научная статья по теме ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ СТРУКТУРА УПРАВЛЕНИЯ ПЕНСИОННЫМИ НАКОПЛЕНИЯМИ В КАНАДЕ Комплексное изучение отдельных стран и регионов

Текст научной статьи на тему «ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ СТРУКТУРА УПРАВЛЕНИЯ ПЕНСИОННЫМИ НАКОПЛЕНИЯМИ В КАНАДЕ»

УДК 368.914; 336.714

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ СТРУКТУРА УПРАВЛЕНИЯ ПЕНСИОННЫМИ НАКОПЛЕНИЯМИ В КАНАДЕ

© 2013 г. Е.Е. Хорошилов*

Институт США и Канады РАН, Москва

В статье рассматриваются тенденции развития пенсионной системы Канады, анализируется её институциональная структура, исследуется специфика организации и деятельности канадских пенсионных фондов.

Ключевые слова: пенсионная система Канады, пенсионные фонды, пенсионные сбережения.

Необходимость перенастройки систем пенсионного обеспечения сегодня относится к числу ключевых проблем социально-экономической политики в развитых странах. В рамках существующих подходов сохранение привычного для «золотого миллиарда» высокого уровня пенсий становится всё более затруднительным. Это связано с тем, что, с одной стороны, повсеместное изменение соотношения числа работающих и пенсионеров, а также увеличение сроков дожития оказывают серьёзное давление на солидарный компонент пенсионных систем. С другой стороны, последствия мирового экономического кризиса 2008-2009 гг. негативно повлияли на возможности правительств восполнять дефициты государственных пенсионных фондов за счёт бюджетных вливаний. При этом повышение пенсионных отчислений и налогов выглядит крайне нежелательным, так как может ударить по экономическому росту там, где он есть, или усугубить рецессию там, где о росте пока говорить не приходится.

Мировой экономический кризис существенно ударил и по негосударственным пенсионным фондам. Во-первых, они понесли потери из-за обесценения своих вложений в ценные бумаги. Во-вторых, доминирующая сегодня в большинстве развитых стран политика низких процентных ставок и «количественных смягчений» на денежном рынке ведёт к низкой доходности в сегменте высоконадёжных государственных и корпоративных облигаций, на которые приходится существенная часть пенсионных активов. В-третьих, пополнение корпоративных пенсионных фондов за счёт текущей деятельности подчас слишком обременительно для бизнеса и негативно влияет на его конкурентоспособность.

В известной степени можно говорить о том, что и Канада, и многие другие развитые страны сегодня столкнулись с «пенсионным цугцвангом» и только находятся в поиске решений, приемлемых с социальных, политических и эко-

* ХОРОШИЛОВ Евгений Евгеньевич - кандидат экономических наук, старший научный сотрудник ИСКРАН. E-mail: ekhoroshilov@yandex.ru.

номических точек зрения. Однако направление магистрального движения уже наметилось - в сторону доминирования накопительного компонента при постепенном снижении роли солидарной системы. Одновременно набирает силу процесс замещения пенсионных планов с установленными выплатами (т.е. планов, предусматривающих фиксированный размер пенсий) планами с установленными взносами (т.е. планами, где размер пенсии зависит от накопленной на индивидуальном пенсионном счёте суммы). Иначе говоря, речь идёт о постепенном переносе ответственности за пенсионное обеспечение с государства и работодателя на самого работника. Впрочем, пока ещё рано говорить о том, сможет ли эта тенденция в долгосрочном плане стать действенным средством для решения проблем пенсионных систем или, в конечном счёте, окажется элементом демонтажа сложившейся в XX веке в развитых странах системы социального обеспечения в целом.

Параллельно происходит ещё один очень интересный процесс, связанный с коренной трансформацией инвестиционной философии и частных, и государственных пенсионных фондов. Из консервативных и осторожных вкладчиков-«молчунов», полагающихся на высоконадёжные инструменты и стороннюю «независимую» инвестиционную экспертизу, они превращаются во всё более самостоятельных и агрессивных инвесторов, готовых в поисках более высоких доходностей брать на себя повышенные риски и выступать в качестве корпоративных «активистов».

Канада в настоящее время является, в известной степени, витриной новой пенсионной парадигмы. Для неё характерны и высокая роль накопительного компонента пенсионного обеспечения, и весьма развитая институциональная структура управления пенсионными накоплениями. По данным ОЭСР, на собственные пенсионные накопления в Канаде приходится около 40% доходов граждан старше 65 лет. Для сравнения, в 11 странах континентальной Европы, включая Францию, Германию, Италию и Испанию, этот показатель составляет меньше 5% [12, p. 25]. При этом уровень бедности среди граждан старшего возраста в Канаде значительно ниже среднего для стран ОЭСР - 5,9% против 13,6% [12, p. 28]. Надёжность и эффективность пенсионной системы Канады также оценивается весьма высоко. Так, в авторитетном рейтинге пенсионных систем агентства «Мерсер» (Mercer) и Австралийского центра финансовых исследований (Australian Centre for Financial Studies) Канада в 2012 г. занимала 6-е место, уступая лишь Дании, Нидерландам, Австралии, Швеции и Швейцарии [11]. Кроме того, пенсионная система Канады, вместе с пенсионными системами Австралии и Чили, относится к числу наименее пострадавших от кризиса [12, p. 32].

Отметим также, что частные пенсионные активы в Канаде в 2002-2010 гг. выросли почти в 2,6 раза и достигли 2,0 трлн. долл. США. По этому показателю эта страна уступала лишь Соединённым Штатам Америки, где они составляли 17,4 трлн. долл. США [12, p. 213].

Развитие и современная структура пенсионной системы Канады

Сведения о первых пенсионных программах в Канаде датируются серединой XIX века. Так, в 1840 г. возможность получения корпоративной пенсии появилась у некоторых руководящих сотрудников «Хадсонс-Бэй компани»

42

(Hudson's Bay Co.), старейшей канадской торговой компании. В 1855 г. был учреждён пенсионный план для управленческого персонала шоколадной фабрики «Гэнонг» (The Ganong Chocolate Factory). В 1874 г. пенсионный план для своего руководства ввела железнодорожная компания «Грэнд транк» (Grand Trunk Railway Company). Её примеру постепенно последовали некоторые другие железнодорожные компании, а также коммерческие банки и федеральное правительство. Пенсионные планы рассматривались ими как средство обеспечить лояльность сотрудников, причём первоначально пенсионные выплаты финансировались за счёт операционной детальности компаний, а резервы по пенсионным обязательствам не создавались.

До середины XX века пенсионное обеспечение по месту занятости оставалось привилегией относительно немногих канадцев. К 1945 г. лишь 19% граждан страны были охвачены корпоративными пенсионными планами. Перелом наступил лишь с активизацией деятельности на этом направлении профсоюзов, благодаря усилиям которых в 1960 г. уже 40% канадцев имели право на корпоративную пенсию. Характерно, что этот показатель оставался практически неизменным до 1990-х годов, после чего начал снижаться [4].

Что касается государственной пенсионной системы, то в 1908 г. парламентом Канады был принят закон «О канадских государственных аннуитетах» (Canadian Government Annuities Act). Закон предусматривал возможность приобретения государственных аннуитетов на различные суммы и сроки, причём выплаты осуществлялись и гарантировались правительством. Однако доступность таких государственных аннуитетов оказалась весьма ограниченной, и в 1924 г. была создана специальная парламентская комиссия по изучению проблемы пенсионного обеспечения. При этом, уже с 1917 г. работодатели могли вычитать затраты на пенсионное обеспечение своих сотрудников из налогооблагаемой базы (работники получили право вычитать из налогооблагаемой базы свои взносы в корпоративные пенсионные планы только с 1942 года).

После победы на выборах в 1926 г. правительство М. Кинга предложило создать национальную пенсионную систему, и годом позже парламент страны утвердил закон «О пенсиях по старости» (Old Age Pensions Act). Согласно этому закону, пенсии в размере до 240 долл. в год выплачивались подданным британской короны, достигшим 70-летнего возраста, прожившим в Канаде не менее 20 лет и доказавшим, что их годовой доход составляет менее 365 долл. Федеральное правительство компенсировало провинциям сначала 50%, а с 1931 г. - и 75% соответствующих затрат. Причём только к 1937 г. к этой программе присоединились все канадские провинции. В 1951 г. к закону были приняты поправки, распространившие его действие на всех жителей Канады старше 70 лет и удвоившие размеры максимальных годовых выплат.

В 1957 г. была введена в действие система индивидуального добровольного накопительного пенсионного обеспечения с помощью зарегистрированных планов пенсионных сбережений (Registered Retirement Savings Plan), причём суммы отчислений в такие планы не подлежали обложению подоходным налогом.

Всё это представляло собой безусловные шаги вперёд, однако пенсионная система страны продолжала страдать от серьёзного порока. Государственная пенсия по старости, составляя лишь около 50% среднего уровня зарплаты, не

* Здесь и далее, если не указано иное, имеются в виду канадские доллары. - Ред.

обеспечивала пенсионерам сохранения привычного уровня жизни, в то время как возможность получения трудовой пенсии была обусловлена длительным периодом занятости в одной и той же организации, имевшей собственную пенсионную программу.

Для решения этой проблемы во второй половине 1960-х годов правительство Л. Пирсона создало новый инструмент, обеспечивший канадцам возможность свободно менять работодателя, сохраняя при этом право на трудовую пенсию. В 1966 г. были учреждены Канадский пенсионный план (Canadian Pension Plan), а также Квебекский пенсионный план (Quebec Pension Plan) -аналог Канадского пенсионного плана, действующий на территории провинции Квебек (остальные провинции своим правом создать аналогичные структуры не воспользовались и присоединились к федеральному плану). Отчисления в рамках этих пенсионных программ стали обязательными для всех работающих граждан в возрасте от 18 до 70 лет (через пять лет пенсионный возраст был снижен до 65 лет).

Кроме того, в 1967 г. были приняты меры по увеличению доходов нуждающихся пенсионеров. Дополнительные выплаты начали осуществляться в рамках программы доплат до гарантируемого дохода (Guaranteed Income Supplements), причём уровень доходо

Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.

Показать целиком