А.А. МАРЧЕНКО аспирант кафедры экономической теории
л
МГГУ им. М.А. Шолохова
О влиянии денежно-кредитной политики
Центрального банка России на экономическую активность в стране
Экономика Российской Федерации, находящаяся в состоянии реформирования и перехода к рыночной системе хозяйства, нуждается в современном механизме финансово-правового регулирования, важнейшей составной частью которого является денежно-кредитная политика. Необходимо подчеркнуть, что в последние годы научный интерес к проблемам денежного обращения заметно усилился, появилось большое количество научных публикаций на эту тему.
Актуальность темы определена тем, что ключевым элементом финансовой системы любого развитого государства сегодня является центральный банк, выступающий официальным проводником денежно-кредитной политики. В свою очередь, денежно-кредитная политика наряду с бюджетной составляет основу всего государственного регулирования экономики. Поэтому эффективная деятельность центрального банка является одним из условий эффективного функционирования рыночной экономики.
Методологическую основу нашей работы составили труды таких ученых, как Ю.А. Бабичева, В.И. Букато, В.И. Колесников, О.И. Лаврушин, О.Ю. Свиридов, М.Н. Чепурин и др.1
* Марченко Александр Алексеевич, е-таП: geoalla@bk.ru
1См., например: Бабичева Ю.А. Банковское дело: Справочное пособие. М., 2008; Букато В.И., Лапидус М. X. Финансово-кредитный механизм и банковские операции. М., 2008; Колесников В.И., Кроливецкая А.П. Банковское дело. М., 2008; Лаврушин О.И. Банковское дело: Учебник. М., 2008; Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов н/Д., 2001.
Для нашего исследования особый интерес представляет ряд современных работ, посвященных анализу теории денег и кредита (А.Г. Войтов, В.В. Иванов, В.П. Казакевич, М.Э. Мнацаканова, С.Р. Моисеев, Б.И. Соколов, Л. Харисс и
др.).
Целью данной статьи является исследование влияния денежно-кредитной политики Центрального банка (ЦБ) на экономическую активность в нашей стране.
Государственная денежно-кредитная политика разрабатывается и проводится посредством взаимодействия Правительства РФ и ЦБ России1.
Денежно-кредитная политика реализуется государством в интересах всего общества посредством комплекса взаимосвязанных мер, оказывающих позитивное воздействие на экономические процессы. В основе денежно-кредитного регулирования лежит обеспечение национальной экономики денежными ресурсами при одновременной защите и обеспечении устойчивости рубля, что предполагает бесперебойное обращение денежных средств в условиях повышенной инвестиционной и кредитной активности. Организация данного процесса включает в себя развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации, а также обеспечение эффективного функционирования платежной системы. Иными словами, деятельность ЦБ России имеет принципиальное значение в деле реализации денежно-кредитной политики России, так как она направлена на развитие отечественной экономики.
Банковская система представляет собой организованную совокупность банков страны, функционирующих во взаимодействии и взаимосвязи друг с другом.
Все банковские системы принято делить на виды:
1 См.: Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации» от 27 июня 2002 г. (с изменениями от 18 июля 2005 г.).
. централизованные банковские системы, существующие в условиях командно-административной экономики, характеризуются государственной монополией на банковское дело;
. рыночные банковские системы, основанные на различных формах собственности на банки, предполагают функционирование множества банков, различающихся организационной формой, спецификой операций и т.д.
Современная банковская система России является рыночной и состоит из двух блоков - Центрального банка РФ и коммерческих банков.
В основу всех мировых банковских систем заложен единый основополагающий принцип - двухуровневость.
Верхний, или первый уровень банковской системы образуют центральные банки или один центральный банк. Центральные, национальные банки подчинены представительным законодательным, а не исполнительным органам власти (в России - Государственной Думе). Вне зависимости от формы учредительства центральные (федеральные) банки во всех без исключения странах функционируют как государственный орган, призванный регулировать денежно-кредитное хозяйство страны и координировать деятельность всей системы коммерческих банков.
В ряде стран центральные банки подчиняются непосредственно исполнительной власти - правительству. В частности, в Великобритании Банк Англии подчиняется кабинету министров. При этом в своих решениях он обладает автономией и в случае несогласия с решением исполнительной власти (министерства финансов, казначейства) сохраняет за собой право публичного протеста, что вызывает необходимость обсуждения конфликта в парламенте.
Второй уровень банковской системы - коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения. Они занимаются аккумуляцией свободных денежных ресурсов в форме депозитов (вкладов), ведением текущих счетов и
всех видов расчетов между соответствующими хозяйственными субъектами, являющимися их клиентами.
В последние годы российская банковская система интенсивно развивается, и в этом развитии наметились положительные тенденции. Кредитные организации стали стремиться к наибольшей прозрачности, открытости перед клиентами. Внедряются передовые бизнес-модели, новые банковские технологии (клиент-банк, системы денежных переводов, дебетовые и кредитные карты и т.д.), различные виды кредитования (потребительское, ипотечное и др.).
Острым является вопрос насыщения банковскими услугами регионов, потому как потребительское кредитование, ипотека, банковские карты популярны только в крупных городах.
Назовем основные причины низкого уровня развития банковской системы.
1. Экономический рост в России поддерживается главным образом за счет энергосырьевого экспорта, что не способствует созданию конструктивной модели построения необходимой государству банковской системы, также не сформулированы необходимые условия для ее развития.
2. Российская банковская система не является инвестиционно привлекательной сферой, ее капитализация находится на недопустимо низком уровне.
3. Низкий уровень монетизации экономики тормозит развитие страны в целом, в том числе банковской системы.
4. Недостаточно развита инфраструктура оказания банковских услуг.
5. Значителен удельный вес налично-денежного обращения и финансовых потоков государства вне банковской системы.
Роль центрального банка в экономике любого государства по мере его становления как цивилизованного усиливается, так как именно через деньги,
через денежно-кредитный механизм идет регулирование развития. Центральный банк России по сути организует экономическую жизнь общества, обеспечивая необходимые условия для функционирования созданной им денежной системы страны.
Единая государственная денежно-кредитная политика России направлена на достижение стабильности цен и создание условий для долгосрочного экономического роста и повышения уровня жизни населения. Основными ее задачами на современном этапе развития российской экономики являются неуклонное снижение инфляции и обеспечение устойчивости национальной валюты - рубля.
Для защиты платежеспособности рубля Банк России должен установить положительные реальные процентные ставки. Если исходить из правила Тэйлора, стандартной модели для оценки денежно-кредитной политики, то ставка рефинансирования уже сейчас должна быть вместо текущих 13% выше 20 (что убьет как инфляцию, так и экономический рост). Следуя европейской манере борьбы с кризисом, власти решили, что банковский сектор дороже инфляции, и предпочли отрицательные ставки и большие объемы вливания ликвидности в банки. Как результат мы ожидаем, к сожалению, выход российской экономики на устойчивые инфляционные показатели. Иными словами, уровень инфляции менее 10% в ближайший год не предвидится.
Конечно, сейчас рыночная экономика России на несколько порядков более прозрачна, чем административная система, существовавшая до 1990-х гг. Всем хотелось бы иметь информационную прозрачность. Необходимо знать -куда и кому ушли средства, но сама природа российского рынка не допускает такой степени информационной прозрачности, как в англосаксонском мире. То же самое мы наблюдаем в континентальной Европе, где значительно меньше раскрыто данных об использовании средств государственной поддержки, чем в англо-американском мире.
Но если сравнить информационную прозрачность, которую обеспечивают ЦБ РФ и Минфин в последние два года, то очевидно, что степень открытости значительно превосходит этот показатель в других экономиках развивающихся стран. Например, аналитика и статистические публикации Банка России несравнимы с аналогичными Банка Китая.
Публикация критериев распределения средств государственной поддержки, распределение их под контролем счетных органов, публичность важных решений, которые принимаются государством, - это серьезные шаги навстречу информационной прозрачности. Можно призывать к тому, чтобы быть полностью информационно прозрачными в соответствии с лучшими международными практиками, но и практики ведь разные. Системы рыночной экономики у нас и на Западе различны, так же как и степени прозрачности.
В последнее время много сказано о необходимости привлечения средств внутренних инвесторов. Но каких-то действенных механизмов пока нет.
В данном контексте средства населения - это вторично, а первична так называемая монетизация экономики. Она по-прежнему низка в России (в середине 1990-х гг., по методологии МВФ, составляла 12-14%), сейчас около 40%. В Китае - более 60% при более низком уровне инфляции, в индустриальных странах - 60-80% и выше.
Если же население будет не только опустошать свои карманы, но и заниматься сбережением, а финансовые ресурсы, создаваемые в стране, хотя бы частично будут в нее вкладываться, если при этом будет грамотная эмиссия в наличной и безналичной форме и коммерческие банки станут рефинансировать под рост реа
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.