О влиянии резервов по ссудам на собственный капитал банка
В статье обосновывается необходимость учета величины резервов на возможные потери по ссудам при определении внутренних источников увеличения капитала коммерческого банка в условиях экономической нестабильности. Предложена модель оценки и прогнозирования предельного уровня резервов по ссудам, обеспечивающего положительный коэффициент внутреннего капиталообразования при различных сочетаниях показателей рентабельности и темпов роста кредитования.
М.Е. ШАШКИНА, ассистент кафедры «Банки и банковское дело» финансового факультета Нижегородского государственного университета им. Н.И. Лобачевского
Оптимальной дивидендной политикой банка, сохраняющей старых акционеров и привлекающей новых, является та, при которой доходность акционерного капитала как минимум будет равна доходности других инвестиций с аналогичной степенью риска. Резервы формируются из прибыли банка, а если деятельность убыточна, то они уменьшают капитал, что приводит к снижению норматива достаточности капитала. Для того чтобы учесть влияние резервов на величину прибыли и, следовательно, на величину капитала, предлагается преобразовать расчет дивидендной политики, включив в него показатель, отражающий изменение резервов на возможные потери по ссудам.
В условиях финансового кризиса проблема недостаточности капитала стала одной из основных для кредитных организаций. Специфика деятельности коммерческого банка состоит в том, что его ресурсы в значительной степени формируются не за счет собственных, а за счет привлеченных средств. Возможности же привлечения средств напрямую зависят от размеров собственного капитала банка и его соответствия требованиям регулятора - центрального банка.
Проблема достаточности капитала возникла еще до кризиса 2008 г. и, за некоторым исключением, в настоя-
СПРАВКА
В 2009 г. Банк России повысил требования к размеру капитала банков: с 2010 г. он должен быть не менее 90 млн руб., а с 2012 г. - 180 млн руб., в дальнейшем планка может быть увеличена. Ожидается, что из-за несоответствия требованиям по размеру капитала могут лишиться лицензий десятки банков. И этот процесс уже начался: из 43 лицензий, отозванных в 2009 г. Банком России, в 26 случаях банки (были) лишены лицензий по основаниям, связанным с недостаточностью капитала, и за неисполнение требований регулятора к величине собственного капитала1.
щее время актуальна для всех российских банков. Особенно остро вопрос докапитализации стоит перед региональными банками, поскольку возможности привлечения средств у их собственников ограничены.
При этом, как отмечает О.И. Лаврушин, российская практика не создала эффективного инструментария управления собственным капиталом. В большинстве банков эта работа ограничивается выполнением требований надзорных органов, собственный капитал не рассматривается как самостоятельный объект управления2.
1 О ликвидации кредитных организаций (по состоянию на 01.01.2010): офиц. сайт Банка России: и^:Ьйр://шшш.сЬг. ги/сгеё11;/11куЫЬа8е/рг1п1:.а8р?Ше=аЬои1.К1:т (дата обращения: 05.04.2010).
2 Управление деятельностью коммерческого банка: Банковский менеджмент / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: Юрист, 2005. С. 329.
Необходимость и источники увеличения собственного капитала банков
Острота проблемы докапитализации российского банковского сектора, возникновение новых тенденций и процессов в условиях нестабильной экономики обусловливают актуальность исследования факторов и источников увеличения собственного капитала.
Источники увеличения собственного капитала делятся на внутренние и внешние.
Внутренние обеспечивают органический рост капитала и играют значительную роль на любой стадии экономического цикла. К ним относится накопление прибыли, не распределенной акционерами в качестве дивидендов.
Преимуществами данного способа являются относительная дешевизна, отсутствие издержек по размещению займов, сохранение существующими акционерами контроля за банком. Правда, он не лишен недостатков: потери капитала в процессе его налогообложения, подверженность значительному влиянию изменений процентных ставок и экономических условий деятельности банка.
Для того чтобы оценить, в какой мере внутренние источники способствуют росту капитала банка, необходимо проанализировать факторные составляющие показателя, называемого уровнем внутреннего капиталообразования (&)3, по формуле (в терминах финансового менеджмента)
ЧП А g = ROE х К = — х — х К
0 нак. а СК HÚ
(1)
где: ROE - рентабельность собственного капитала;
К - коэффициент накопления прибыли (К =
нак ^ ^ г 4 нак.
= 1- Кдив, где Кдив - коэффициент выплат дивидендов, равный текущим дивидендам, деленным на чистую прибыль);
ЧП - чистая прибыль, т.е. прибыль после выплаты процентов и налогов;
А - активы;
СК - собственный капитал;
ЧП/А - норма чистой прибыли (маржа прибыли);
А/СК - мультипликатор капитала.
Рост маржи прибыли и мультипликатора ведет к увеличению внутренних источников увеличения капитала. Влияние коэффициента накопления проявляется сложнее.
Если величина накапливаемой прибыли установлена на слишком низком уровне, то это сдерживает увеличение активов, приносящих доход, и повышает риск банкротства организации. С другой стороны, слишком высокая доля накопления прибыли ведет к снижению дивидендов, что, при прочих равных условиях, снижает курсовую рыночную стоимость акций банка. Поэтому оптимальной дивидендной политикой
банка, сохраняющей старых акционеров и привлекающей новых, как мы уже отмечали, является та политика, при которой доходность акционерного капитала как минимум будет равна доходности других инвестиций с аналогичной степенью риска.
К важнейшим факторам, влияющим на величину капитала в условиях экономической нестабильности, относится изменение резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности (РВПС), которые формируются из прибыли банка. Если его деятельность убыточна, то резервы уменьшают капитал, что приводит к снижению норматива достаточности капитала.
В условиях финансовой нестабильности качество кредитных портфелей ухудшается в связи с ростом просроченной задолженности и появляется необходимость в доначислении резервов. Например, на начало 2009 г. уровень просроченной задолженности составлял 2,1%, то по состоянию на 01.01.2010 - 5,1, а доля просроченных и безнадежных ссуд в общем объеме выданных ссуд - 9,6%. Сформированные резервы на возможные потери по ссудам от общего объема выданных ссуд достигли 9,1%4.
Банки обязаны классифицировать ссуды по пяти категориям качества и в соответствии с этим начислять резервы. Они формируются по каждой конкретной выданной ссуде либо по портфелю однородных ссуд.
По первой категории качества резервы не формируются; по второй - в размере от 1 до 20% от суммы выданного кредита или не более 3% от балансовой стоимости портфеля однородных ссуд; по третьей соответственно - от 21 до 50% или от 3 до 20% ; по четвертой - от 51 до 100% или от 20 до 50%; по пятой - 100% или свыше 50% от балансовой стоимости портфеля однородных ссуд5.
Для того чтобы учесть влияние резервов на величину прибыли, а значит, на величину капитала, преобразуем формулу (1), включив в нее показатель, отражающий изменение резервов на возможные потери по ссудам, и введем следующие показатели:
ПР - прибыль до налогообложения и до вычета изменения резервов (операционная прибыль);
АР - изменение резерва на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности, средствам, размещенным на корреспондентских счетах, а также начисленным процентным доходам;
ПН - прибыль до налогообложения;
Т - начисленные из прибыли налоги.
Очевидно, что прибыль до налогообложения была равна операционной прибыли минус увеличение резервов (плюс уменьшение резервов):
ПН = ПР - АР = ПР х (1 - —Р ) .
ПР
3 Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. М.: Финансы, 1997. С. 118.
4 Официальные периодические издания: Обзор банковского сектора Российской Федерации / ЦБ РФ Департамент банковского регулирования и надзора. 2010. № 88. URL: http://cbr.ru/analytics/bank_system/obs_100101.pdf (дата обращения: 07.04.2010).
5 О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности: Положение ЦБ РФ № 254-П: утв. 26.03.2004.
I 62 I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО I №6 2010
Следовательно, чистая прибыль равна прибыли до налогообложения минус начисленные налоги:
ЧП = ПН - Т = ПН х ( 1 - — ) =
ПН
= ПР х (1 - — ) х (1 - —) .
ПР ПН
(2)
Подставим выражение (2) в формулу (1). Тогда формула для расчета коэффициента внутреннего капиталообразования для банков примет вид:
ПР АР Т ц = ЯОБ х Кнк = — х ( 1--) х (1--) х
ПР
ПН
х —А х К — н
(3)
Для целей прогнозирования интерес представляет установление взаимосвязи показателей внутреннего капиталообразования и доли резервов на возможные потери по ссудам в кредитном портфеле.
Представим формулу (3) в следующем виде:
ПР АР Т ц = ЯОБ х Кнк = — х ( 1--) х (1--) х
К
ПР
ПН
х —К х К
— на
(4)
Формула (3) показывает, что рентабельность собственного капитала, как основной источник самофинансирования, зависит от рентабельности активов, мультипликатора капитала, коэффициента накопления, а также от нормы налогообложения и коэффициента резервирования.
Рассмотрим формулу (3) более подробно. Для упрощения анализа предположим, что коэффициент накопления равен единице (К = 1) - дивиденды не выплачиваются, вся чистая прибыль капитализируется. Именно такое положение было характерно для банков Нижегородской области в 2007-2009 гг.
Норма налогообложения, как правило, не превышает единицы (Т/ПН < 1), т.е. сумма налогов, удерживаемых из прибыли, не превышает сумму прибыли. Мультипликатор капитала обычно превышает единицу (А/СК > 1) и влияет лишь на абсолютную величину коэффициента внутреннего капиталообразования.
Наличие или отсутствие источника внутреннего капиталообразования определяется наличием или отсутствием операционной прибыли, а также соотношением величины этой прибыли и суммы изменения резе
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.