DOI: 10.12731/wsd-2015-5-9 УДК 336.01
СУЩНОСТНЫЕ ПАРАДИГМЫ ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА
Зуева О.А., Зыбин О.С.
В данной статье в основе сущности финансового сектора экономики авторы определяют критерий участия определенных видов деятельности в создании ВВП, отраженных в Общероссийском классификаторе видов экономической деятельности.Структура финансового сектора разработана на основе пяти признаков: резидентства институциональных единиц и территориального признака; с учетом уровня финансовых рисков разных видов современных финансовых инструментов и возможности регулирования; на основе разных видов финансовых активов, принадлежащих определенным субъектам финансового сектора; в зависимости от субъектов финансового сектора, обладающих определенными финансовыми активами, обращающимися в национальном финансовом секторе; с учетом институционального признака и видов экономической деятельности. Отмечены особенности структур финансового сектора экономики и проведён их анализ. Назначение финансового сектора раскрывается с точки зрения места возникновения, степени воздействия внешней среды и в зависимости от формы и степени государственного регулирования.
Ключевые слова: экономика; рынок; финансовый сектор; сектори-зация финансового сектора; глобализация; подсектор.
ESSENTIAL PARADIGM OF THE FINANCIAL SECTOR
Zueva O.A., Zybin O.S.
In this article at the heart of essence of financial sector of economy authors define criterion of participation of the certain kinds of activity in creation of GDP reflected in the All-Russian qualifier of types of economic activity. The structure of financial sector is developed on the basis of five signs: residences of institutional units and territorial sign; taking into account the level offinancial risks of different types of modern financial instruments and possibility of regulation; on the basis of different types of the financial assets belonging to certain subjects of financial sector; depending on the subjects of financial sector possessing the certain financial assets addressing in national financial sector; taking into account an institutional sign and types of economic activity. Features of structures of financial sector of economy are noted and the analysis is carried out them. Purpose of financial sector reveals from the point of view of a place of emergence, extent of influence of environment and depending on a form and extent of state regulation.
Keywords: economy; market; financial sector; financial sector sectoriza-tion; globalization; subsector.
Наряду с реальным сектором экономики одной из составляющей национального хозяйства России является финансовый сектор, сущность которого до сих пор четко не определена.
Как отечественные, так и зарубежные учёные и экономисты часто отождествляют «финансовую систему», «финансовый рынок» и «финансовый сектор», то есть рассматривают последний как рынок финансовых услуг, или рынок ценных бумаг, или кредитный рынок, или рынок капиталов.
Ряд ученых и экономистов для того, чтобы избежать смысловых погрешностей, предлагают употреблять термины «финансовый сектор» и «нефинансовый сектор». По мнению Л. Барон и Т. Захаровой [1, с. 15], подсистемы финансовой системы можно описывать как «финансовая система», «финансовый сектор», «финансовая сфера», «финансовое пространство» и т. д. Такой подход аргументируют тем, что часто субъект, работающий в «реальном секторе», может выходить на «финансовый
сектор», преследуя, например, коммерческие и спекулятивные цели, связанные с курсами валют и страхованием ценных бумаг. Таким образом, одни ученые и экономисты определяют финансовый сектор в составе финансовой системы, другие - отождествляют их, третьи - выделяют еще и банковский сектор, который не входит в состав финансового сектора.
Данный взгляд на роль финансового сектора не полностью отражает его экономическую сущность. Несмотря на формирование огромного неорганизованного финансового сектора, он должен играть роль вторичного сектора или «управляемой подсистемы», где перераспределяется стоимость. Однако финансовый сектор России на современном этапе образуют не только инвестиции и кредиты, а также спекуляции, связанные с движением капитала. Поэтому его функционирование можно представить в двух частях: на благо реального сектора и удовлетворения интересов капитала.
Таким образом финансовый сектор - это вторичный сектор или управляемый элемент национального хозяйства, состоящий из финансовых видов деятельности, включающий денежный, валютный, кредитный, биржевой подсекторы и организующий движение разных видов капитала.
Данная трактовка наиболее полно характеризует финансовый сектор как с экономических, так и организационных сторон.
Финансовый сектор достаточно сложное и многогранное понятие, поэтому необходимо четко представлять его структуру.
С учетом международной теории и практики структуру финансового сектора можно представить в виде отдельных институциональных субъектов. В соответствии с СНС в структуре финансового сектора можно выделить отечественный подсектор финансовых корпораций и зарубежный подсектор финансовых корпораций, потому что он охватывает институциональных субъектов резидентов и нерезидентов, которые осуществляют свою деятельность на внутригосударственном уровне и образуютнациональный финансовый сектор. В основе данной секторизации финансового сектора лежит признак резидентства институциональных единиц и территориальный признак.
По мнению многих ученых, разнообразие современных финансовых инструментов не позволяют оценивать их риски и вызывают сложность регулирования финансового сектора. Поэтому можно выделить денежный подсектор, подсектор базовых ценных бумаг, подсектор производных финансовых инструментов:
1. Денежный подсектор связан с обращением наличных и безналичных денег, в узком смысле слова национальных валют.
2. Подсектор базовых ценных бумаг предполагает обращение таких ценных бумаг как акции и облигации.
3. Подсектор производных финансовых инструментов включает производные ценные бумаги от базовых (деривативы).
Данная секторизация является достаточно актуальной, так как позволяет установить прямую взаимосвязь с мировым финансовым кризисом. От того какими свойствами обладают товары, торгуемые в национальном финансовом секторе, или финансовые активы зависит его состояние, а также направления и пределы его регулирования.
Если рассматривать финансовый сектор с точки зрения производителей товаров, торгуемых в национальном финансовом секторе, то он распадается на ряд подсекторов:
1. Монопольный подсектор (англ. exclusive subsector) включает «базовые деньги» и другие государственные обязательства, регулирование первичного предложения которых в национальном финансовом секторе занимается соответствующий центральный банк.
2. Подсектор совершенной конкуренции (англ. subsector of a perfect competition) предполагает практически все остальные товары, торгуемые в национальном финансовом секторе, или финансовые активы, регулирование которых может осуществляться самыми разными средствами и инструментами или вообще не осуществляться в случае выпуска новых финансовых инструментов, за которыми не успело законодательство.
Представленная структура финансового сектора, а именно характер производителей товаров, торгуемых в национальном финансовом сек-
торе, или финансовых активов позволяет ответить на вопросы: как, в каких направлениях и пределах можно регулировать указанные подсектора. Однако два предыдущих подхода не позволяют подробно обозначить институциональную роль экономических субъектов и особенности их экономической деятельности.
Финансовый сектор состоит из финансовых учреждений и корпораций, которые формируются за счет принятых обязательств и полученных процентов от предоставления разных видов банковских и консалтинговых услуг, страховых премий и комиссионных. Поэтому финансовый сектор может включать такие подсекторы как банковский подсектор, небанковский подсектор, подсектор финансовых посредников
1) Банковский подсектор включает все субъекты банковской системы страны - Центральный (национальный) банк и прочие банковские учреждения (депозитные банки, сберегательные банки, ипотечные банки, торговые банки, банки развития; оффшорные банковские подразделения и т.д.).
2) Небанковский подсектор включает институциональные единицы финансового сектора, имеющие право осуществлять некоторые банковские операции. Их доля в предоставлении банковских услуг растет во всем мире, и в последние 7-10 лет они являются основными конкурентами коммерческих банков (паевые инвестиционные фонды (ПИФ), сберегательные и кредитные общества, ссудо-сберегательные ассоциации, строительные об щества, кредитные союзы, страховые компании, перестраховочные компании пенсионные фонды, лизинговые фирмы, трастовые (доверительные) организации, инвестиционные фонды (пулы) и т.д.)
3) Подсектор финансовых посредников включает хозяйствующие субъекты, которы е предоставляют специализированные услуги, тесно связанные с по с редничеством, но сами не привлекают средства и не выдают кре диты за свой счет. Основные финансовые посредники, услугами которых пользуются банки в других странах, - брокеры, триллеры, представители производителей, агенты-импортеры, компрадоры, дистрибьюторы, дилеры, джобберы и мелкие торговцы.
Данная секторизация финансового сектора учитывает названия институциональных единиц, роль которых рассматривается прежде всего по отношению к банкам. Конечно, в структуре отечественного финансового сектора, роль банковской системы достаточно высока, так как именно они в ус л овиях кризиса должна поддерживать предприятия реального сектора путем выдачи кредита. Однако организация банковской системы одной страны может отличаться от другой по количеству и качеству входящих институциональных единиц. С учетом особенностей мировой и отечественной экономики, для того чтобы приблизить международные и отечественные финансовые стандарты, необходимо в основе структуры финансового сектора признать функциональный признак, позволяющий объединять различные финансовые инс
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.