Теория государственного регулирования инвестиционного процесса и его механизм в условиях рыночной экономики
З.Ш. Бабаева,
канд. экон. наук, доцент, доцент, Дагестанский государственный институт народного хозяйства (367000, Россия, Республика Дагестан, г. Махачкала, ул. Д. Атаева, 5; e-mail: babaevazoia@rambler.ru)
Аннотация. В статье рассматриваются теории государственного регулирования рыночной экономики и инвестиционного процесса из мировой истории. Также предлагаются формы государственного регулирования на современном этапе и механизм их реализации. Сделан вывод, что в целях активизации инвестиционного процесса в современной российской экономике государство должно использовать различные элементы регулирования в комплексе.
Abstract. The article discusses the theory of state regulation of the market economy and the investment process of world history. Also available forms of state regulation at the present stage and the mechanism of their implementation. The conclusion is drawn that for activization of investment process in modern Russian economy the state has to use various elements of regulation in a complex.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный процесс, государственное регулирование.
Keywords: investments, investment process, and state regulation.
Государственное регулирование является одним из наиболее важных элементов рыночной экономики.
Необходимость участия государства в экономических процессах отражает органическую потребность всей экономической системы, основанной на рыночных отношениях. Совместными действиями самостоятельных рыночных субъектов и государственных органов рыночные экономические отношения приобретают в определенной мере сознательно организованный характер.
Мировая история государственного регулирования рыночной экономики выработала различные теоретические и практические концепции применительно к различным системам и этапам развития экономики. Наиболее радикальной является теория необходимости активного вмешательства в экономику. Сторонников такого регулирования немало и за рубежом и в нашей стране. Американский экономист, П. Са-муэльсон отмечает, что «исторически основной формой регулирования является прямой подход, при котором правительство выпускает командно-контролирующие приказы». «Преодоление нынешнего кризиса невозможно без радикального повышения уровня государственного управления экономикой. Общество должно овладеть процессом воспроизводства в целом и планомерно направлять его в соответствии со своими целями и потребностями.».
Сторонники такой концепции связывают кризисные явления российской экономики переходного периода с ослаблением роли государства в регулировании экономики. Академик Л.И.Абалкин подчеркивает, что «Нет и не может быть эффективной, базирующейся на современных научно-технических достижениях социально-ориентированной рыночной экономики без активной регулирующей роли государства. Пример России, как мне думается, войдет во все учебники и хрестоматии начала 21 века как яркая иллюстрация того, к чему приводит вытеснение государства из сферы экономики».
Е. Ясин пишет, что «бессмысленно отрицать роль государства в рыночной экономике... начав реформы в 1992 г., правительство резко ослабило роль государства. Ообязанность государства - проводить достаточно жесткую макроэкономическую политику".
Таким образом, кризис российской экономики на переходном этапе сторонники активного государственного регулирования, связывают исключительно с ослаблением роли государства в управлении экономикой.
Другая концепция заключается в том что вмешательство государства в экономику приносит больше вреда, чем пользы.
Среди зарубежных специалистов по управлению противниками активного государственного регулирования экономики являются М. Фридман, Г. Саймонс, и др., которые считают что «. чем меньше экономическая теория вмешательства в экономическую действительность, тем лучше». В определенной степени соглашается с такой теорией П. Самуэльсон, который считает, что регулирование часто проводит к завышению цен, ухудшению финансовой стабильности. «Большинство исследований показывает, что главным результатом экономического регулирования являются потеря эффективности и значительное перераспределение дохода».
Таким образом, трудно однозначно утверждать о правомерности какой-либо концепции. Вместе с тем, становление рыночной экономики свидетельствует о необходимости участия государства в экономике. В условиях кризиса и спада производства государство должно активно формировать свою экономическую политику, направленную на улучшение экономической среды функционирования рыночных субъектов. Один из существенных негативных результатов стихийности развития российской экономики в реформенный период - это ослабление инвестиционной деятельности субъектов рынка. Сегодня очевидно, что без активной регулирующей роли государства преодоление ин-
вестиционного кризиса и обеспечение воспроизводства основного капитала невозможно. Поэтому, важнейшим направлением государственной экономической политики в сложившихся в России условиях является структурное преобразование экономики и качественное обновление ее материально-технической базы на основе активизации инвестиционного процесса.
В зависимости от вида государственного регулирования различают прямое и косвенное государственное регулирование инвестиционного процесса. В условиях прямого регулирования, государство непосредственно становится субъектом инвестиционного процесса или инвестором. Косвенное государственное регулирование инвестиционного процесса осуществляется государством при помощи различных механизмов, обеспечивающих формирование благоприятного инвестиционного климата. В отечественной экономической литературе государственное регулирование инвестиционного процесса воспринималось как прямое. В условиях социалистической экономики государство выступало в роли практически монопольного инвестора.
С переходом к рыночной экономике все большее значение начали приобретать косвенные методы государственного регулирования инвестиционного процесса. В связи с этим в настоящее время основной задачей государственного регулирования инвестиционного процесса является создание и поддержание благоприятного инвестиционного климата. Осуществление этой цели возможно только в виде косвенного воздействия на комплекс экономических и иных параметров, определяющих состояние инвестиционной сферы.
Современный опыт государственного регулирования инвестиционного процесса позволяет выделить несколько основополагающих теоретических концепций: концепция регулирования инвестиционной сферы Дж. М. Кейнса, монетаристская концепция.
Основой концепции государственного регулирования инвестиционного процесса Дж. М. Кейнса является регулирование процентной ставки. Описывая ставку процента, как «психологический феномен», Дж. М. Кейнс указывает на необходимость вмешательства государства в инвестиционную сферу с целью изменения мотиваций частных инвесторов в сторону инвестирования, в противовес конкурирующему с ним процессу ресурсосбережения. Стратегической задачей государственного вмешательства в инвестиционную сферу по Дж. М. Кейнсу является стимулирование инвестиционного спроса. Учитывая возможность разрыва между объемами сбережений и инвестиций, грозящего инвестиционным и впоследствии экономическим кризисом, концепция государственного регулирования Дж. М. Кейнса предполагает регулятивное воздействие государства на динамику цен на деньги (изменение процентных ставок).
Воздействие государства на динамику процентных ставок осуществляется косвенным путем, при помощи увеличения предложения денег (целевой эмиссии). Тогда, при гипотетической равновесной ставке процента в момент на-
Journal of Economy and entrepreneurship, Vol. 8, Nom. 1
чала эмиссии и стабильном спросе на деньги, рынок реагирует на увеличение денежной массы снижением процентных ставок. Первичные изменения финансового рынка обусловливают дальнейшие изменения инвестиционного рынка: происходит удешевление денег, соответственно возрастают потенциальные возможности и актуальные объемы кредитования и финансирования инвестиций. Рост инвестиционной активности приводит к росту доходности инструментов финансового сектора инвестиционного рынка. Рост финансового сектора инвестиционного рынка ведет к увеличению объемов инвестиций в реальный сектор экономики. Увеличение объема инвестиций в реальный сектор экономики, в свою очередь, вызывает рост объемов национального продукта, и, следовательно, национального дохода. Таким образом, единовременное регулятивное воздействие государства на инвестиционный процесс инициирует рост национального дохода, который в свою очередь ведет к росту объемов инвестиций, вызывающих дополнительный рост национального дохода и т. д..
Другой концепцией государственного регулирования инвестиционного процесса, в основу которой положен принцип неизменности мотивации к сбережениям, является монетаристская концепция государственного регулирования инвестиционного процесса. В основе монетаристской концепции лежит положение о необходимости перманентного увеличения денежной массы, как необходимого условия обеспечения роста инвестиционной активности. Данная концепция определяется как косвенный метод госрегулирования инвестиционного процесса. Таким образом, возможность прямого государственного вмешательства в инвестиционную сферу монетаристской концепцией не рассматривается. Более того, в рамках концепции необоснованным представляется и государственное воздействие на процентные ставки, как дестабилизирующее нормальное, саморегулирующееся функционирование рыночных механизмов. Единственным способом государственного регулирования инвестиционного процесса выступает регулирование объемов перманентной эмиссии. Определение объемов эмиссии осуществляется при помощи планирования возможного промышленного роста и роста цен в течение планируемого для эмиссии периода времени.
В отношении фискальной политики государства монетаристская концепция государственного регулирования инвестиционной сферы предусматривает проведение курса н
Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.