УДК 330.15
ФАКТОРЫ, ВОЗДЕЙСТВУЮЩИЕ НА ДИНАМИКУ НЕФТЯНОГО РЫНКА. ВЗГЛЯД ИЗ США
© 2014 г. Д.И. Кондратов
Институт экономики РАН, Москва
В статье анализируются факторы, обусловливающие динамику цен на энергоносители. Выявление спекулятивного характера взрывного роста стоимости нефти в 2007 — первой половине 2008 г. приводит к выводу о том, что последовавшее затем стремительное падение цен это не временная передышка в ходе многолетнего подъёма, а скорее «схлопывание» пузыря и формирование нового ценового диапазона, который может существовать очень долго. Основным принципом формирования цен на нефть становится их способность поддерживать стабильное развитие мировой экономики.
Ключевые слова: нефть, финансовый кризис, цены на нефть, развивающиеся страны, США, альтернативная энергетика.
В конце 2011 г. - середине 2012 г. произошёл новый мощный виток цен на глобальном энергетическом рынке (рис. 1). Мир был обеспечен возможным негативным воздействием резкого удорожания нефти, газа и других энергоресурсов на темпы роста мировой экономики, ещё окончательно не восстановившейся после мирового финансового кризиса 2007-2009 годов.
В основе текущего повышения цен на нефть, котировки которой задают динамику стоимости других видов энергоносителей, лежат фундаментальные факторы, связанные с возникновением дефицита «чёрного золота», когда спрос на него расширяется со стороны ведущих развивающихся стран, особенно Китая (рис. 2 и 3). При этом на ускорение роста нефтяных цен влияют политические факторы, связанные с военными операциями в странах Ближнего Востока и Северной Африки, а также действия биржевых спекулянтов, активно играющих на повышение стоимости нефти.
По прогнозам специалистов Организации экономического сотрудничества и развития, высокие цены на нефть сохранятся до конца 2019 года. Однако в дальнейшем, по мере запуска новых месторождений углеводородов, освоение которых началось в 2000-е годы, совершенствования технологий для получения сланцевого газа и нефти из битуминозных песков, применения альтернативных источников энергии, а также общего сокращения энергоёмкости мирового хозяйства, складывающийся в 2013 г. дефицит энергоносителей, скорее всего, будет преодолён, и их стоимость, возможно, начнёт снижаться. В связи с этим странам - экспортёрам энергоресурсов следует максимально эффек-
* КОНДРАТОВ Дмитрий Игоревич - кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Института экономики РАН, Москва. E-mail: dmikondratov@yandex.ru
Организация экономического сотрудничества и развития (http://stats.oecd.org/index.aspx?) и International Financial Statistics, 2012).
тивно использовать период высоких цен на топливо для диверсификации национальной экономики и формирования мощных финансовых резервов, которые позволили бы относительно безболезненно адаптироваться к возможному сокращению нефтегазовых доходов.
Масштабы и структура мирового энергопотребления в 2000-е годы. Глобальный энергетический рынок, включающий в себя тесно интегрированные национальные и международные рынки нефти, нефтепродуктов, природного газа, электроэнергии и других видов энергоресурсов, представляет собой один из ключевых элементов современного мирового хозяйства. Его конъюнктура в значительной степени определяет динамику глобального экономического роста, а также весьма заметно воздействует на политические и социальные процессы.
Мировой энергетические рынок в первое десятилетие XXI века активно рос (за исключением кризисного 2009 г.) благодаря тому, что увеличивалась численность населения планеты и масштабы мирового производства, стимулировавших глобальный спрос на энергоресурсы. По данным Международного энергетического агентства, в 2001-2011 гг. общий объём энергопотребления в мире вырос на 26,8% до 12 млрд. т нефтяного эквивалента (н.э.), при этом в 2011 г. был отмечен наиболее значительный за последние 30 лет прирост потребления энергоресурсов, составивший 5,6%.
Основной вклад в увеличение глобального потребления энергоресурсов в
2000-е годы внесли ведущие развивающиеся страны, переживавшие бурный экономический рост. В то же время во многих развитых государствах энергопотребление оставалось на стабильном уровне или даже снижалось благодаря принимаемым мерам в области энергосбережения. Так, в Великобритании в
2001-2011 гг. энергопотребление сократилось на 7,8%, в Германии - на 5,7%, в Японии и Франции - на 2,3%.
Рис. 2. Потребление нефти и нефтепродуктов, 1985—2012 гг. млн. барр./день
250
200
________________
5 00 О} II кв. III кв. IV кв. 0 СП СП II кв. III кв. IV кв. 5 О} О} II кв. III кв. IV кв. 0 0 0 2 II кв. III кв. IV кв. 5 0 0 2 II кв. III кв. IV кв. 0 о 2
со .в к .в к .в к .в к .в к
= ЕЕ >
□ Страны ОЭСР ПМир ПСтраны, не входящие в ОЭСР □Европейский Союз ПНАФТА Организация экономического сотрудничества и развития (http://stats.oecd.org/index.aspx?) и Международное энергетическое агентство (http://www.iea.org/textbase/nppdf/free/2011/key_world_ energy_stats.pdf).
Рис. 3. Спрос и предложение нефти и нефтепродуктов со стороны развивающихся стран (млн. барр./день), 1985—2012 гг.
50 т т 25
45 40 35 30 25 20
20
15
10
5 оо 1 4 0 3 со СП 2
оо оо СП СП СП 0 0 0 0 1
СП СП СП СП СП 0 0 0 0 0
1 1 1 1 1 2 2 2 2 2
т т т т т т т т т т
I Спрос, правая шкала
■Предложение, левая шкала
Организация экономического сотрудничества и развития (http://stats.oecd.org/index.aspx?).
Наиболее активно энергопотребление росло в Китае, что связано с быстрыми темпами прироста его ВВП, устойчивым повышением уровня жизни населения и стремительным расширением национального автопарка [1; 2; 3; 4].
5
Рис. 4. Динамика и прогноз мирового потребления энергии по видам топлива, 2005—2035 гг., % к итогу
100%
80%
40% -
20% -0%
юг^спт-союг^о^т-союг^спт-сою OOOT-T-T-T-T-cncncncncncococo 0000000000000000 2222222222222222
Нефть и нефтепродукты Природный газ Уголь ■ Ядерная энергетика Иные источники
Примечание: 2013—2035 гг. — прогноз.
U.S. Energy Information Administration (http://www.eia.gov/oiaf/aeo/tablebrowser/#release=IEO2011&subject=1-IEO2011&table=2-IEO2011®ion=0-0&cases=Reference-0504a_1630).
В 2001-2011 гг. объём энергопотребления в Китае увеличился в 2,3 раза - до 110,7 квадр. терм. ед., что позволило ему обойти по данному показателю США. В 2012 г. на Китай приходилось 20% общего объёма глобального энергопотребления, на США - 19% [5]. Наряду с этими двумя странами в пятерку крупнейших государств - потребителей энергоресурсов входит Россия, использующая значительное количество энергии в силу особенностей климата и низкой энергоэффективности экономики (по энергоемкости ВВП Россия уступает практически всем ведущим развитым и развивающимся странам в 2,5-3 раза), а также Индия и Япония.
Основным используемым в мире видом топлива в 2000-е годы оставалась нефть, хотя её доля в глобальном потреблении первичных энергоресурсов сократилась с 38,4% в 2005 г. до 33,4 в 2012 году. Доля угля, напротив, возросла - с 25,2% до 29,6%. Доля природного газа (23,5% в 2005 г. и 24% в 2012 г.), гидроэлектроэнергии (6,5% и 6,6%) и атомной энергии (6,3% и 5,2%) за это время почти не изменилась (рис. 4) [2, р. 161].
Наиболее динамично в 2005-2012 гг. росло в мире потребление ядерной и гидроэлектроэнергии (2,4 и 2,9% соответственно), что определялось их ценовыми преимуществами. Использование нефти увеличилось на 1,0%, газа - на 1,6%, угля - на 1,5%.
Сейчас наиболее высока доля нефти в структуре энергопотребления ведущих развитых стран ОЭСР, а также развивающихся стран - экспортёров нефти. В то же время во многих развивающихся государствах энергетика по-прежнему базируется на более дешёвом и доступном, хотя и менее экологичном угле. Так, в Китае его доля во внутреннем энергопотреблении в 2012 г. достигла 70,4%, в Индии - 53%.
Динамика цен на мировом энергетическом рынке в первое десятилетие ХХ/ века. Особенности развития глобального энергетического рынка в это время определялись активным повышением мировых цен на основные первичные
источники энергии - нефть, газ и уголь, а также диапазоном их краткосрочных колебаний в рамках долговременного восходящего тренда. Так, если общей тенденцией 1980-х и 1990-х годов на международном нефтяном рынке стало постепенное снижение цен на «чёрное золото» после их резкого скачка в 1980 г., вызванного революцией в Иране, то с начала XXI века вектор их движения развернулся в сторону роста, особенно ускорившегося в середине минувшего десятилетия. Подъём цен прервался на достаточно длительный срок только осенью 2008 г., когда обострение глобального кризиса спровоцировало масштабное падение нефтяных котировок, однако уже с весны 2009 г. они вновь стали уверенно расти (рис. 5).
В отдельные периоды 2000-х годов повышение нефтяных котировок приобретало скачкообразный характер. Так, мощные скачки цен на нефть наблюдались с июля по октябрь 2004 г., с апреля по сентябрь 2005 г., а также с февраля по июль 2008 г., когда котировки достигли своего исторического максимума, превысив отметку 130 долл./баррель. За взлётом цен, как правило, следовал их кратковременный откат, после чего «взлёт» возобновлялся.
Сходная динамика наблюдалась в этот период на международных рынках газа и угля (рис. 6), котировки на которые увязаны с нефтяными в силу частичной взаимозаменяемости этих видов топлива. Несмотря на отдельные краткосрочные колебания, цены на газ и уголь росли на протяжении 2000-х годов, достигнув своих максимумов в середине 2008 г., после чего последовал их обвал, сменившийся в 2009 г. очередным ростом.
Конец 2010 г. - начало 2012 г. ознаменовались новым мощным витком мировых цен на энергоносители. Только за первый квартал 2011 г. нефтяные котировки увеличились почти на 30%, что стало одним из наиболее значительных ценовых скачков в истории нефтяного рынка. Цены на газ, в свою очередь, резко взлетели в январе 2011 г., после чего некоторое время оставались стабильными, однако в апреле 2011 г. последовал их новый рывок, спровоцированный подъёмом нефтяных котировок.
Фундаментальные факторы повышения цен на
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.