Экономические обзоры
УДК 338.5
ОТРАСЛЕВОЕ ЦЕНООБРАЗОВАНИЕ
В США (2001-2014 гг.):
РОЛЬ СПЕКУЛЯЦИИ И КАРТЕЛЕЙ
© 2014 г. А.И. Рей
Институт США и Канады, г. Москва
В статье систематизируются факторы ценообразования в США в 2001—2014 гг. и раскрывается значение спекулятивных операций на биржевых рынках и картельного сговора в этом самом нестабильном с точки зрения движения цен периоде американской экономической истории после Первой мировой войны. На официальном статистическом материале показаны особенности ценообразования во многих отраслях.
Ключевые слова: факторы ценообразования, спекулятивные операции на рынках, картельные сговоры.
В последние 15 лет произошли события, заставившие экономистов переосмыслить свои представления об устойчивых тенденциях в ценах на товары и услуги, а также об источниках инфляции. Научно-технический прогресс и развитие китайской экономики привели к тому, что рост цен на широкий круг промышленных товаров и товаров для домашнего потребления замедлился, тогда как цены на сырьевые товары стали расти быстрее. В данной работе поставлена цель обобщить ценовую динамику в Соединённых Штатах за 2001 — 2014 гг. на основе статистики индексов цен производителей, которые подсчи-тываются Бюро статистики труда Министерства труда США.
Ценообразованию в США посвящены работы многих исследователей. На эту тему писали А.А. Пороховский [9] и А.Ю. Давыдов [5] из Института США и Канады РАН. Движение цен на отдельных отраслевых рынках изучали Д.И. Кондратов [6], М.М. Блиер [2], Е.А. Шевлягина [11]. Влияние на цены конкуренции рассматривали российские экономисты С.Б. Авдашева, П.В. Крючкова, А.Е. Шаститко и др., хотя они специализировались преимущественно на российской экономической практике.
Проблемам ценообразования применительно к отраслям экономики США уделяли внимание и американские экономисты - Дж. Харрингтон, Ю. Болотова, Э. Грин, Р. Портер, Р. Абрантес-Метц, М. Левенстайн, - правда, их интересовали картелизация и злоупотребление монопольным положением (М. Слэйд, Дж. Викерс). Однако ни в России, ни в США до сих пор не вышли
* РЕЙ Алексей Игоревич - кандидат экономических наук, руководитель Центра отраслевых исследований ИСКРАН. E-mail:alexey.rey@useconomy.ru
3* 67
полномасштабные исследования, которые бы не только обобщили первичные данные по движению цен, но и связали бы эти данные с имеющимися фактами о конкурентном поведении участников рынка. Потребность в таком исследовании (в том числе и для российских компаний, министерств и ведомств) назрела уже давно, поскольку:
^ корпоративные закупочная политика и бюджетирование зависят от прогноза конкурентной динамики на рынках сырья, полуфабрикатов и закупаемых услуг;
> необходимо иметь возможность объяснить и прогнозировать динамику цен на сырьевых рынках;
> рынки критических импортных товаров (например, лекарственных средств) нуждаются в мониторинге на предмет возможных негативных сдвигов конъюнктуры;
> антимонопольные ведомства должны обладать инструментами для выявления на глобальных рынках как картельного, так и монополистического поведения.
Взгляд на ценовую динамику через призму статистики
Различная динамика цен на рынках разных товаров и услуг в условиях стабильной технологии является одной из форм перераспределения прибыли и капитала между отраслями экономики. В сочетании с дифференцированной динамикой оплаты труда ценообразование может считаться одной из движущих сил изменений и в распределении доходов населения. Так, в Соединённых Штатах в последние три десятилетия имело место усиление неравенства доходов и имущественного положения (рис. 1), которому не стали помехой три экономических спада, включая глобальный кризис 2008-2010 годов.
Диаграмма неравенства заставляет задуматься о периодизации изучаемого в данной работе феномена - ценообразования. Для этого следует рассмотреть две характеристики, а именно усреднённое значение индекса цен производителей (ИЦП) в экономике США - это отношение прироста цен к предыдущему месяцу без поправки на сезонность - и их волатильность (среднеквадратиче-ское отклонение темпов прироста ИЦП за исследуемый месяц и за 11 предшествующих ему месяцев, выраженное в процентных пунктах).
С 1999 г. по настоящее время в США продолжается период ценовой нестабильности (рис. 2).
В истории американского ценообразования в последние 100 лет можно выделить четыре большие эпохи, перемежавшиеся кризисными всплесками во-латильности (рис. 3):
^ С 1913 по 1944 г. - постоянная долговременная тенденция к снижению волатильности индекса цен, включая кризис Первой мировой войны и «Великую депрессию»;
> 1945-1972 гг. - самый устойчивый послевоенный период (несмотря на послевоенную инфляцию и инфляцию периода Корейской войны);
Рис. 1. Динамика неравенства доходов в США в 1913—2012 гг.
—а—10% населения с самыми высокими доходами —5% —1% —о—0.5% —о—0.1% —а-0.01%
The World Top Incomes Database (http://topincomes.g-mond.parisschoolofeconomics.eu/)
Рис. 2. Индекс цен производителей (ИЦП) для всех товаров (отношение показателя текущего месяца к предшествующему месяцу, %, без поправки на сезонность)
Bureau of Labor Statistics, WPU00000000 (http://data.bls.gov/pdq/SurveyOutputServlet)
У 1973-1997 гг. - период с 4 кризисами (первый нефтяной шок, рецессия 1980-1982 гг., биржевой крах 1987 г., «конверсионный» спад 1990-1992 гг.), однако не сильно отличавшийся по волатильности от предшествующего «спокойного» периода;
У 1998-2014 гг. - самый бурный и нестабильный период в истории американского ценообразования за последние 50 лет.
Данные из работы [29]: Обновление до 2012 г. проведено теми же авторами.
5
0
Рис. 3. 12-месячная волатильность ИЦП по всем товарам, процентных пунктов
1
Л]' »
/ ч 1 шл1 Mit k jl л 1 if!
1 Y п „ о1 Я YfVy 1 А. Л' 1. К
<я<У)<я<У)<У)<У)<У)<У)<У)<У)<У)<У)<я<У)<У)<У)<У)<У)<У)<я<У)<У)<У)<:п<У)<У)<я<У)
со с^ см с^ со
Bureau of Labor Statistics, WPU00000000 (http://data.bls.gov/pdq/SurveyOutputServlet)
Рис. 4. Распределение 12-месячной волатильности ИЦП в 2001-2014 гг. по группам товаров и услуг
I_
0-0.5 0.5-1 1-1.5 1.5-2 2-2.5 2.5-3 3-3.5 3.5-4 4-4.5 4.5-5
Среднеквадратичное отклонение инфляции (месяц к месяцу) за 2001-2014 гг.
В данной статье рассматривается именно последний период, поскольку колебания цен в это время, охватив ряд рынков, приобрели характер эпидемического заболевания.
В 2001-2014 гг. наибольшие колебания цен испытали рынки топливных ресурсов (ср. квадр. откл. составило 4,74 пп), аренды товаров (3,47 пп), сельскохозяйственной продукции (3,17 пп), кредитов населению и бизнесу (2,33 пп) и услуг гостиничного сектора (2,1 пп). (При этом отметим, что темпы прироста кредитной маржи были отрицательными и составили -2,42% в год!)
Кроме топливных рынков, где волатильность объясняется изменениями цен на нефть под влиянием ряда факторов - от войн и кровопролитных внутренних конфликтов до изменения расстановки сил в ОПЕК и манипуляций
5
4
3
2
0
30
25
20
5
0
трейдерами и инвестиционными банками - об отдельных рынках необходимо сказать следующее.
Сельскохозяйственная продукция. Среди товаров, отправляемых конечному потребителю с минимальной обработкой, выделяются несколько товарных линий с аномальными темпами повышения цен. Это масличные (и особенно льняное семя), киви, шпинат, пшеница и кукуруза.
В секторе бытовой продукции (бытовые приборы, электронная техника и т.д.), за исключением отдельных видов мебели, темпы инфляции были в целом близки к нулю. На стиральные машины, пылесосы, видеотехнику цены снижались год от года.
Текстильная продукция в настоящее время практически полностью производится за пределами Соединённых Штатов (за исключением модной одежды и текстильных изделий для автомобилей). Но в ходе переговоров американских корпораций розничной торговли со швейниками в развивающихся странах обеспечивается стабильность закупочных цен на одежду.
На 45 типов одежды в 2001-2014 гг. темпы изменения цен находились в интервале от -0,93% до 4,28% в год (для кожаной одежды). Только для кожаных, меховых изделий и вязаной мужской верхней одежды цены росли в среднем больше чем на 4% в год.
Цены тканей в среднем росли на 0,00-3,91% в год; на неотделанные ткани на 1,07-3,70% в год, на пряжу - на 0,84-2,98% в год (за исключением шерстяной пряжи - 5,06% в год), на нить - на 3,74% в год.
Непрерывное совершенствование микроэлектронной техники путём внедрения всё более миниатюрных полупроводниковых схемоэлементов и увеличение масштабов производства сформировали устойчивую тенденцию к падению номинальных цен и ценовых индексов.
В группе промышленного оборудования выделяются четыре товарных позиции с наибольшими темпами повышения цен: промышленные шаровые клапаны (6,75%), вентили низкого давления для систем отопления, водоснабжения и канализации (5,16%), металлические электроды для электродуговой сварки (6,28%) и оборудование для обогащения руд (5,20%). Удорожание горнообогатительного оборудования связывается в первую очередь с быстрым ростом добычи полезных ископаемых из-за растущего спроса на них со стороны Китая.
Лекарственные средства. Рост цен на лекарства по ряду конкретных линий фармакопеи многократно превосходит не только средние темпы инфляции, но и темпы роста цен на химическое сырьё. Государство не в состоянии противостоять скоординированным действиям фирм-производителей. Так, самой быстро дорожающей подгруппой лекарственных средств с темпами роста цен 16,32% в год являются блокаторы кальциевого канала, необходимые больным с сердечно-сосудистыми заболеваниями. За изучаемый период цены на стоматологическое лабораторное оборудование и материалы также росли со средними темпами на 7,3% в год.
Металлы и металлоизделия. Подорожание металлов связано как с ростом спроса на них в Китае, так и с действиями спекулятивных групп, подры-
вающих эффективное функционирование всей цепи товарных и
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.