Рейтинговое агентство «Агентство Информбанк»
Рейтинги стран G8 в условиях бюджетной консолидации и слабого экономического роста
Рейтинговое агентство «Агентство Информбанк» по собственной методике, опубликованной в журнале «Банковское дело»1, на основании статистики Международного валютного фонда с 2007 г. осуществляет рейтинговую оценку финансовой устойчивости стран С8, позволяющую получить объективный и независимый взгляд на уровень макроэкономических рисков в этих странах. В статье приводятся рейтинги финансовой устойчивости стран в8 в 2007-2011 гг. и результаты их последнего пересмотра в мае 2012 г.
В настоящее время можно отметить определенный успех в реализации программы бюджетной консолидации, что позволило большинству стран снизить дефицит государственного бюджета, а в ряде случаев и уровень государственного долга. Наблюдаются успехи в выравнивании диспропорций в торговых и платежных балансах, замедляется инфляция. Банковские системы многих государств хорошо капитализированы, имеют неплохие показатели рентабельности и относительно невысокий уровень плохих кредитов. Вместе с тем снижаются темпы экономического роста, ряд развитых стран вновь переживает рецессию или находится на ее грани. Такие разнонаправленные факторы мирового экономического развития влияют на финансовую устойчивость и стран в8.
Замедление экономического роста
В 2012 г. продолжится замедление темпов роста мировой экономики, по прогнозу МВФ, ВВП увеличится на 3,5% (в 2010 г. этот показатель достиг 5,3%, в 2011 составлял 3,9%). По-прежнему очень заметной остается неравномерность экономического развития. Так, экономический рост в развитых странах составит всего 1,4%, в то время как в развивающихся экономиках - 5,7%, в том числе в странах Азии -7,3%2.
В развитых странах ожидается также значительная дифференциация темпов экономического роста. Ряд их демонстрирует относительно неплохие темпы развития: Южная Корея - 3,5%, Австралия - 3%, Израиль -2,7%, Исландия - 2,4%, Новая Зеландия - 2,3%, США -2,2%, Канада - 2,1%, Япония - 2%. А вот в Европейском
союзе, и особенно в зоне евро, экономическая ситуация заметно хуже. В странах еврозоны предполагается падение ВВП на 0,3%, в том числе в Греции - на 4,7%, Португалии - 3,3%, Италии - 1,9%, Испании - 1,8%, Словении - 1%, Нидерландах - 0,5%, Люксембурге -0,2%. В то же время в экономических локомотивах еврозоны - Германии и Франции - ожидается рост на 0,6 и 0,5%, соответственно. Ухудшение показателя роста ВВП в европейских странах в определенной степени связано с бюджетной консолидацией, негативно влияющей на покупательский спрос.
Наиболее высокие темпы увеличения ВВП в 2012 г. по-прежнему будут в развивающихся азиатских экономиках - 7,3%, хотя и в этой группе стран наблюдается тенденция к замедлению экономического развития. Лидеры роста - Лаос (8,4%), Китай (8,2%), Шри-Ланка (7,5%), Афганистан (7,2)%, Индия (6,9%), Индонезия (6,1%).
В странах Латинской Америки экономический рост составит 3,7%, что меньше показателя 2011 г. (4,5%). Наиболее высокие темпы увеличения ВВП прогнозируются в Перу (5,5%), Боливии (5%), Венесуэле (4,7%), Чили (4,3%), Аргентине (4,2%). В этих странах в последние годы проводится активная государственная политика по управлению экономикой. В крупнейших латиноамериканских экономиках Бразилии и Мексики показатели роста будут на уровне 3,0 и 3,6%, соответственно.
В странах на постсоветском пространстве темпы экономического роста составят 4,2%, что выше мировых. В России увеличение ВВП достигнет 4,0%, на Украине - 3%, в Казахстане - 5,9%, Белоруссии - 3%.
1 Нестеренко В. Ф., Воронин Д. В. Мировой кризис и проблема адекватности суверенных рейтингов // Банковское дело. 2009. № 1. С. 10-15.
2 International Monetary Fund. World Economic Outlook, April 2012.
№6 2012 I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО 115 I
Показатели, характеризующие динамику и уровень экономического роста стран G8
Таблица 1
Страна Темпы роста ВВП, % Уровень безработицы, % Инвестиции, % ВВП ВВП на душу населения по ППС валют, тыс. долл. Сбережения, % ВВП
2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012
США 1,7 2,1 9,0 8,2 15,9 16,3 48,4 49,6 12,9 13,1
Япония -0,7 2,0 4,6 4,5 19,9 20,7 34,7 36,0 21,9 23,0
Великобритания 0,7 0,8 8,0 8,3 14,8 14,8 36,0 36,6 12,9 13,1
Германия 3,1 0,6 6,0 5,6 18,0 18,5 37,9 38,7 23,7 23,7
Франция 1,7 0,5 9,7 9,9 20,1 21,3 35,2 35,6 18,8 19,4
Россия 4,3 4,0 6,5 6,0 23,2 23,6 16,7 17,7 28,6 28,4
Италия 1,3 0,6 8,4 9,5 19,6 18,8 30,5 30,1 16,4 16,6
Канада 2,5 2,1 7,5 7,4 22,8 23,2 40,5 41,3 20,0 20,6
Источник. International Monetary Fund. World Economic Outlook, April 2012.
Среди стран (табл. 1) лидерами роста являются Россия, США, Канада и Япония.
Инфляция
В 2012 г. в большинстве стран, как развитых, так и развивающихся, ожидается замедление темпов инфляции, что связано в первую очередь с сокращением мер по денежному стимулированию экономики.
В развитых странах инфляция составит 1,9% против 2,7% в 2011 г. Наиболее высокие темпы роста цен ожидаются в Исландии (4,8%), Эстонии (3,9%), Словакии (3,8%), Чехии (3,5%), Южной Корее (3,4%), Португалии (3,2%). В странах зоны евро прогнозируется рост цен на уровне 2%.
Относительно невысокие темпы инфляции будут в развивающихся азиатских странах (5%), в частности в Китае - 3,3%, Индонезии - 6,2%, Индии - 8,2%, Пакистане - 12%.
В странах на постсоветском пространстве инфляция составит 7,1%, в том числе в России - 4,8%, Украине - 4,5%, Казахстане - 5,5%. В Белоруссии ожидается гиперинфляция на уровне 66%.
Предполагается, что среди стран в8 (табл. 2) наиболее высокие темпы роста цен будут в России, Италии, Великобритании и США.
Уровень безработицы
Безработица в 2012 г. в большинстве стран сохранится на достаточно высоком уровне. В развитых странах этот показатель составит 7,9%, значительно
варьируясь по странам. Рекордно высокая безработица прогнозируется в Испании (25%), Греции (19,4%), Португалии (14,3%), Словакии (13,8%), Эстонии (11,3%). Сокращение уровня занятости происходит на фоне уменьшения социальных расходов, что увеличивает социальную и политическую напряженность в этих государствах. Вместе с тем в ряде развитых стран, в частности в США, Канаде, Германии, Новой Зеландии, Южной Корее, Люксембурге, Эстонии, Финляндии, Дании, Исландии, ожидается небольшое снижение уровня безработицы.
В развивающихся странах Азии безработица сохранится на относительно невысоком уровне. Так, в Китае она составит 4,0%, Индонезии 6,4%, Шри-Ланке -4,9%, Таиланде - 0,7%.
На постсоветском пространстве наиболее высокий уровень безработицы будет в Армении (19%) и Грузии (14,1%). В России этот показатель составит 6%, Украине - 8,2%, Белоруссии - 0,6%, Казахстане - 5,4%.
В странах в8 максимальный уровень безработицы ожидается во Франции и Италии, наименьший - в Японии, Германии и России (см. табл. 1).
Сбережения и инвестиции
В 2012 г. в мировой экономике возрастет уровень сбережений (с 24,0 до 24,4% ВВП). Он будет самым высоким за последние 20 лет, причем максимальный прогнозируется в развивающихся азиатских экономиках (43,3% ВВП), странах Ближнего Востока и Северной Африки (40,9% ВВП), постсоветских государствах
Abstract. The rating agency «Agency Informbank» by own technique published in the «Bankovskoye delo» magazine, on the basis of International Monetary Fund statistics since 2007 carries out a rating assessment of financial stability of the countries of G8, allowing to receive an objective and independent view on level of macroeconomic risks in these countries. Ratings of financial stability of the countries of G8 are given in article in 2007-2011 and results of their last revision in May, 2012.
Keywords. Rating of financial stability of countries, the G8 countries, economic growth, budget deficit, public debt, balance of payments, the financial condition of the banking sector.
Ключевые слова. Рейтинг финансовой устойчивости стран, страны G8, экономический рост, дефицит бюджета, государственный долг, сальдо платежного баланса, финансовое состояние банковского сектора.
11В I БАНКОВСКОЕ ДЕЛО I №6 2012
Таблица 2
Показатели, характеризующие инфляцию, сбалансированность государственных финансов и текущего счета платежного баланса стран й8
Страна Динамика цен, % Сальдо госбюджета, % ВВП Госдолг, % ВВП Баланс текущего счета, % ВВП Коэффициент относительного роста госдолга3
2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012
США 3,1 2,1 -9,6 -8,1 102,9 106,6 -3,1 -3,3 1,06 1,04
Япония -0,3 0,0 -10,1 -10,0 229,8 235,8 2,0 2,2 1,06 1,03
Великобритания 4,5 2,4 -8,7 - 8,0 82,5 88,4 -1,9 -1,7 1,07 1,07
Германия 2,5 1,9 -1,0 - 0,8 81,5 78,9 5,7 5,2 0,98 0,97
Франция 2,3 2,0 -5,3 -4,6 86,3 89,0 -2,2 -1,9 1,06 1,03
Россия 8,4 4,8 1,6 0,6 9,6 8,4 5,5 4,8 1,00 0,88
Италия 2,9 2,5 -3,9 -2,4 120,1 123,4 -3,2 -2,2 1,02 1,03
Канада 2,9 2,2 -4,5 -3,7 85,0 84,7 -2,8 -2,7 1,00 1,00
Источник. International Monetary Fund. World Economic Outlook, April 2012.
(28,8% ВВП). А в развитых странах останется примерно на том же уровне, что и в 2011 г. (18,6% ВВП). В еврозо-не этот показатель вырастет с 20 до 20,3% ВВП.
Среди стран в8 лидерами по уровню сбережений являются Россия, Германия и Япония. Очень низким ожидается этот показатель в США и Великобритании.
Инвестиции в мировой экономике увеличатся с 23,5 до 24,0% ВВП. Наиболее высокий уровень инвестиций будет в развивающихся азиатских странах (42,1% ВВП), государствах Ближнего Востока и Северной Африки (26,3% ВВП), странах на постсоветском пространстве (24,9% ВВП).
Инвестиционная активность в развитых странах увеличится с 18,8 до 19,2% ВВП, в странах еврозоны -уменьшится с 19,6 до 19,5% ВВП.
В странах в8 лидерами по уровню инвестиций будут Россия, Канада, Франция и Япония.
Мировая торговля и платежный баланс
Объем мировой торговли в 2012 г. увеличится на 4%, что существенно меньше, чем в 2011 г. (5,8%) и особенно в 2010 г. (12,9%). По отдельным группам товаров прогнозируется значительное снижение цен: на продовольствие - на 7,5%, на напитки - 22,2%, на сельскохозяйственное сырье - на 13,2%, на
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.