Рейтинги стран G8: кризис пока не преодолен
Рейтинговое агентство «Агентство Информбанк»
Рейтинговое агентство «Агентство Информбанк» по собственной методике, опубликованной в журнале «Банковское дело»,1 на основании статистики Международного валютного фонда с 2007 г. осуществляет рейтинговую оценку финансовой устойчивости стран позволяющую получить объективный и независимый взгляд на уровень макроэкономических рисков в этих странах. В статье приводятся рейтинги финансовой устойчивости стран в8 в 2007-2012 гг., в том числе по результатам их последнего пересмотра в октябре 2012 г.
В настоящее время можно отметить определенный успех в реализации программы бюджетной консолидации, что позволило большинству стран снизить дефицит государственного бюджета. Наблюдаются успехи в выравнивании диспропорций в торговых и платежных балансах. В подавляющем большинстве стран замедляется инфляция. Вместе с тем снижаются темпы экономического роста, ряд развитых стран вновь переживает рецессию или находится на грани ее. Такие разнонаправленные факторы мирового экономического развития влияют и на финансовую устойчивость стран в8.
Слабый и неравномерный экономический рост
В 2012 г. продолжилось замедление темпов роста мировой экономики: по прогнозу МВФ, ВВП увеличится на 3,3% (в 2010 г. этот показатель достиг 5,1%, в 2011 - 3,8%). По-прежнему очень заметной остается неравномерность экономического развития: экономический рост в развитых странах составит всего 1,3%, в то время как в развивающихся экономиках - 5,3%, в том числе в странах Азии - 6,7%2.
В развитых странах в 2012 г. ожидается также значительная дифференциация темпов экономического роста. Так, ряд этих стран демонстрирует относительно неплохие темпы развития: Австралия - 3,3%, Норвегия - 3,1%, Исландия - 2,9%, Израиль - 2,9%, Южная Корея - 2,7%, Словакия - 2,6%. Достаточно высокие показатели роста ВВП предполагаются и в двух ведущих мировых экономиках - США (2,2%) и Японии (2,2%). Значительно хуже складывается ситуация в Европейском союзе, особенно в зоне евро.
В странах еврозоны прогнозируется падение ВВП на 0,4%, в том числе в Греции - на 6%, в Португалии - 3%, Италии - 2,3%, Испании - 1,5%, Словении - 2,2%, Нидерландах - 0,5%. В Великобритании ВВП снизится на 0,4%. В Германии ожидается рост на уровне 0,9%, во Франции он будет практически нулевым. Возобновление рецессии во многих европейских странах в определенной степени вызвано структурными слабостями экономик, особенно в условиях глобальной конкуренции, а также связано с бюджетной консолидацией, негативно влияющей на покупательский спрос.
Наиболее высокие темпы экономического развития в 2012 г. по-прежнему ожидаются в развивающихся азиатских экономиках - 6,7%, хотя это заметно ниже, чем в 2011 г. (7,8%). Ведущая азиатская экономика - Китай демонстрирует существенное замедление темпов развития (с 9,2% в 2011 г. до 7,8% в 2012 г.). Рост ВВП Индии уменьшится с 6,8% в 2011 г. до 4,9% в 2012 г.
В странах Латинской Америки экономический рост составит 3,2%, что также заметно меньше показателя 2011 г. (4,5%). Наиболее высокие темпы увеличения ВВП ожидаются в Перу (6%), Боливии (5%), Венесуэле (5,7%), Чили (5%). В то же время в крупнейших латиноамериканских экономиках темпы роста будут невысокими: в Бразилии - 1,5%, Аргентине - 2,6%.
В странах на постсоветском пространстве темпы экономического роста составят 4,0%, что немного выше мировых. В России увеличение ВВП достигнет 3,7%, в Украине - 3%, Казахстане - 5,5%, Белоруссии -4,3%.
Среди стран G8 (табл. 1) лидерами роста являются Россия, США и Япония.
1 Нестеренко В. Ф., Воронин Д. В.. Мировой кризис и проблема адекватности суверенных рейтингов // Банковское дело. 2009. № 1. С. 10-15.
2 International Monetary Fund. World Economic Outlook, October 2012.
Показатели, характеризующие динамику и уровень экономического роста стран G8
Таблица 1
Страна Темпы роста ВВП, % Уровень безработицы, % Инвестиции, % ВВП ВВП на душу населения по ППС валют, тыс. долл. Сбережения, % ВВП
2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013 2012 2013
США 2,2 2,1 8,2 8,1 16,2 16,7 49,8 51,1 13,1 13,7
Япония 2,2 1,2 4,5 4,4 20,3 20,6 36,2 37,2 21,9 22,9
Великобритания -0,4 1,1 8,2 8,1 14,8 14,9 36,7 37,4 11,4 12,2
Германия 0,9 0,9 5,2 5,3 18,0 17,9 39,1 40,0 23,4 22,5
Франция 0,1 0,4 10,1 10,5 20,2 20,1 35,5 36,0 18,5 18,4
Россия 3,7 3,8 6,5 6,0 23,6 25,6 17,7 18,7 28,8 29,5
Италия -2,3 -0,6 10,6 11,1 18,4 18,8 30,1 30,2 16,9 17,4
Канада 1,9 2,0 7,3 7,3 23,7 24,4 41,5 42,3 20,3 20,7
Источник: International Monetary Fund. World Economic Outlook, October 2012.
Инфляция
В 2012 г. в большинстве стран, как развитых, так и развивающихся, ожидается замедление темпов инфляции, что связано в первую очередь с сокращением мер по денежному стимулированию экономики.
В развитых странах инфляция составит 1,9% против 2,7% в 2011 г. Наиболее высокие темпы роста цен ожидаются в Исландии (5,6%), Эстонии (4,4%), Словакии (3,6%), Чехии (3,4%). В странах зоны евро прогнозируется рост цен на уровне 2,3%.
Относительно невысокие темпы инфляции ожидаются в развивающихся азиатских странах (5%), в частности в Китае - 3,0%, Индонезии - 4,4%, Индии - 10,2%.
В странах на постсоветском пространстве инфляция составит 6,8%, в том числе в России - 5,1%, Украине - 2,0%, Казахстане - 5,0%. В Белоруссии ожидается гиперинфляция на уровне 60%.
Среди стран в8 (табл. 2) наиболее высокие темпы роста цен ожидаются в России и Италии.
Уровень безработицы
Безработица в 2012 г. в большинстве стран сохранится на достаточно высоком уровне. В развитых странах этот показатель составит 8% (в зоне евро - 11,2%), значительно варьируясь по странам. Рекордно высокая безработица прогнозируется в Испании (24,9%), Греции (23,9%), Ирландии (14,8%), Португалии (15,5%), Словакии (13,7%), Франции (10,2%), Эстонии (10,1%). В большинстве развитых стран проблема с безработи-
цей будет остро чувствоваться и в 2013 г. Вместе с тем в 2012 г. в ряде развитых стран, в частности в США, Германии, Эстонии, Исландии, ожидается небольшое снижение уровня безработицы.
В развивающихся странах Азии уровень безработицы сохранится на относительно невысоком уровне. Так, в Китае он составит 4,1%, Индонезии 6,2%, Шри-Ланке - 4,9%.
На постсоветском пространстве наиболее высокий уровень безработицы ожидается в Армении (19%) и Грузии (14,2%). В России этот показатель составит 6%, Украине - 7,8%, Белоруссии - 0,6%, Казахстане - 5,4%.
В странах в8 максимальный уровень безработицы прогнозируется во Франции и Италии, наименьший -в Японии, Германии и России (табл. 1).
Сбережения и инвестиции
В 2012 г. в мировой экономике сбережения останутся практически на уровне 2011 г. (24% ВВП). Вместе с тем такой уровень сбережений является самым высоким за последние 20 лет. Наибольшие значения этого показателя прогнозируются в развивающихся азиатских экономиках (43% ВВП), странах Ближнего Востока и Северной Африки (38,3% ВВП), постсоветских государствах (27,9% ВВП).
Уровень сбережений в развитых странах в 2012 г. останется примерно на том же уровне, что и в 2011 г. (18,3% ВВП). В еврозоне этот показатель уменьшится с 20,0 до 19,9% ВВП.
Abstract. The rating agency «Agency Informbank» by own technique published in the «Bankovskoye delo» magazine, on the basis of International Monetary Fund statistics since 2007 carries out a rating assessment of financial stability of the countries of G8, allowing to receive an objective and independent view on level of macroeconomic risks in these countries. Ratings of financial stability of the countries of G8 are given in article in 2007-2012, including by results of their last revision in October, 2012.
Keywords. Rating of financial stability of countries, the G8 countries, economic growth, budget deficit, public debt, balance of payments, the financial condition of the banking sector.
Ключевые слова. Рейтинг финансовой устойчивости стран, страны G8, экономический рост, дефицит бюджета, государственный долг, сальдо платежного баланса, финансовое состояние банковского сектора.
Среди стран в8 лидерами по уровню сбережений являются Россия, Германия, Япония и Канада. Традиционно очень низким этот показатель будет в США и Великобритании.
Инвестиции в мировой экономике (в % ВВП) в 2012 г. увеличатся с 23,4 до 23,9. Наиболее высокий уровень инвестиций будет в развивающихся азиатских странах (42,1% ВВП), государствах Ближнего Востока и Северной Африки (26,1% ВВП), странах на постсоветском пространстве (23,6% ВВП).
Инвестиционная активность в развитых странах практически останется на уровне 2011 г. (18,3% ВВП). В странах еврозоны она уменьшится с 19,5 до 18,7% ВВП.
В странах в8 лидерами по уровню инвестиций будут Канада, Россия, Франция и Япония.
Мировая торговля и платежный баланс
Объем мировой торговли в 2012 г. увеличится на 3,2%, что существенно меньше, чем в 2011 г. (5,8%) и особенно в 2010 г. (12,9%). По отдельным группам товаров прогнозируется значительное сокращение цен: на напитки - на 17,2%, сельскохозяйственное сырье - на 9,7%, металлы - на 13,4%. Ожидается рост цен на топливо на 2,1%. Цены на продовольствие снизятся на 1,1%.
Импорт в развитые страны вырастет на 1,7% (в 2011 г. - 4,4%), в развивающиеся - на 7% (в 2011 г. -8,8%). Экспорт из развитых стран возрастет на 2,2% (в 2011 г. - 5,3%), из развивающихся - на 4% (в 2011 г. -6,5%). Таким образом, снижение темпов экономического роста глобальной экономики сопровождается и замедлением темпов развития мировой торговли, что является, безусловно, негативным фактором.
В 2012 г. дефицит счета текущих операций платежного баланса развитых стран, по прогнозам, увеличится с 0,2 до 0,4% ВВП. В крупнейшей американской экономике этот показатель составит 3,1% ВВП. Вместе с тем многие развитые страны сократят дефицит платежного баланса.
В развивающихся азиатских экономиках традиционный профицит платежного баланса в 2012 г. уменьшится с 1,6 до 0,9%, что будет способствовать выравниванию диспропорций в платежных балансах многих стран мира, прежде всего развитых. Профицит платежного ба
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.