USD Scrypt proof of work
Namecoin NMC 2011 Vinced dot-bit.org 27 млн. USD SHA-256 Создана для затруднения интернет-цензуры; proof of work
PPCoin PPC 2012 Sunny King ppcoin.org 72 млн. USD SHA-256 Не имеет верхнего предела на общий объем эмиссии; гибридный механизм proof of work / proof of stake
Quark QRK 2013 Max Guevara qrk.cc 12 млн. USD blake, Bmw, JH, Keccak, Skein Подтверждение транзакций происходит за 30 секунд; гибридный механизм proof of work / proof of stake
Примечание: *) хеш (код, свертка сообщения) - результат операции хеширования (hashing) - преобразования массива данных по детерминированному алгоритму; используется для контроля при передаче, хранении и поиска данных; широко применяется как криптографический метод шифровки информации; в таблице 1 - вид шифра и обработки информации.
**) рыночная капитализация Bitcoin сопоставима с объемом денежной массы относительно небольшой страны (например, Беларуси).
В связи с этим на примере Bitcoin могут быть рассмотрены основные принципы и закономерности функционирования криптовалюты как более общей категории.
Bitcoin* создан в 2009 г. японским программистом Сатоши Накамото (Satoshi Nakamoto), по другой версии - группой лиц действующих под этим псевдонимом. В настоящее время совершенствование системы BTC и координация ее работы производится Гэвином Андерсеном (Gavin Andersen).
По оценке ряда аналитиков BTC является идеальной валютой для электронных переводов благодаря следующим ее свойствам:
1) своей скорости (факт перевода устанавливается почти мгновенно);
2) дешевизне транзакций** (в настоящее время за мелкие транзакции взимается комиссия 0,0005 BTC, за транзакции свыше 4 BTC комиссия не взимается);
3) однозначному криптографическому подтверждению факта транзакции на определенный адрес и в определенный момент времени (эта информация доступна всем и неоспорима);
4) ликвидности и конвертируемости.
Обмен BTC на рубли, доллары, евро и
другие валюты (в том числе - электронные) и обратная конвертация производится на биржах -обменниках (например, BTC-e.com, metabank.ru, Bitfinex, BitStamp, BTC China) и занимает считанные минуты [6].
Эмиссия BTC полностью децентрализо-
* Bitcoin (англ. bit - единица информации, coin - монета) -виртуальная платежная система и одноименная цифровая монета, криптографическое содержание которой отвечает определенным требованиям.
** Комиссия за осуществление транзакций имеет необязательный характер; однако пользователи для ускорения прохождения транзакции может предусмотреть выплаты комиссионного сбора по установленным правилам.
вана (осуществляется самими пользователями системы) и лимитирована по объему и времени.
На рисунке 1 представлен условный прогноз количества выпускаемых ВТС в динамике (2009-2033 гг.) [1, 7].
Рис. 1. Прогноз динамики числа эмитируемых ВТС.
В математическом отношении график рис.1 представляет собой зависимость экспоненциального типа с асимптотой в точке A, равной 21 млн. BTC, соответствующей установленному в системе лимиту эмиссии. Функция такой зависимости имеет вид:
Q(ETC) = л[\ - exp-at ], (1)
где Л = 21 млн. BTC, t - период времени, a - параметр функции, определяющий скорость ее роста.
Согласно приведенному графику предполагается, что кривая достигнет своей асимптоты в 2030-2033 гг., что будет соответствовать завершению эмиссии BTC.
Деятельность пользователей BTC регламентирована определенным набором правил. Одно из основных правил состоит в порядке стимулирования участников системы путем вознаграждения за операции по обработке информации. Вознаграждение пользователь получает в форме новых эмитируемых BTC. Эта деятель-
Экономика и предпринимательство, № 3 (ч.2), 2015 г.
335
ность получила название "майнинг" (mining -англ. добыча полезных ископаемых).
И эмиссия, (и, соответственно, майнинг), имеют случайный характер, имитируя тем самым недетерминированность процесса получения доходов в реальной экономике. Пользователь системы осуществляет "производство" - транзакции по переработ
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.