Обоснование причин инфляции в России
З.А. Чермит,
инженер кафедры экономики и финансового менеджмента, Кубанский государственный технологический университет (350020, Россия, г. Краснодар, ул. Красная, 135; e-mail: zarema_pshashe@mail.ru)
Аннотация. В данной статье рассматриваются особенности инфляции в России в настоящее время, под влиянием не только экономических, но и целого ряда геополитических, социальных и иных форс - мажорных причин. Обоснованы как монетарные, так и немонетарные причины ее происхождения. Проведена оценка уровня инфляции за последние пять лет, представлены меры государственного регулирования инфляционных процессов в России.
Abstract. This article discusses the features of inflation in Russia at the present time, under the influence of not only economic, but also a number of geopolitical, social and other force - majeure reasons. Justified both monetary and non-monetary reasons for its origin. The estimation of the rate of inflation over the past five years, presented measures of state regulation of inflationary processes in Russia.
Ключевые слова: Банк России, денежно-кредитная политика, индекс цен, ключевая процентная ставка, национальная валюта, валютный курс, милитаризация.
Keywords: Russia's central bank monetary policy, price index, key interest rate, national currency, exchange rate, militarization.
Тема инфляции для России является традиционной и довольно болезненной. Инфляция выступает как практически единственный целевой параметр финансово - экономической политики страны. Причём из многочисленных потенциальных причин этого явления выбран, только монетарный фактор, заключающийся в том, что избыточная оборотная денежная масса, избыточный платёжеспособный спрос при ограниченности предложения товаров и услуг на рынке повышают цены. Однако, кроме монетарной инфляции, существует ещё ряд причин ценового роста.
Немало важным является то, что в результате сочетания инфляции спроса и инфляции издержек возникает инфляционная спираль, возникающая в момент увеличения совокупного спроса при мгновенном повышении предложения денег Центральным банком. Это приводит к росту уровня цен, а в связи с неизменной ставкой заработной платы к падению реальных доходов населения, которое активно начинает реагировать на данную ситуацию, требуя рост заработной платы в соответствии с уровнем цен в стране. Как результат, фирмы увеличивают издержки, а это приводит к еще большему росту цен и резкому падению доходов населения. То есть инфляция - это результат разбалансирования совокупного спроса и совокупного предложения в обществе.
Инфляция - это показатель, за которым ЦБ должен следить. Но, необходимо, чтобы руководство ЦБ взвешивало те меры, которые оно принимает, так как, пытаясь снизить инфляцию, вредит экономическому росту, или провоцирует рост безработицы. Сейчас российский ЦБ не считает нужным это делать, хотя это противоречит мировому опыту.
В России политика снижения инфляции любой ценой уже привела к тому, что экономика стоит на грани рецессии. Продолжение такой политики будет только ухудшать ситуацию [5, с. 1].
Роль ЦБ в попытке избежать рецессии и запустить рост экономики - решающая. Улучшение условий кредитования и развитие долгосрочного кредитования могло бы сподвигнуть бизнес к реализации долгосрочных проектов и модернизации, к строительству новых мощностей. А без источников долгосрочного кредита на приемлемых условиях роста инвестиций ждать бессмысленно.
Снижение ЦБ РФ ставки рефинансирования под залог инвестиционных проектов до ключевой отметки в минус 1,5 процентных пункта (ранее ставка по этому инструменту была на уровне ключевой минус 1 процентный пункт) позволит облегчить и долговую нагрузку населения - снижение размеров процентных платежей позволит населению увеличить и сбережения, что станет ресурсом для инвестиций, и возможности по покупке товаров и услуг, а это приведет к увеличению внутреннего спроса [6, с. 1].
Центральный банк должен смягчать денежно - кредитную политику, облегчать доступ к заемным ресурсам, показывая, что это будет не временным явлением, подверженным внезапным изменениям, а приоритетом, основой всей политики. Тогда можно будет ожидать, что механизмы экономического роста в нашей стране снова заработают.
По мнению аналитиков, Министерство финансов стремиться ограничить рост бюджетных расходов в целях сдерживания инфляции. В общей сложности Минфин готов увеличить объем расходов, планируемых на ближайшие три года (2015 - 2017гг.) на 224 млрд. руб. В то же
время Министерство понизило прогноз поступлений от уплаты НДС в нынешнем году 2014г. на 83 млрд. руб. [6, с. 1].
Из - за роста стоимости заимствований высокая инфляция может начать негативно отражаться на темпах роста реального сектора экономики. Вместе с тем, Министерство финансов может отказаться от радикального пересмотра налогов, прибегнув к стерилизации денежной массы через бюджет в качестве одного из инструментов сдерживания инфляции.
В условиях возросшей геополитической напряженности, угрозы расширения санкций и низкого уровня предпринимательской уверенности, бывшие и действующие чиновники строят прогнозы, которые сложно назвать оптимистичными.
Всемирный банк считает, что при усилении геополитической напряженности в экономике наступит затяжная рецессия и в 2015 году ВВП сократится на 0,9%. Волатильность рубля при этом заставит ЦБ вновь проводить интервенции в четвертом квартале 2014 года, что приведет к сокращению объема резервов, а также немонетарных факторов и инфляция вырастет до 10% в 2015 году, бюджет же будет исполнен с дефицитом в 2,8% ВВП[6, с. 2].
Согласно стрессовому сценарию Минэкономразвития произошло ослабление обменного курса в 2015 году. Меньшая прибыль экспортеров, с одной стороны, и подорожание импортируемых инвестиционных товаров - с другой, привели к сокращению инвестиций на 3,5% в 2015 году. Ослабление курса ударило по потребительским ценам, инфляция в 2015 году выросла до 7,43%. Снижение потребительской уверенности, в свою очередь, понизит объемы розничного товарооборота на 2,3%. В Центробанке рассматривают три сценария развития событий в 2015 - 2017 годах. При цене 80 долларов за баррель экономика России будет чувствовать себя вполне комфортно: несмотря на возможный спад в 2015 году на 0,7%, снижение спроса и инвестиций, к 2017 году ожидается выравнивание и сокращение инфляции до 4,5% [6, с. 3].
Центробанк 05.11.2014 года неожиданно поднял ключевую ставку до 9,5%. Это четвертое за год и второе резкое повышение с марта 2014 года, когда 28.04.2014 года ставка была поднята с 5,5 до 7%. В начале 2015г. ключевая процентная ставка составила 14%. 13 марта 2015 года Совет директоров принял решение о понижении ключевой ставки на 1,00 п.п. По прогнозу Банка России, проводимая денежно-кредитная политика и снижение экономической активности будут способствовать замедлению годовых темпов прироста потребительских цен до уровня около 9% через год и целевого уровня 4% в 2017году. [7 ]
Рост инфляции вызван политической ситуацией, и ЦБ вряд ли удастся справиться с ним
монетарными мерами. В сопроводительном пресс - релизе ЦБ обосновал свое решение тем, что годовая инфляция может превысить целевой уровень в 5%; это вызвано более сильным, чем ожидалось, влиянием курсовой динамики на потребительские цены, ростом инфляционных ожиданий, а также неблагоприятной конъюнктурой рынков отдельных товаров. В марте - апреле 2014 года годовой темп прироста потребительских цен увеличился. На 21 апреля 2014 года, по расчетам ЦБ, он составил 7,2% [6, с. 1].
Экономисты предупреждают, что регулятор пытается бороться с инфляцией, вызванной немонетарными факторами, монетарными методами. По их мнению, на инфляцию сегодня влияют факторы немонетарного характера, то есть неподвластные ЦБ. Однако регулятор все же повышает ставку. То есть на шоки немонетарного характера он отвечает монетарными инструментами.
Инфляция в России носит немонетарный характер, то есть нечувствительна к монетизации. Зато она чувствительна к росту тарифов. Последние в России устанавливаются государством по принципу безубыточности естественных монополий на уровне «инфляция плюс», то есть выше уровня инфляции. Рост тарифов разгоняет инфляцию, а монополии используют инфляцию как повод для очередного повышения тарифов [4, с. 101]. Индексация тарифов для населения в 2015 - 2017 годах будет производиться по уровню прогнозируемой инфляции предшествующего года плюс 1%.
Однако инфляция пока высока, при этом велика доля так называемых немонетарных факторов, то есть тарифной составляющей. Высокие тарифы являются фактором раскручивания инфляции, торможения экономики, снижения конкурентоспособности наших товаров [2, с. 159].
Существует ряд вопросов, на которые сейчас некоторые экономисты и аналитики пытаются найти ответы: правда ли, что при снижении инфляции ставки по кредитам банков заемщикам тоже снизятся? Таким образом, ставка процента определяется уровнем ожидаемой инфляции, стоимостью риска и целевым уровнем чистой маржи. Соответственно, снижение ставок возможно за счет всех этих факторов, включая снижение стоимости риска, которая определяется целым рядом факторов. Повышение ставок исключено ввиду того, что основной вклад в динамику инфляции вносят немонетарные факторы (рост цен на продовольственные товары и повышение отдельных регулируемых тари-фов)[1, с. 8].
Целый ряд внешних шоков в сентябре 2014 года подтолкнули инфляцию к заметному ускорению: к инфляционному эффекту от запрета на импорт продовольственных товаров добавилось воздействие от ослабления национальной валюты. Ускорение роста индекса было обу-
Journal of Economy and entrepreneurship, Vol. 9, Nom. 4-2
словлено повышением темпов роста цен на продовольственные товары (преимущественно мясо и плодоовощную продукцию), тогда как показатель базовой инфляции остался относительно стабильным [3, с. 259].
Для Банка России инфляция, разгоняемая ростом затрат, будет основанием сохранять жесткую политику, при этом с учетом возросшей толерантности к повышенной инфляции дополнительного роста клю
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.