Направления повышения инвестиционной активности в России
Areas of increasing investment activity in Russia
УДК 336.714
Л. Н. Салимов
заведующий кафедрой Института экономики, управления и права (г Казань), кандидат экономических наук, доцент 420111, г Казань, ул. Московская, д. 42; e-mail: salimov@ieml.ru
L. N. Salimov
420111, Kazan, Moskovskya ul., 42; e-mail: salimov@ieml.ru
В статье отражены авторские рекомендации по повышению инвестиционной активности в современной России. В частности, предлагается расширить ассортимент банковских вкладов, внести изменения в банковское законодательство с целью создания в России инвестиционных банков и повысить инвестиционную привлекательность отраслей экономики России с учетом перспектив интеграции в мировую экономику.
The author's recommendations to increase investment activities in modern Russia are reflected in the article. In particular, it is proposed to expend spectrum of bank's deposits, to modify bank's legislation to establish investment banks in Russia and to increase the investment attraction of the branches of econombs of Russia take into account prospects of integration into international economics.
Ключевые слова: инвестиционная активность, инвестиционный банк, государственное регулирование
Keywords: investment activity, an investment bank, government regylation
В условиях интеграции России в мировую экономику происходит закономерное усиление роли иностранных инвестиций, неоднозначно влияющее на экономическую безопасность страны, что актуализирует разработку научно обоснованных рекомендаций по регулированию инвестиционной активности. Отметим, что в отечественной и зарубежной литературе понятие инвестиционной активности не имеет единой трактовки, не определено однозначно ее место в структуре инвестиционного климата и ее взаимодействие с иными смежными понятиями, среди которых: «инвестиционный потенциал», «инвестиционная привлекательность», «инвестиционный риск» и «инвестиционный механизм». Подавляющее большинство ученых-экономистов либо фактически отождествляет инвестиционную активность с инвестиционным процессом, либо определяет ее как интенсивность инвестиционной деятельности [1, с. 14; 2, с. 34; 3, с. 34].
В частности, по мнению Н. И. Климовой, региональная инвестиционная активность (РИА) — это «характеристика степени интенсивности процессов инвестирования в рамках региона, учитывающая ресурсные возможности, темпы и направленность инвестиционных процессов в регионе» [4, с. 350]. А в интерпретации И. И. Ройзмана, А. Г. Шахназарова и И. В. Гришиной, РИА — это развитие и интенсивность инвестиционной деятельности в регионе, характеризующиеся объемом и темпами привле-
чения инвестиций в основной капитал региона [5, с. 28; 6, с. 7]. О. Н. Токаева определяет инвестиционную активность как напряженность, усиление инвестиционной деятельности, характеризующиеся размером и темпами роста затрат, направленных на создание, воспроизводство и приобретение основных средств с учетом иностранного капитала, видов формируемых основных фондов, форм собственности, источников финансирования, отраслей экономики и сфер деятельности с целью создания новой стоимости и получения дополнительного полезного эффекта [7, с. 59]. Понятия «активность», «интенсивность» и «напряженность» есть абсолютно тождественные, синонимичные, поэтому такого рода определение сущности объекта нашего исследования представляется нам недостаточно корректным. По результатам обобщения и критического переосмысления исследований инвестиционной активности В. В. Аладьи-на, З. Б. Атабиевой, З. М. Гаджимирзаева, Ю. И. Гурщен-кова, А. В. Володичева, Б. М. Декранова, Б. А. Китаева, С. Б. Карасева, А. И. Масленникова, К. Гусевой, Н. Марковой [8-17] было выявлено отсутствие общепринятого определения «инвестиционной активности».
С учетом достижений в различных областях современной науки инвестиционную активность в условиях интеграции страны в мировую экономику мы предлагаем определять как степень изменчивости инвестиционной деятельности в динамике или в определенном отношении, т. е. степень непосредственного, целенаправленного участия хозяйствующих субъектов в перераспределении мирового ВВП для воспроизводства национального основного капитала. Инвестиционная активность в стране находит отражение в процессах не только перераспределения мирового ВВП, но и его формирования и первичного распределения.
Инвестиционная активность в стране как объект оценки характеризуется системой показателей, отражающих изменчивость в динамике, а также в определенном отношении и взаимосвязи объемов инвестиций, внутренних источников их формирования и результатов воспроизводства основного капитала. В условиях интеграции страны в мировую экономику оценку активности инвесторов следует производить раздельно для резидентов и нерезидентов как потенциальных и действующих инвесторов, учитывая особенности организации национального и международного статистического обследования и одновременно формируя комплекс мер по сближению подходов статистического учета.
В целях анализа влияния активности инвесторов на экономический рост в стране нами предложено совместное применение двух методов анализа: корреляционно-регрессионного и интегрального факторного. В условиях интеграции страны в мировую экономику необходим сравнительный анализ влияния резидентов и нерезидентов, как действующих инвесторов, на экономический рост. Различия в методических подходах к организации статистического учета в стране и мире есть, по нашему мнению, главная проблема, препятствующая проведению всестороннего анализа
^ и, как следствие, выявлению глубинных резервов ус-^ тойчивого экономического роста в стране в условиях ш ее интеграции в мировую экономику. ^ В ходе оценки активности инвесторов-резидентов з было выявлено следующее. Объем затрат на НИОКР, ^ нематериальные и иные нефинансовые активы край-ш не незначителен, однако технологическая активность X и уровень развития человеческого капитала в России 5 на международном уровне получили высокую оценку. ш Лидерами в части привлечения инвестиций в основ-2 ной капитал являются следующие отрасли: транспорт, ш операции с недвижимостью, аренда и предоставление услуг, добыча топливно-энергетических полезных ис-^ копаемых, некоторые обрабатывающие производства, < особенно металлургическое производство и произ-с водство пищевых продуктов.
Была выявлена асинхронность стадий инвестиционных процессов в стране. Инвестиции в основной капитал росли гораздо более быстрыми темпами, чем формировались внутренние источники. Динамика ввода основных фондов в действие позитивна, но крайне неустойчива. Связи между стадиями реализации совокупности инвестиционных проектов в стране ослаблены, и объяснением тому является недостаточная управляемость активности инвесторов как фактора, определяющего динамику ВВП. Среди рычагов синхронизации и, как следствие, обеспечения управляемости активности инвесторов наряду с уровнем занятости можно назвать региональную и отраслевую структуру экономики, а именно возможность воздействовать на региональное и отраслевое распределение численности занятого населения, объема инвестиций, объема ввода основных фондов в отчетном периоде.
В ходе анализа влияния активности резидентов-инвесторов на экономический рост в России было выявлено следующее. Объем прибыли предприятий и организаций России тесно взаимосвязан с объемом инвестиций в основной капитал страны. Отсутствие статистического учета формирования прибыли в отраслях экономики России не позволяет проанализировать процесс реинвестирования прибыли в отраслевом разрезе. Объем инвестиций в основной капитал тесно взаимосвязан с объемом ВВП с лагом в один год. Были выявлены три группы отраслей в зависимости от степени важности активности инвесторов как рычага управления экономическим ростом в отрасли. Для группы предприятий, осуществляющих рыболовство, рыбоводство, гостинично-ресторанное предпринимательство, влияние объема инвестиций в основной капитал на динамику валовой добавленной стоимости незначительно. Для группы предприятий, осуществляющих добычу полезных ископаемых, ведущих сельское или лесное хозяйство, предоставляющих строительные, а также коммунальные, социальные и персональные услуги, объем инвестиций в основной капитал оказывает существенное влияние на динамику валовой добавленной стоимости, но не более чем на 95%. Вышеуказанная группа чувствительна к кризисным проявлениям развития экономики и страны, и мира. Для остальных видов экономической деятельности объем инвестиций в основной капитал более чем на 95% обуславливает положительную динамику валовой добавленной стоимости.
Объем инвестиций в основной капитал тесно взаимосвязан с уровнем среднегодовой численности занятых с лагом в 1 год. В свою очередь, уровень среднегодовой численности занятых тесно взаимо-
связан с объемом ВВП. Среднегодовая численность занятых финансового, торгового, строительного, добывающего, обрабатывающего и сельскохозяйственных секторов, предприятий отрасли транспорта и связи, учреждений здравоохранения и государственного управления тесно взаимосвязана с объемом инвестиций в основной капитал. В подавляющей части вышеуказанных отраслей имеет место прямая линейная форма зависимости. Однако в трех отраслях — добыча полезных ископаемых, обрабатывающие производства и сельское хозяйство — имеет место обратная линейная тесная зависимость, что свидетельствует об усилении роли инвестиций, высвобождающих излишнюю рабочую силу. В этих же трех отраслях сокращение численности занятых ведет к увеличению валовой добавленной стоимости.
Для подавляющей части отраслей экономики России, представляющих сферу услуг, прирост инвестиций позитивно влияет на уровень занятости населения, а прирост среднегодовой численности занятых, в свою очередь, позитивно влияет на темпы формирования валовой добавленной стоимости. Таким образом, специфика отраслей может и должна быть использована для обеспечения экономического роста путем управления активностью инвесторов в стране.
Анализ по группе трех отраслей — госу
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.