ОБЩЕСТВО И ЭКОНОМИКА, № 4, 2014
© 2014 г. Юрий Эзрох
кандидат экономических наук старший преподаватель
Новосибирского государственного университета экономики и управления (e-mail: ezroh@rambler.ru)
«КРЫМСКИЙ КРИЗИС». ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЙ АСПЕКТ
В статье анализируются валютно-финансовые последствия, которые могут возникнуть в России в случае продолжения экономического и политического давления со стороны западных стран в связи с острым кризисом на Украине. Исследуются отдельные факторы, влияющие на формирование национального платежного баланса, приводится прогноз изменений в отдельных сегментах экспортно-импортных операций, оценивается возможный объем и направления замещения импортируемых товаров и услуг, определяется влияние оттока капитала на российскую экономику, рассматривается влияние происходящих событий на государственный бюджет России. Предлагается ряд мер, способствующих стимулированию отечественной экономики и противодействию вводимым санкциям.
Ключевые слова: санкции к России, сырьевая экономика, экспортно-импортные операции, миграция капитала, присоединение Крыма, кризис в России, перспективы экономики России.
В условиях международной напряженности и политического давления на Россию из-за известных событий на Украине становится еще более очевидным тот факт, что противостояние современных стран-лидеров отчетливо перемещается в экономическую сферу. Во второй половине ХХ века в мире неоднократно происходили вооруженные конфликты, непосредственными участниками которых были военнослужащие СССР и США (Корейская война 1950-1953 гг., Вьетнамская война 1957-1975 гг.). В настоящее время трудно представить прямое военное противоборство между ядерными державами. Борьба ведется прежде всего в «бескровной» экономической и политической областях. И распад СССР явился результатом проигрыша именно в экономическом состязании.
Формирование западом различных списков невъездных чиновников и бизнесменов практически не оказывает влияние на экономическое развитие России. Гораздо опаснее потрясения, вызываемые нестабильностью в валютно-финансовой сфере. На нее оказывают влияние четыре основные группы факторов - объем и структура экспорта, масштабы «бегства» капитала, состояние государственного бюджета, валютная политика правительства и Банка России.
В настоящее время СМИ пестрят различными статьями, посвященными экономическим прогнозам. Авторами многих из них являются «известные экономисты», журналисты, государственные деятели, политики, блогеры и т.д. Оставив за рамками амбициозный тон, отметим, что многие утверждения не выдерживают никакой критики1. Бездоказательно утверждение, к примеру, политического консультанта А. Вассермана: «Если Запад действительно попытается ввести против нас серьезные санкции и ограничить экономическое взаимодействие с нами, это приведет к резкому и заметному улучшению состояния нашей экономики.»2. При этом механизм появления такого результата остался нераскрытым.
Избегая субъективной политизации, конъюнктурности и идеологической ангажированности, оставаясь в русле научной дискуссии, рассмотрим отдельные факторы возникшего риска, его возможные последствия и пути преодоления.
Оценка возможного снижения валютной выручки от экспорта.
Россия, как и практически любая страна в современном глобализированном мире, зависит от поступления различных товаров, произведенных в других странах (автомобили, бытовая техника, оборудование и т.д.). Их оплата осуществляется в одной из мировых валют (доллары США и евро). Соответственно, для получения средств платежа необходимо осуществлять экспорт, структура которого в России представлена на рис. 1.
Как видно на рис. 1, Россия получает основную часть валютной выручки от экспорта минеральных ресурсов (нефть и нефтепродукты, газ и т. д.). При этом ее доля имеет тенденцию к увеличению (показано стрелкой) во всем рассматриваемом периоде, в то время как объем экспорта машин, продукции химической промышленности непрерывно сокращается.
Не касаясь темы «сырьевого придатка», отметим, что наличие в России минеральных ресурсов является безусловно положительным фактором. Некоторыми экономистами и многими публицистами неоднократно высказывалось мнение о том, что наличие полезных ископаемых - «проклятье России», а без них страна смогла бы активно развиваться3. Нет не-
1 Например, писатель-футуролог М. Калашников в статье «Куда ударят западные санкции?» пишет, что ... «нам не хватает наличных и безналичных денег как минимум наполовину. От этого падает скорость обращения денег» [Калашников М. Куда ударят западные санкции? URL: www.apn-spb.ru/publications/article16637.htm.]. Но ведь именно в случае увеличения денежной эмиссии при прочих неизменных факторах скорость обращения неизбежно падает.
2 Интервью с А. Вассерманом. URL: http://ria.ru/interview/20140423/1005105579.html.
3 Кошанов А. Форсированная индустриализация и инновационная стратегия // Общество и экономика - 2010. - № 9. С. 3-26; Гуревич М.И. Как запустить инновационное кредитование: взгляд регионального банка // Банковское дело - 2010. - № 5. С. 49-51, и другие.
обходимости строить сложные эконометрические модели прогнозирования развития России в гипотетических условиях отсутствия минеральных ресурсов и отнюдь не гипотетических условиях сохранения неэффективной экономической системы. Для этого достаточно посмотреть на плачевное состояние экономики Украины, не имеющей таких полезных ископаемых.
Товарная структура (в %) российского экспорта по объему выручки в 1995-2011 гг.1
Рисунок 1
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
прочие товары
I машины, оборудование и транспортные средства металлы, драгоценные камни и изделия из них продукция химической промышленности, каучук ■ минеральные продукты
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Источник: материалы Росстата. иЯЬ: http://www.gks.ru.
В условиях обострения политических разногласий западные страны, и прежде всего США, могут стараться ограничить покупку российских товаров. Ввиду того, что Россия в основном экспортирует минеральные ресурсы, от поставок которых сильно зависит Запад, сделать это ни в краткосрочной, ни в среднесрочной перспективе практически невозможно2. Однако, иная ситуация может сложиться в других сегментах отечественного экспорта. Рассмотрим три сценария развития - пессимистический, реалистический, оптимистический (табл. 1).
Таблица 1
Оценка возможного снижения экспортной выручки в условиях применения к России санкций западными странами
Сокращение выручки по основным сегментам экспорта (в %) Оценочный сценарий
Пессимистический Реалистический Оптимистический
Минеральные ресурсы -10 0 +10
Металлы, драгоценные камни и изделия из них -30 -15 0
Другие -50 -25 0
1 Данные на более поздние периоды отсутствуют.
2 Причинам этого посвящены работы многих специалистов.
Сокращение выручки по основным сегментам экспорта (в %) Оценочный сценарий
_ „ Реалисти-Пессимистический „ ческий Оптимистический
Расчетно:
Изменение общей экспортной выручки, % -19,7 -6,3 + 7,0
Изменение общей экспортной выручки, млрд долл. США -101,4 -32,6 + 36,3
Изменение общей экспортной выручки, млрд долл. США с учетом общей тенденции по снижению экспорта1 -111,8 -44,7 + 22,5
Источник: материалы Росстата. URL: http://www.gks.ru.; оценка и расчеты автора. Примечание: Для расчета необходимо определить выручку с учетом прогнозируемого снижения. Например, в 2011 году общий объем выручки составил 516 040 долл., а по минеральным ресурсам составил 362 742 долл. Соответственно, при пессимистическом сценарии выручка составит 09-362 742. Также рассчитывается выручка по другим сегментам. Совокупная величина составляет $414 595 млн Изменение общей экспортной выручки рассчитывается
как | 41459V ^ л „ л j |.100 = -19,7%. Абсолютное изменение 414 595 - 516 040 = $101,4 млрд.
^ / 516040 j
Для расчета изменений с учетом тенденции по снижению необходимо расчетный прогнозный показатель уменьшить на 2,5%: 414 595 • 0,975 - 516 040 = $111,8 млрд.
Отметим, что строгое обоснование конкретных значений изменения объема и структуры экспортной выручки выходит за рамки нашего исследования. Важнее другое - оценить возможный масштаб сокращения поступления в Россию валютных ценностей, а также эффект, который может быть этим вызван. По нашим расчетам, снижение валютной выручки при пессимистическом сценарии развития событий не превысит 20%. Это обусловлено низкой долей несырьевых товаров в структуре экспорта. При этом снижение валютной выручки само по себе не является признаком надвигающихся экономических проблем, кризисов и т.д. Оно лишь оказывает влияние на структуру платежного баланса. Как раз его ухудшение может спровоцировать валютно-финансовые, а вместе с тем и экономические затруднения. Для оценки таких рисков необходимо рассмотреть основные сегменты национального платежного баланса России.
1 Обусловлено снижением объема экспорта в декабре 2013 по отношению к декабрю 2011 г. на 2,5% [Интервью с А. Вассерманом. URL: http://ria.ru/interview/20140423/1005105579.html.].
Экспортно-импортные операции и их влияние на счет текущих операций платежного баланса России. Платежный баланс - это статистический отчет, в котором отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и резидентами других экономик (нерезидентами), которые имели место в течение определенного периода времени1. Он состоит из четырех основных разделов - счет текущих операций, счет операций с капиталом, финансовый счет, чистые ошибки и пропуски. Положительное либо отрицательное сальдо платежного баланса формируется лишь по отдельным разделам. Фактически, положительное сальдо счета текущих операций (табл. 2), которое наблюдается в России, уравновешивается отрицательным сальдо финансового счета2 и балансирующим значением строки «чистые ошибки и пропуски».
Как видно из табл. 2, сумма экспортной выручки за поставленные из России товары в 2011-2013 гг. оставалась практически неизменной. При этом объем импортируемых товаров непрерывно увеличивается. Рассма
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.