ОБЩЕСТВО И ЭКОНОМИКА, № 10, 2013
© 2013 г. Елена Литвина
(Государственный университет управления) (e-mail: wilshire@mail.ru)
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРАКТИКИ ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ РУКОВОДЯЩЕГО СОСТАВА КОМПАНИЙ С ГОСУДАРСТВЕННЫМ УЧАСТИЕМ
В статье описаны мероприятия, предпринимаемые государством в целях совершенствования систем материального стимулирования руководящих лиц акционерных обществ с государственным участием, в том числе, с помощью внедрения в деятельность компаний международных принципов, основанных на рекомендациях Совета по финансовой стабильности. Предложена система оценки материального стимулирования в госкомпаниях, проанализирован опыт выплат вознаграждений высшему менеджменту и членам советов директоров крупнейших госкомпаний.
Ключевые слова: корпоративное управление, высший менеджмент, совет директоров, вознаграждение, показатели эффективности деятельности, методика оценки эффективности материального вознаграждения, коэффициент ритмичности.
В настоящее время институт корпоративного управления в акционерных обществах с государственным участием (далее - АО) претерпевает значительные изменения, во многом инициированные государством, выступающим в роли акционера, и направленные на комплексное и всестороннее совершенствование практики корпоративного поведения, в том числе с учетом мировых стандартов. Как отметил первый заместитель председателя правительства Российской Федерации И. Шувалов, «это необходимо для того, чтобы управление в компаниях и принятие наиболее важных решений приобретало более транспарентный характер и служило неким эталоном для компаний, в акционерном капитале которых государство не участвует»1.
Построение качественных систем корпоративного управления в госкомпаниях невозможно без создания системы мотивации ключевых лиц, принимающих непосредственное участие в управлении акционерными обществами, т.е. относящихся к категории руководящего состава компа-
1 Сайт Национальной ассоциации по корпоративному управлению http://www.nccg.ru/site.xp/057050124049051055051 .html
5 Общество и экономика, № 10
ний. Прежде всего, это руководители компаний (генеральные директора, председатели коллегиальных исполнительных органов), топ-менеджмент (члены коллегиальных исполнительных органов, заместители руководителей госкомпаний), члены советов директоров госкомпаний.
С момента наступления мирового финансового кризиса в 2008 г. принципы вознаграждения менеджмента стали объектом пристального внимания аналитиков, экономистов и политиков развитых стран. Аналитики ОЭСР видят причины кризиса мировой финансовой системы в порочной практике агрессивных систем вознаграждения топ-менеджмента банков, нацеленных на краткосрочный результат1.
Итак, перед государством стоит задача по внедрению в АО таких систем материального стимулирования их руководящего состава, которые смогут не только мотивировать на надлежащую реализацию поставленных государством задач, но и нацелить на реализацию стратегических целей АО, способствовать минимизации рисков для компании от принимаемых управленческих решений, а также росту стоимости компании в долгосрочной перспективе.
В 2009 г. вышло поручение Президента Российской Федерации от 6 апреля 2009 г. № Пр-825, согласно которому правительству необходимо было принять меры, направленные на ограничение размеров вознаграждений руководящему составу акционерных обществ с государственным участием.
В целях оптимизации размера выплачиваемого руководящему составу АО вознаграждения государством был осуществлен ряд мероприятий, которые включают в себя следующие:
1. В соответствии с поручением Правительства Российской Федерации от 28 июля 2009 г. № ВЗ-П13-4252 АО было рекомендовано предусмотреть механизм обеспечения взаимосвязи размеров вознаграждений как сотрудникам компании, так и членам совета директоров с результатами финансово-хозяйственной деятельности акционерного общества за отчетный период на основе системы ключевых показателей эффективности (КПЭ).
2. В рамках исполнения поручения Правительства Российской Федерации от 4 декабря 2010 года № КА-П13-8297, были приняты меры по внедрению в АО Общих подходов к унификации системы оплаты труда, основанных на рекомендациях Совета по финансовой стабильности (далее - Общие подходы).
1FSF Principles for Sound Compensation Practices, 2 April 2009. URL: http://www.financialstabilityboard.org/publications/r_0904b.pdf
3. Проведена работа по формированию при органах управления обществ специализированных комитетов1.
4. Минэкономразвития России разработаны методологические принципы по оптимизации размера вознаграждения, выплачиваемого членам советов директоров АО, рекомендованные к использованию поручением И. Шувалова от 18 сентября 2009 года № ИШ-П13-5361.
Вместе с этим систему мероприятий по совершенствованию механизмов выплат вознаграждений руководящим лицам АО, реализуемую государством, нельзя назвать целостной, т.к. в ней не предусмотрен один из ключевых аспектов регулирования - оценка эффективности практик материального стимулирования руководящих лиц.
В связи с этим очевидна необходимость разработать многокритериальную и гибкую систему оценки материального стимулирования госкомпаний, которая призвана стать основой для формирования обратной связи между государством и АО и позволит правильно оценивать насколько реализуемые государством мероприятия оказываются действенными, каковы результаты внедрения тех или иных рекомендаций.
Определение статистической выборки. В связи с тем, что в собственности государства находятся пакеты акций более чем 2,5 тыс. компаний, расположенных по всей территории РФ, основой исследования практики материального стимулирования, сложившейся в госкомпаниях, является формирование статистической выборки из общего числа АО для углубленного и детального анализа динамики размеров соответствующих выплат их руководящему составу.
При формировании выборки целесообразно исходить из следующих критериев:
- репрезентативность выборки определяется на основе статистических данных о суммарном размере вознаграждения, выплаченного руководящему составу госкомпаний в 2011 г., исходя из размера доли вознаграждения акционерных обществ, попавших в выборку, от общей суммы соответствующих выплат по всем госкомпаниям, представившим данную информацию;
- масштабы финансово-хозяйственной деятельности госкомпаний с учетом размера доли результатов деятельности акционерных обществ (выручка, несальдированная чистая прибыль, уровень долговых обязательств, объем поступлений в федеральный бюджет в виде дивидендов) в общей сумме соответствующих показателей по всем госкомпаниям;
1 В Кодексе корпоративного поведения, рекомендованном к применению распоряжением ФКЦБ России от 4 апреля 2002 г. № 421/р, отмечено, что критерии определения размера в о' ш а гр а жд с н и я высшего менеджмента АО должны разрабатываться комитетом совета директоров по кадрам и вознаграждениям и одобряться советом.
- степень информационной открытости госкомпаний, которая определяется на основе полноты раскрытия акционерными обществами сведений о вознаграждениях руководящего состава (по данным, представленным в Росимущество, а также на официальных сайтах).
Автор настоящей статьи проанализировал данные о практике выплат вознаграждений руководящему составу 31 АО:
- суммарный размер вознаграждения, выплаченного высшему менеджменту данных АО в 2011 г., составил 62% от общей суммы соответствующих выплат по всем АО, представившим данную информацию; размер вознаграждения членов советов директоров данных АО по итогам 2011 г. составил 96% от общей суммы соответствующих выплат по всем ГК, представившим данную информацию;
- выручка, полученная данными компаниями по итогам 2011 г., составила 89% от общей выручки ГК;
- несальдированная чистая прибыль АО, полученная по итогам 2011 г., составила 94% от аналогичного показателя по всем рассматриваемым ГК;
- на АО приходится 83% от общей суммы долговых обязательств ГК по итогам 2011 г.;
- АО обеспечили 78% поступлений в федеральный бюджет в виде дивидендов.
Обобщенная информация о данных АО представлена в табл. 1.
Таблица 1
Характеристика АО, включенных в выборку
Вид деятельности Наименование Доля РФ в УК, %
Горнодобывающая промышленность АК «АЛРОСА» (ОАО) 50,9
Металлургия ОАО «ПЗЦМ» 100
Сельское хозяйство ОАО «Головной центр по воспроизводству сельскохозяйственных животных» 100
Химическая и нефтехимическая промышленность ОАО «АК «Транснефть» 78
ОАО «Корпорация «Росхимзащита» 100
ВПК ОАО «Концерн «Созвездие» 100
ОАО «Концерн ПВО «Алмаз-Антей» 100
ОАО «Корпорация «Тактическое ракетное вооружение» 100
ОАО «Научно-производственная корпорация «Уралвагонзавод» 100
ОАО «ОАК» 90,5
Торговля, материально-техническое снабжение и сбыт ОАО «Совкомфлот» 100
Вид деятельности Наименование Доля РФ в УК, %
Финансово-кредитная сфера, консалтинг, управление ОАО «ОЗК» 100
ОАО «Росагролизинг» 100
ОАО «Россельхозбанк» 100
ОАО АИЖК 100
ОАО Банк ВТБ 75,5
1Т, коммуникации, информационно - вычислительное обслуживание ОАО «Связьинвест» 75
ТЭК ОАО «Газпром» 38,4
ОАО «Зарубежнефть» 100
ОАО «НК «Роснефть» 1 акция1
ОАО «РусГидро» 60,5
ОАО «СО ЕЭС» 100
ОАО «ФСК ЕЭС» 79,8
ОАО «Холдинг МРСК» 60,5
Транспорт (воздушный, водный, автомобильный,ж/д), грузоперевозки ОАО «Аэрофлот» 51,2
ОАО «Международный аэропорт Шереметьево» 83
ОАО «РЖД» 100
Все виды машиностроения и металлообработка ОАО «Концерн «Моринсис-Агат» 100
ОАО «Концерн «Океанприбор» 100
ОАО «ОСК» 100
Легкая, пищевая, мебельная промышленность ОАО «ПО «Кристалл» 100
В табл. 2 представлены основные сведения о практике выплаты вознаграждений высшему менеджменту АО, попавших в указанную выборку.
Таблица 2
Основные сведения о составе вознаграждений высшему менеджменту АО, _включенных в выборку_
Наименование выплаты Период
2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г.
Вознаграждение, тыс. руб. 623 762 430 121 408 245 568 065
Темп прироста размера выплат, % - -31% -5% 39%
Темп прироста общего размера оклада, % - 10% -41% -9%
Темп прироста общего размера премиальных выплат,
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.