В.Б. СУПЯН*
МИРОВОЙ КРИЗИС И ПЕРСПЕКТИВЫ АМЕРИКАНСКОЙ ЭКОНОМИКИ
2008 год стал своего рода рубежом в социально-экономическом и политико-идеологическом развитии США. С одной стороны, выявился целый ряд накопленных противоречий в экономике, в финансовой и социальной сферах, в позиционировании страны во внешнеэкономической области, что в совокупности привело к самому серьёзному кризису за последние три десятилетия (по крайней мере, после циклического кризиса 1981-1982 годов).
С другой стороны, в год очередных президентских выборов, в результате которых к власти пришла Демократическая партия с её более либеральной и социально ориентированной идеологией, активизировалась давно идущая в экономической и социальной науке дискуссия о глобальных парадигмах общественного развития, об эффективности различных моделей капитализма, о месте государства в экономике и т.д.
Финансово-экономический кризис 2008-2009 годов также во многом обострил и без того бурные дискуссии о перспективах американской модели капитализма, о способности и потенциале США удерживать лидирующие позиции в мировой экономике2. В печати нынешнюю ситуацию в США без устали сравнивают с «Великой депрессией» (причем это делают как в самих США, так и за рубежом), публикуются сценарии скорого полного экономического краха США, ликвидации доллара как национальной и мировой резервной валюты, и даже предсказывается скорое расчленение США на несколько частей и т.д. К сожалению, в оценках сегодняшнего кризиса в США, да и в мировой экономике в целом, нередко проявляется тенденция к примитивизации происходящего, попытка подменить серьезный социально-экономический анализ хлёсткими лозунгами и утверждениями, порой противоречащими реальным фактам. Так, что же происходит в США, каковы причины и последствия сегодняшнего кризиса?
* СУПЯН Виктор Борисович - доктор экономических наук, профессор, заместитель директора ИСКРАН. Copyright © 2009.
1 Мы не рассматриваем здесь наметившиеся различия во внешнеполитических подходах новой и прежней американских администраций, о чём неоднократно писал в своих статьях чл.-корр. РАН С.М. Рогов (см., например: «США ❖ Канада», 2009, № 3).
2 См., например, статьи: Супян В.Б. («США ❖ Канада», 2008, № 1; «Международные процессы», 2006, № 6); Портной М.А.(«США ❖ Канада», 2008, № 12); Васильев В.С. и Р о -г о в с к и й Е.А. («США ❖ Канада», 2008, №№ 3, 8 и 2009, № 4).
Характерные черты финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг.
Нынешний финансово-экономический кризис проявился уже достаточно ярко, чтобы его можно было описать и систематизировать. Как представляется, можно выделить, по крайней мере, четыре главных сферы его воздействия.
Во-первых, это вся сфера ипотечного кредитования и шире - рынок жилья. Именно здесь возникли первые признаки надвигающегося серьёзного кризиса. В результате массового невозврата долгов на ипотечном рынке образовался гигантский рост задолженности. До середины 2009 г. должны быть перефинансированы 1,7 млн. закладных на дома, что затрагивает примерно 5 млн. домовладельцев. В случае их неспособности перефинансировать долги (самостоятельно или с помощью государства) этим семьям грозит потеря приобретенного по ипотеке жилья. Во второй половине 2008 г. в США уже начались массовые процедуры продажи домов недобросовестных заёмщиков и их выселение (только в третьем квартале 2008 г. зафиксировано около 800 тыс. таких случаев). В начале 2009 г. около 20% американских жилых домов (7,6 млн.) имели отрицательную стоимость, т.е. их текущая стоимость была ниже суммы взятых на покупку дома кредитов.
Всё это привело к резкому падению спроса на жильё и к обвальному падению цен на жилые дома и квартиры. Ещё в 2007 г. продажи новых жилых домов в США упали на 40% по сравнению с максимальным уровнем в 2005 г. В дальнейшем - в 2008 и 2009 годах падение спроса и цен на жильё продолжилось. Только в ноябре и декабре 2008 г. продажи жилых домов сократились ещё на 19,1% .
Вторая сфера, где кризис проявился в полной мере, это финансы. Речь идёт как о финансовом рынке в целом, так и об отдельных его институтах -коммерческих банках, инвестиционных и ипотечных компаниях, фондовой бирже. В результате невозврата долгов банки и другие финансовые компании понесли убытки на многие сотни миллиардов долларов (до настоящего времени отсутствуют точные оценки всех фактических убытков и упущенной выгоды финансовых институтов). Одновременно наблюдается продолжающаяся неустойчивость фондового рынка, последовавшая за резким снижением капитализации многих компаний. Средневзвешенный индекс Доу Джонса упал в 4-м квартале 2008 г. на 119 пунктов. Курс акции, например, банка «Ситигруп» обвалился на 39% до уровня в 1,5 долл. после того, как правительство объявило о намерении национализировать заметную часть этого пакета акций . Как следствие кризиса ликвидности практически остановился процесс кредитования экономики и потребления, образовался, так называемый, «финансовый тромб», способный вызвать крайне отрицательные последствия для всей экономики.
Финансово-экономический кризис уже весьма ощутимо затронул реальный сектор экономики, т.е. сферу материального производства, как, впрочем, и многие ориентированные на конечное и промежуточное потребление отрасли
3 http://www.census.gov/cgi-bin/biiefroom/Briefkm
4 http://www.washingtonpost.com/wp-dyn/content/aiticle/2009/02/28
4
сферы услуг. Зафиксированные Бюро экономического анализа отрицательные темпы роста экономики (-0,5% в 3-м квартале 2008 г.) и продолжившийся спад в 4-м квартале (-6,2%), оказавшийся гораздо более глубоким, чем первоначальная оценка в -3,8%, позволили констатировать начало экономической рецессии. (Таковой считается ситуация, когда в экономике имеют место отрицательные темпы роста, как минимум, на протяжении двух кварталов подряд).
Некоторые эксперты, впрочем, считают, что фактически рецессия началась годом раньше, в конце 2007 г., и только несовершенство методов статистического анализа не позволило официально зафиксировать этот процесс раньше. На основании последних статистических оценок, экономический рост за весь 2008 г. составит всего лишь 1,1% по сравнению с 2% в 2007 году.
В 4-м квартале 2008 г. ухудшились все макроэкономические показатели экономики США. Помимо общеэкономического спада, на 4,3% в годовом исчислении снизились потребительские расходы населения (в третьем квартале они упали на -3,8%). Наиболее значительно потребление сократилось в сегменте товаров длительного пользования (на -22,4%).
Спад в разной степени затронул все сектора американской экономики. Так, падение объема продаж в обрабатывающей промышленности составило в ноябре-декабре 2008 г. -8,3%, в строительстве - -2,6%, в торговле и общественном питании - -2%. Новые заказы на товары длительного пользования в ноябре-декабре упали на 6,3%, а строительство новых жилых одноквартирных домов сократилось на 30,6% .
В рассматриваемый период произошел резкий спад в прямых производственных инвестициях - они сократились на 19,1% (в третьем квартале - лишь на 1,7%). 2008 г. стал третьим подряд годом снижения инвестиций в жилищное строительство. Численность вводимых в строй новых домов сократилась с максимального числа в 2,1 млн. в 2006 г. до 740 тыс. в 2008 г. При этом цены на жилые дома с 2006 г. до конца 2008 г. упали в среднем на 27,5%. Инвестиции в жилищное строительство в четвёртом квартале сократились на 23,6%, продолжив тенденцию падения последних двух лет. Инвестиции в сектор нежилищного строительства упали на 1,8% по сравнению с ростом в 9,7% в предпоследнем квартале 2008 года.
Экспорт товаров и услуг в последнем квартале упал на 23,6% по сравнению с имевшим место небольшим ростом в 3% в третьем квартале. В тот же период сократился и импорт - на 15,7%, продолжив тенденцию предшествующего квартала (-3,5%).
Государственные расходы стали своего рода контрфактором в период начавшейся депрессии - они выросли и в четвёртом квартале (на 5,8%) и особенно в третьем (13,8%). Также выросли военные расходы - на 2,1% и 18% со-6
ответственно .
Таким образом, непосредственными факторами снижения ВВП стали падение производственных инвестиций, продолжающийся спад инвестиций в жи-
5 http://www.census.gov/сgi-bm/briefтоom/Briefkm
6 BEA: News Release (http://www.bea.gov/newsreleases/national/ghp/ghpnewsrelease.htm).
лищное и нежилищное строительство, снижение потребительских расходов и объёмов внешней торговли.
Весьма заметно кризис затронул и социальную сферу - только в январе 2008 г. работу в США потеряли 600 тыс. человек, а с начала рецессии (декабрь 2007 г.) - 3,6 млн. человек. Уровень безработицы в стране достиг в мае 2009 г. более 9% - резкий рост по сравнению с уровнем в 4-5%, наблюдавшемся в последние десять лет. Как это и бывало раньше в период циклических кризисов именно проблема безработицы вышла на передний план и стала социальной угрозой номер один. Одновременно, что тоже характерно для типичного циклического спада, произошло снижение индекса потребительских цен - на 4,1% в последнем квартале 2008 г., в то время как ещё в предыдущие три месяца потребительские цены в среднем выросли на 4,5%. Падение цен в месячном выражении составило почти 1%, что является максимальным снижением с 1949 года.
По характеру проявлений нынешний кризис, начавшись несколько нетипично (в ипотечном секторе, чему есть свои объяснения), в дальнейшем проявился в довольно типичных характеристиках классического циклического кризиса (трудности в финансовом секторе, на бирже, спад производства, рост безработицы и снижение потребления). Вместе с тем есть несколько новых черт, делающих нынешний кризис не вполне обычным и требующих более глубокого анализа, который, вероятно, станет возможен на стадии выхода из спада и при наличии всей совокупности фактических и статистических данных. Среди этих черт важнейшими, видимо, можно назвать роль разнообразных финансовых инструментов и степень глобализации кризиса, а также серьёзные ошибки в макроэкономической, финансовой и внешнеэкономической политике государственных органов власти США.
Причины и факт
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.