научная статья по теме ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ И ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ ИЗ СТРАН ВОСТОКА Комплексное изучение отдельных стран и регионов

Текст научной статьи на тему «ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ И ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ ИЗ СТРАН ВОСТОКА»

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ И ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ ИЗ СТРАН ВОСТОКА

© 2012 Н. Н. ЦВЕТКОВА

В статье ставится задача показать растущую роль в экспорте капитала новых игроков в мировой экономике - ТНК и ТНБ из стран Востока, их место среди ведущих глобальных компаний мира. Рассматриваются характерные черты ТНК из стран Востока, особенности отраслевой структуры их деятельности - высокая доля компаний сферы ИКТ, высокий удельный вес среди них государственных компаний, участие ТНК из стран Востока в производстве товаров и услуг по заказам и под брендами западных ТНК.

Ключевые слова: транснациональные корпорации (ТНК), транснациональные банки (ТНБ), прямые иностранные инвестиции (ПИИ), особенности ТНК из стран Востока, глобализация, международное производство, неакционерные формы организации международного производства.

В условиях глобализации растущую роль в мировой экономике играют транснациональные компании (ТНК)1 и транснациональные банки (ТНБ).

О масштабах повышения роли ТНК в ходе глобализации можно судить хотя бы по тому, что в 1982 г. балансовая стоимость ПИИ в мире составляла 5.3% от мирового ВВП, а в 2010 г. - 30.5%, она увеличилась за этот период 0.8 трлн до 19.1 трлн дол., в 24 раза. На добавленную стоимость, произведенную родительскими компаниями и филиалами ТНК, приходилось в 2010 г. 25% мирового ВВП. Доля зарубежных филиалов ТНК в мировом экспорте составила 1/3, значительная часть этого экспорта была внутрифирменным экспортом, направляясь из филиалов ТНК в другие звенья той же структуры. Международное производство - производство зарубежных филиалов ТНК - в 1990 г. в 1.16 раза превышало мировой экспорт товаров и нефакторных услуг, в 2010 г. - в 1.8 раза [World Investment..., 2011, р. 24-25]. У ведущих экспортеров капитала продажи зарубежных филиалов намного превышают их экспорт, например, у США - в 4 раза.

Сегодня среди ТНК и ТНБ все более рельефно выделяется новая группа - ТНК и ТНБ, странами происхождения которых являются развивающиеся страны, и прежде всего развивающиеся страны Востока (далее - просто страны Востока). Этот феномен заставил заговорить о себе с начала нового века. В статье ставится задача показать, как

1 Термин ТНК вошел в употребление в 1970-х гг., когда под ТНК понимались крупнейшие международные монополии, имевшие миллиардные обороты (См.: [Цветкова, 1983]). В настоящее время, по определению ООН, ТНК - это система предприятий, которая включает головную (родительскую) компанию и ее зарубежные филиалы. ТНК действуют за рубежом, прежде всего в форме прямых инвестиций. Под прямыми иностранными инвестициями (ПИИ) понимается владение резидентами одной страны активами в других странах. В платежном балансе к прямым инвестициям обычно относится приобретение 10% и более уставного капитала фирмы, важным критерием является также долгосрочный интерес инвестора (lasting interest) к деятельности предприятия.

возросли роль компаний из стран Востока среди ведущих ТНК, доля стран Востока в мировом экспорте прямых иностранных инвестиций (ПИИ), и рассмотреть характерные черты новых игроков в мировой экономике - ТНК и ТНБ из стран Востока.

Проблемам вывоза ПИИ, влияния глобального финансового и экономического кризиса, деятельности ТНК и фондов национального благосостояния из стран Востока посвящены 3 главы монографии автора данной статьи [Цветкова, 2011, с. 33-159]. Работа над книгой была завершена в начале 2010 г. За последние 2 года появились новые данные, вышли в свет новые источники; в частности, в статье анализируются последние рейтинги журналов "Форбс" (2000 глобальных компаний на апрель 2012 г.) и "Форчун" (2011 г.), новые материалы ЮНКТАД. Вместе с тем новые данные во многом подтверждают выводы, сделанные в монографии. Более того, ряд тенденций явно усилился. Наряду с этим стали говорить и о новых трендах - неакционерных формах организации международного производства, когда складывается целая цепочка - западная ТНК - ТНК из страны Востока - филиалы и субподрядчики последней, благодаря которым в орбиту транснационального бизнеса втягиваются миллионы наемных работников.

В сегодняшнем определении ТНК не содержится количественных критериев. Согласно данным, предоставленных самими странами, в 2008 г. в мире насчитывалось 82 000 ТНК, которые располагали 810 000 филиалов за пределами стран происхождения. В развивающихся странах Южной, Юго-Восточной и Восточной Азии (ЮЮВВА) имелось 17 124 ТНК, Страны Ближнего Востока заявили о наличии у себя 3245 ТНК, в том числе Турция - 2871 ТНК! Для сравнения: статистическая служба США дала данные о наличии порядка 2500 ТНК [WorldInvestment..., 2009, р. 222-223]. Очевидно, что у некоторых стран Азии число ТНК явно завышено, и на основе таких данных говорить о повышении роли ТНК из стран Востока нельзя.

Впрочем, "погоду" среди ТНК делают крупнейшие корпорации с миллиардными оборотами и активами, иногда их называют КТНК. И сегодня возрастает число ТНК из стран Востока именно среди этих крупнейших компаний.

ТНК действуют прежде всего на основе прямых инвестиций. Нередко ТНК используют неакционерные формы организации международного производства, без участия в капитале предприятий. Вместе с тем данные о потоках и балансовой стоимости ПИИ наиболее доступны и достаточно сопоставимы. Основными экспортерами ПИИ, безусловно, остаются развитые страны. Но на протяжении последних двух-трех десятилетий повышается роль развивающихся стран и, прежде всего стран Азии, как экспортеров капитала.

Вывоз прямых инвестиций из развивающихся стран стал заметным явлением с 1970-х гг. В начальный период лидировали страны Латинской Америки, с середины 1980-х гг. - страны Восточной и Юго-Восточной Азии [World Investment..., 2006, р. 106]. В 2000-х гг. наряду со странами Восточной и Юго-Восточной Азии появились новые полюсы роста вывоза ПИИ - Индия, страны Ближнего Востока, крупнейшие латиноамериканские страны.

В 1980 г. из общей балансовой стоимости ПИИ развивающихся стран более 63.1% приходилось на Бразилию, Аргентину и Мексику. Из азиатских стран ведущими инвесторами были Тайвань (19.2%), Сингапур и Бахрейн (по 0.8%) [World Investment., 2006, р. 113]. В 1980-1990 гг. балансовая стоимость прямых зарубежных инвестиций развивающихся стран увеличилась вдвое. На страны Востока в 1990 г. пришлось 49.3% зарубежных инвестиций развивающихся стран. Ведущими инвесторами среди них были Тайвань, Гонконг, Сингапур, КНР, Южная Корея, Кувейт. С 1990 по 2000 г. балансовая стоимость прямых инвестиций, вывезенных из всех стран мира, увеличилась в 3.4 раза, из развивающихся стран - в 5.9 раз, из стран Азии - в 9 раз; удельный вес развивающихся стран в балансовой стоимости ПИИ всех стран мира повысился с 6.7 до 10.8%, а доля стран Азии в прямых зарубежных инвестициях развивающихся

Таблица 1

Балансовая стоимость и вывоз прямых зарубежных инвестиций из стран Востока, 19902010 гг. (млрд дол.)

Балансовая стоимость прямых зарубеж- Вывоз ПИИ

ных инвестиций

Страна/Год

1990 г. % 2010 г. %

1990 г. 2000 г. 2010 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г.

Все страны 2094.2 100 7962.1 20408.3 100 1910.5 1170.5 1323.3

Развивающиеся 145.5 6.7 857.4 3131.8 15.3 308.9 270.8 327.6

страны

Страны Азии 67.6 3.3 608.4 2275.2 11.1 218.4 219.5 244.6

ЮЮВВА 58.8 2.8 581.8 2115.2 10.4 178.3 193.2 231.6

КНР 4.4 27.7 297.6 1.5 52.2 56.5 68.0

Гонконг (КНР) 11.9 0.5 388.4 948.5 4.6 50.6 63.9 76.1

КНР с Гонконгом 1246.1 6.1

Тайвань 30.4 1.5 66.7 201.2 19.9 15.4 16.1

Сингапур 7.8 56.8 300.0 1.5 18.5 19.7

Республика Корея 2.3 21.5 139.0 20.3 17.2 19.2

Малайзия 0.8 15.9 96.8 15.0 7.8 13.3

Таиланд 0.4 2.2 25.4 4.1 4.1 5.1

Индия 0.1 1.7 92.4 19.4 15.9 14.6

Западная Азия 8.7 16.6 161.0 40.2 26.3 13.0

ОАЭ 0.1 1.8 55.6 15.8 2.7 2.0

Саудовская Ара- 2.3 5.3 17.0 3.5 2.2 3.9

вия

Кувейт 3.7 1.6 18.7 9.1 8.6 2.1

Катар 0.1 25.7 6.0 11.6 1.9

Бахрейн 0.7 1.8 7.9 1.6 -1.8 0.3

Турция 1.2 3.7 23.8 2.5 1.6 1.8

Ливан 0.6 7.2 1.0 1.1 0.6

Источник: World Investment Report 2011. New York-Geneva: UN, 2011, р. 191-193.

стран - с 49.4 до 71.0%. Именно 1990-е гг. были периодом наиболее динамичного роста вывоза инвестиций из стран Азии. В 2000 г. по балансовой стоимости зарубежных инвестиций лидировали Гонконг (КНР), Сингапур, Тайвань, КНР.

В 2010 г. на развивающиеся страны пришлось 15.7% балансовой стоимости прямых зарубежных инвестиций в мире, на страны Азии - 72.5% зарубежных инвестиций развивающихся стран. При этом более стремительным был вывоз ПИИ из стран Ближнего Востока - балансовая стоимость их зарубежных инвестиций возросла в 2000-2010 гг. в 10 раз; впрочем, от инвестиций развивающихся стран она составляла лишь 5.1%.

Как и прежде, по масштабам своих инвестиций в 2010 г. среди стран ЮЮВВА лидировали Гонконг (КНР), Сингапур, КНР, Тайвань, Республика Корея, Малайзия, Индия. Среди стран Ближнего Востока к 2010 г. наибольшую балансовую стоимость инвестиций за рубежом аккумулировали ОАЭ, Катар, Турция, Кувейт, Саудовская Аравия. В реальности первой среди стран Востока была КНР вместе с Гонконгом, их показатели следует суммировать, скорректировав их в сторону уменьшения, (например, в 2005 г. - как минимум на 400 млрд дол., на сумму балансовой стоимости взаимных инвестиций), приблизительно на 1/3 [Салицкий, 2001, с. 73, 214].

Но балансовая стоимость прямых инвестиций - это только видимая верхушка айсберга, она дает представление лишь о части тех предприятий, которые реально контролируют ТНК за рубежом. Активы ТНК в 3-4 раза превышают балансовую стоимость ПИИ. Широко распространены контрактные формы сотрудничества с ТНК, которые не находят отражения в цифрах о движении капитала. Для трансграничных мегасделок по слияниям и поглощениям компаний используется так называемое кредитное плечо, заемные ресурсы.

Повышение роли стран Востока как экспортеров ПИИ проявилось в ходе вспышки глобального финансового и экономического кризиса 2008-2009 гг. и в последующие годы. В 2008-2009 гг. рост экспорта ПИИ из развивающихся стран происходил на ф

Для дальнейшего прочтения статьи необходимо приобрести полный текст. Статьи высылаются в формате PDF на указанную при оплате почту. Время доставки составляет менее 10 минут. Стоимость одной статьи — 150 рублей.

Показать целиком