ОБЩЕСТВО И ЭКОНОМИКА, № 3, 2013
© 2013 г.
ПРОГНОЗ ИНДИКАТОРОВ ЭКОНОМИКИ РФ:
2013-2015 гг.
(ИНЕРЦИОННЫЙ СЦЕНАРИЙ)
Аналитическое резюме по итогам 2012 г.
Ключевой экономический сюжет 2012 г. был связан с формированием устойчивой тенденции к замедлению темпов экономического роста, которая особенно усилилась к концу года. Для понимания возможной динамики российской экономики в среднесрочной перспективе необходимо определить наиболее вероятный вектор развития в ближайшие месяцы.
Есть некоторые признаки того, что в мировой экономике наступила фаза стабилизации, характеризующаяся умеренной положительной динамикой в США, сохранением приемлемых темпов роста в ключевых развивающихся странах и устранением риска немедленного распада еврозо-ны (несмотря на пока сохраняющуюся негативную макроэкономическую динамику). На этом фоне на мировых товарных рынках наблюдается стабилизация цен на основные виды сырьевых ресурсов. Это означает, что вероятнее всего для российской экономики в ближайшее время не следует ожидать дальнейшего ухудшения внешних условий.
Если это так, то при выстраивании экономической политики на ближайший период можно исходить из того, что имеющиеся в распоряжении экономических властей ресурсы могут быть направлены на поддержание внутренней экономической динамики. И здесь ключевой вопрос - оценка достижимых темпов роста в кратко- и среднесрочной перспективе.
Наша позиция состоит в том, что тезис об отсутствии потенциала роста в российской экономике годен лишь в качестве слабого оправдания для сохранения пассивной экономической политики. Тем более странно выглядят апелляции к темпам роста, которые демонстрируют развитые страны. Россия находится в принципиально другой ситуации, и перед ней стоят другие задачи. В действительности, потенциал роста определяется целым рядом факторов, анализ которых показывает, что российская эко-
Прогноз подготовлен Институтом народнохозяйственного прогнозирования РАН. Авторский коллектив: А. Брусенцева, О. Говтвань, М. Гусев, С. Каминова, Е. Узякова, К. Савчишина, Р. Узяков, А. Широв. Научный руководитель проекта М. Узяков.
Печатается с сокращениями.
Расширенная версия, а также предыдущие выпуски содержатся на сайтах www.ecfor.ru , www.macroforecast.ru
номика в кратко- и среднесрочной перспективе способна демонстрировать темпы роста, превышающие уровень в 3-4%.
Во-первых, если рассматривать производственный потенциал, то следует заметить, что в период 2009-2012 гг. в экономике были введены значительные производственные мощности в таких видах деятельности, как черная металлургия, химическое производство, машиностроение, пищевое производство, производство строительных материалов. Эти предприятия в основном ориентированы на внутренний рынок и обладают современными характеристиками эффективности. С учетом этих вводов уровень загрузки ключевых производственных мощностей не превышает уровня 2007 г., когда российская экономика демонстрировала высокие темпы экономического роста.
Во-вторых, ограничения развития часто связывают с тем фактом, что безработица находится на рекордно низких уровнях и для роста производства нет необходимого объема трудовых ресурсов. Этот тезис справедлив лишь отчасти. Например, в обрабатывающих производствах (а именно здесь, по мнению ряда экспертов, сосредоточены основные ограничения развития) не наблюдается драматической ситуации с занятостью. В январе-октябре 2012 г. численность занятых в организациях (по полном кругу, с учетом внешних совместителей и работавших по договору найма) составила 48 млн человек, что на 2,8 млн человек меньше, чем в январе-ноябре 2008 г. За рассматриваемый период численность занятых в обрабатывающей промышленности снизилась на 1.4 млн чел. Таким образом, можно констатировать, что снижение безработицы было мало связано с ростом спроса на труд со стороны обрабатывающей промышленности, и говорить о том, что этот фактор уже сейчас является значимым ограничением роста производства, явно преждевременно.
В-третьих, потенциал экономического роста также определяется возможностями увеличения спроса. Здесь явные ограничения имеются у внешнего спроса (в силу текущей динамики мировой экономики) и государственного потребления (в силу выбранной модели бюджетной политики). Однако в части потребительского и особенно инвестиционного спроса такие ограничения в кратко- и среднесрочной перспективе попросту отсутствуют. Инвестиционный спрос - это не просто возможность наращивать капитальные вложения в развитие инфраструктуры и обновление производства. Главная задача инвестиций - устранение ограничений развития со стороны производственных мощностей. Соответственно, именно рост инвестиционной активности является ключевым элементом экономической динамики, так как он позволяет решать сразу комплекс задач: расширять возможности производственных мощностей, повышать
эффективность производства и, наконец, устранять ограничения развития, носящие инфраструктурный характер.
Наращиванию инвестиционной активности в ближайшие несколько лет нет альтернативы. В противном случае никакие институциональные реформы будут не в состоянии вернуть экономике утраченный динамизм развития, а фронтальное нарастание ограничений сделает невозможным последовательное реагирование на возникающие вызовы, что приведет, в конечном счете, к новому витку финансовых ограничений и окончательному сваливанию экономики на траекторию инерционного роста ВВП в 1-3% в год.
Однако рост вложений в основной капитал возможен при определенных условиях. Трудно рассчитывать на рост инвестиций, когда в стране с минимальным уровнем внешнего долга и огромными резервами замедляются темпы кредитования нефинансовых предприятий и сохраняются проблемы с уровнем ликвидности в банковском секторе. Если к рынку потребительского кредитования в 2012 г. применялся термин «перегрев», то в части общего финансирования экономического роста впору применять термин «переохлаждение».
Поддержка экономического роста абсолютно не означает увеличения прямых государственных расходов. Более того, их значительный рост вряд ли является оправданным. Речь прежде всего должна идти о создании условий для роста накопления основного капитала, способствующих расширению объемов кредитования среднего бизнеса при одновременном ограничении объемов стерилизации денежной массы.
Эффективность мер поддержки экономики в данном случае будет определяться тем, что в отличие от ситуации 2008-2009 гг. не потребуется расходования дополнительных ресурсов на борьбу с кризисными явлениями, носящими внешний характер, а значит, есть возможность сконцентрироваться на решении главной задачи - поддержании устойчивого роста экономики. Во время кризиса 2008-2009 гг. расходование средств на решение разных по своему характеру задач в значительной степени снизило эффективность антикризисных мер. Сейчас существует возможность добиться более значимых результатов при использовании меньших объемов ресурсов.
Сценарные условия и ключевые гипотезы
В рамках инерционного сценария мы посчитали возможным использовать более оптимистичные параметры конъюнктуры мировых товарных рынков. Пока все говорит в пользу того, что, как и в предыдущие годы, цены на нефть окажутся существенно выше бюджетных проектировок.
Основные экзогенные переменные
2012 2013 2014 2015
ПЕРЕМЕННЫЕ ВНЕШНИХ УСЛОВИЙ И СОПРЯЖЕННЫХ сними
Цена нефти brent, $/бар.(на конец периода) 110 113 119 124
Цена нефти brent, $/бар.(в среднем за период) 112 112 117 122
Цена на газ, $/1000 куб.м 351 323 316 330
Экспорт нефти, млн т 240 238 240 242
Экспорт газа, млрд куб.м 183 192 194 196
Добыча нефти, млн т 517 514 514 514
Добыча газа, млрд куб.м 653 679 687 693
Темп прироста ВВП в Еврозоне,% -0.3 -0.1 1.0 1.4
Темп прироста экономики США,% 2.2 1.8 2.8 2.5
Дефлятор ВВП США, % 2.0 1.7 1.7 1.6
КУРСОВЫЕ ПЕРЕМЕННЫЕ
Курс рубля к долл.ару (в среднем за период) 31.1 30.3 29.6 29.1
Курс рубля к евро (в среднем за период) 40.0 37.8 37.6 36.9
ПЕРЕМЕННЫЕ ВНУТРЕННИХ УСЛОВИЙ
Динамика цен (тарифов) естественных монополий (% за год)
Цены на электроэнергию 0.1 12.8 12.0 11.8
Цены на газ 7.5 15.0 15.0 15.0
Транспортные тарифы 6.0 7.0 5.0 5.5
ДЕНЕЖНАЯ СФЕРА
Ставка рефинансирования, % (на конец года) 7.9 8.5 8.4 8.3
Доля кредитов нефинансовым предприятиям в ВВП,% 34.8 35.4 37.6 39.8
Доля капитала в обязательствах банков, % 15.5 15.7 15.9 16.1
Потребительские кредиты
Доля потребительского кредита в ПДХ, % 14.9 16.6 17.8 18.6
Параметры автокредитования
Доля первичных продаж автомобилей в ВВП, % 2.1 2.3 2.4 2.5
Доля покупок автомобилей в кредит, % 33.2 36.6 40.4 44.6
Жилищные кредиты
Оборачиваемость жилья (вторичные продажи), % 3.0 3.0 3.0 3.0
Доля кредитуемых сделок по приобретению жилья 22.0 24.7 27.3 30.0
Востребованный объем кредитования банков со стороны ЦБ и/или Минфина, трлн руб. 2.2 2.4 2.5 2.5
ПАРАМЕТРЫ КОНСОЛИДИРОВАННОГО БЮДЖЕТА (млрд руб.)
Чистая эмиссия внутренних госбумаг 592 577 491 418
Размер пенсии, средний за период, руб./чел. 9239 9556 10034 10536
Внешние займы 332 241 252 264
демографические показатели (млн человек)
Численность населения в трудоспособном возрасте 86.8 85.8 84.8 83.9
В 2013 г. среднегодовые цены на нефть марки Brent составляют 112
долл./барр. и к 2015 г. достигают 122 долл./барр.
В части мировой экономики используются гипотезы, сходные с текущими проектировками МЭР РФ. Мы ожидаем умеренные темпы роста в экономике США (в среднем более 2% в год), отрицательных темпов роста ВВП в еврозоне в 2013 г. с последующим медленным восстановлением.
Добыча нефти во всем прогнозном периоде составляет 514 млн т, что позволяет обеспечивать устойчивые объемы экспорта нефти, которые в 2013 составляет 238 млн т и возрастает к 2015 г. до 242 млн. Добыча газа по сравнению с предыдущей версией прогноза была снижена до 679 млрд м куб. в 2013 г. в связи ожидающейся стагнацией спроса на внешних рынках. К 2015 г. добыча газа увеличивается до 693 млрд м куб., а экспорт до 196 млрд м куб. Такая динамика в целом соответствует параметрам прогн
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.