Стабильность национальной валюты как монетарная составляющая финансовой безопасности государства
В.П. Загарий,
преподаватель кафедры финансов, менеджмента и экономики, Киевский университет имени Бориса Гоинченко (04212, Украина, г. Киев, ул. Маршала Тимошенко, 13Б; e-mail: vadimzagarii@yandex.ua)
Аннотация. В статье через призму монетарной сферы определена и раскрыта роль стабильности национальной валюты в процессе обеспечения финансовой безопасности государства. Рассмотрены негативные последствия нестабильности национальной валюты, охарактеризованы основные критерии ценовой стабильности. Выделены экономические способы и методы монетарной политики, направленные на регулирование объема денежной массы в стране для обеспечения внутренней стабильности национальной валюты. Исследована проблема долларизации национальной экономики, как фактора влияющего на стабильность национальной денежной единицы и на уровень финансовой безопасности государства в целом.
Abstract. In the article through the prism of the monetary sphere the role of the stability of the national currency in the process of ensuring the financial security of the state is defined and disclosed. The negative consequences of instability of the national currency are determined; the basic criteria of the price stability are characterized. The economic means and methods of monetary policy for regulation the money supply in the country with the purpose of ensuring the internal stability of the national currency are determined. The problem of dollarization of the national economy as a factor affecting the stability of the national currency and the level of financial security of the state as a whole is investigated.
Ключевые слова: финансовая безопасность, монетарная сфера, национальная валюта, золотовалютные резервы, денежная масса, долларизация.
Keywords: financial security, monetary sphere, national currency, foreign exchange reserves, money stock, dollarization.
В условиях глобализации особую актуальность приобретает проблема финансовой безопасности государства. Среди всех аспектов ее обеспечения одним из решающих факторов надежности и эффективности функционирования всей экономической системы выступает состояние монетарной сферы в стране, ведь именно сектор денежного обращения и капитала является наиболее чувствительным к изменениям в мировой экономике. Особенности взаимосвязи монетарной сферы и финансовой безопасности страны рассмотрены в работах Арбузова С.Г., Арсентьева М.Н, Барановского О.И., Головина М.Ю., Губского Б.В., Ермошенка М.М., Кравченка Л.А., Марчука В.П., Савченка В.Ф, однако при всей весомости и значении полученных специалистами результатов, ряд проблем, связанных с исследованием монетарной сферы как части механизма обеспечения финансовой безопасности государства не получили достаточного освещения в научных трудах. Недостаточное теоретическое освещение и практическая значимость проблемы обеспечения финансовой безопасности государства и определили выбор темы для публикации.
Финансовую безопасность государства можно рассматривать через призму ее монетарной части, которая состоит из таких элементов как валютная безопасность и безопасность банковской системы. В целом они определяют монетарные составляющие финансовой безопасности государства. С нашей точки зрения наиболее важной составляющей монетарной части является состояние денежной единицы.
Основной предпосылкой выделения данной составляющей является наличие собственной валюты как атрибута и признаки государственности. Сегодня ряд независимых государств
не имеют своей денежной единицы, а используют валюту других государств (например, валютой Багамских островов является доллар США) или единую валюту в рамках интеграционных групп (евро в Евросоюзе). Однако последние проблемы в еврозоне показали несостоятельность ЕС централизованно координировать экономическую политику в странах-членах, что привело к формированию неподъемных долгов в некоторых из них (кризис Греции, Кипра). Данные события поставили существования евровалюты под угрозу. Пример Великобритании, которая отказалась от перехода на евро, руководствуясь правилом в соответствии с которым валюта не сможет эффективно работать без государства, подтверждает необходимость существования собственной национальной валюты для обеспечения финансовой и экономической безопасности государства в целом.
Однако, понятно, что просто фактическое наличие собственной валюты не может служить инструментом для решения многих проблем, связанных с обеспечением финансовой безопасности государства. Необходимо обеспечить ее стабильность, что возможно только на основе взвешенной финансовой и монетарной политики. Нестабильность валюты вызывает немало негативных эффектов, связанных с ростом цен в стране, а также неопределенность в процессе принятия решений для всех субъектов хозяйствования. А.Н. Царенко выделяет следующие негативные последствия нестабильности национальной валюты [4]:
- искаженная структура цен и неэффективное распределение финансовых ресурсов в экономике;
- рост нестабильности, как уровня цен, так и уровня инфляции в итоге;
Journal of economy and Entrepreneurship, Vol. 7, Nom. 8
- неуравновешенность процентных ставок на кредитные ресурсы и неопределенность относительно изменения цен на ресурсы в будущем, что может привести к финансовым трудностям как кредиторов, так и заемщиков;
- национальная валюта частично может потерять функции денег (мера стоимости, средство обмена и сбережения).
Таким образом, следует различать внутреннюю и внешнюю стабильность национальной валюты. Внутренняя стабильность выражается в стабильности цен на национальном рынке через постоянную покупательную способность валюты. Снижение покупательной способности денежной единицы приводит к повышению внутренних цен (инфляционных процессов), и наоборот. Внутренняя стабильность национальной валюты зависит от ряда факторов, основными из которых являются объем денежной массы в стране (переменная, на которую влияет центральный банк в процессе реализации монетарной политики) и объемы производства товаров и услуг.
Внешняя стабильность национальной валюты характеризуется стабильностью обменного курса (внешней стоимости валюты) по отношению к определенной стабильности иностранной валюты [14]. Стоимость валюты выражается ценой национальной единицы в денежных единицах другой страны. Фиксация валютного курса осуществляется в соответствии с валютным паритетом, который устанавливается на базе СПЗ. Последние представляют собой международные резервные средства, предназначенные для регулирования сальдо платежных балансов, пополнения официальных резервов и расчетов с МВФ [13]. То есть можно резюмировать, что стабильность денежной единицы напрямую зависит от стабильности цен в стране и курсовой политики государства.
Во многих странах критерием ценовой стабильности избран показатель индекса потребительских цен. Он, по сути, отображает уровень инфляции в стране. Сегодня последний определяют как повышение общего уровня цен в экономике, обусловленное снижением покупательной способности денег, вследствие переполнения каналов обращения избыточным количеством денег, необеспеченных соответствующим ростом товарной массы [12]. Однако индекс потребительских цен характеризует изменение стоимости только определенного набора товаров и услуг, которые чаще всего потребляются населением. При этом данный индекс весьма существенно зависит от изменения (или наоборот, стабильности) цен на административно регулируемые товары и услуги. Также можно ожидать изменения индекса потребительских цен при изменении, например, тарифов на коммунальные услуги и газ. В данных случаях монетарной политике отведена иная роль.
Более широким критерием ценовой стабильности является показатель дефлятора ВВП, который демонстрирует изменение цен на товары и услуги, которые изготовлены в экономике за определенный промежуток времени [7]. К тому же в отличие от индекса потребительских цен, дефлятор ВВП не учитывает изменения цен на импортные товары, то есть он в полном объеме охватывает цены именно национальных производителей, от деятельности которых зависят объемы произведенного совокупного продукта в
Экономика и предпринимательство, № 8, 2013 г.
стране. Поддержка национального производителя с целью роста объемов производства товаров и услуг является общей задачей экономической политики государства, тогда как главным рычагом, с помощью которого центральный банк может влиять на стабильность цен в стране является регулирование объема денежной массы за счет использования предусмотренных законодательством монетарных механизмов и инструментов.
Сегодня существуют такие основные экономические способы и методы монетарной политики, направленные на регулирование объема денежной массы в стране для обеспечения внутренней стабильности национальной валюты [1]:
- резервирование денежной массы для коммерческих банков и финансово-кредитных учреждений;
- процентная политика;
- рефинансирование коммерческих банков;
- управление золотовалютными резервами;
- операции с ценными бумагами на открытом рынке;
- регулирование импорта и экспорта капитала.
В основе курсовой политики государства лежит регулирование валютного курса, которое учитывает цели макроэкономической политики и конкурентную ситуацию на мировом рынке. В практике валютного регулирования на национальном уровне используют такие методы воздействия на внешнюю стабильность национальной валюты: девальвация и ревальвация валюты, валютные интервенции центрального банка, коррекция процентных ставок центральным банком с целью влияния на движение краткосрочных капиталов, валютные ограничения, регулирование платежного баланса, режим конвертируемости валют [10].
Одной из важных характеристик состояния национальной денежной единицы является ее возможность противостоять угрозам дестабилизации. В данном случае на первый план выходят официальные валютные резервы государства, которые представляют собой запасы иностранных финансовых активов, принадлежащих государству, находятся в распоряжении орг
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.